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Comprar un vehículo con criptomonedas requiere el procesamiento a través de un tercero comerciante o liquidaciones spot en exchanges. Los concesionarios rara vez mantienen activos digitales directamente en sus balances. Requieren liquidación en fiat para dar salida al inventario y cumplir con los requisitos contables.
Los procesadores de pago congelan un tipo de cambio durante 15 a 30 minutos durante el checkout. El comprador transfiere los activos spot a la payment gateway. El procesador convierte los activos a fiat y envía la moneda local mediante transferencia bancaria al concesionario. El comprador asume los spreads de ejecución y los márgenes del procesador incluidos en el tipo de cambio de la transacción.
Al comprar directamente a través de un off-ramp, el comprador vende activos spot en un exchange centralizado, transfiere fiat a una cuenta bancaria y realiza una transferencia bancaria. La eficiencia de la transacción depende de la estructura de comisiones del exchange y de la elección en la ejecución de las órdenes.
Convertir tenencias spot a fiat conlleva comisiones maker o taker según el tipo de ejecución de la orden.
La siguiente tabla compara las estructuras de comisiones spot públicas por defecto en cuatro venues y calcula la comisión por cada 10,000 USD convertidos.
| Exchange | Comisión Spot Maker | Comisión Spot Taker | Coste Maker por 10,000 USD | Coste Taker por 10,000 USD |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.00 USD | 5.00 USD |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 8.00 USD | 10.00 USD |
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 10.00 USD | 10.00 USD |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 10.00 USD | 10.00 USD |
Una orden de venta a mercado de 10,000 USD en Bitget, Bybit o OKX aplica una tasa de comisión taker de 0.0010, lo que supone un coste de 10.00 USD. La misma orden en MEXC aplica una tasa taker de 0.0005, lo que cuesta 5.00 USD. Las órdenes limit maker en MEXC conllevan 0.00 USD en comisiones de trading spot, mientras que OKX cobra 8.00 USD y Bitget o Bybit cobran 10.00 USD por cada 10,000 USD.
Intercambiar activos digitales por bienes o fiat constituye una disposición sujeta a impuestos en las principales jurisdicciones fiscales, incluyendo los marcos del Internal Revenue Service de Estados Unidos y del HMRC del Reino Unido.
Las autoridades fiscales consideran los activos digitales como bienes de propiedad. El hecho imponible por disposición ocurre en el momento de la liquidación en el exchange o de la ejecución por parte del procesador de pagos.
La ganancia o pérdida imponible se calcula como:
Base imponible = Valor justo de mercado en la disposición — Base de coste
Si un activo adquirido con una base de coste de 30,000 USD se liquida cuando el valor justo de mercado alcanza los 60,000 USD, la transacción genera una ganancia de capital imponible de 30,000 USD por unidad. Los activos a corto plazo mantenidos por menos de 12 meses aplican los tipos estándar del impuesto sobre la renta, mientras que los activos mantenidos más de 12 meses tributan a las tasas de ganancias de capital a largo plazo. Si el valor justo de mercado en el momento de la disposición es inferior a la base de coste, la transacción registra una pérdida de capital.
Los acuerdos de compra de vehículos a menudo conllevan demoras en la liquidación entre la fijación del precio y la confirmación final de la transferencia fiat. Los compradores que mantienen inventario spot pueden cubrir la exposición al precio del activo utilizando contratos de futuros perpetuals.
Abrir una posición short perpetual compensa los movimientos de precio spot durante el período de escrow. Las posiciones short reciben o pagan funding según el sentimiento del mercado.
La siguiente tabla muestra las tasas de funding normalizadas a 8 horas, las tasas diarias y el volumen de 24 horas en distintos venues.
| Activo | Exchange | Tasa de Funding 8h | Tasa 24h (3 Intervalos) | Volumen 24h |
|---|---|---|---|---|
| ETH | MEXC | +0.0016% | +0.0048% | 8,276,965,846 USD |
| ETH | OKX | +0.0033% | +0.0099% | 8,276,965,846 USD |
| ETH | Bitget | +0.0100% | +0.0300% | 8,276,965,846 USD |
| BTC | OKX | +0.0087% | +0.0261% | 5,361,999,734 USD |
| BTC | Bitget | +0.0100% | +0.0300% | 5,361,999,734 USD |
| BTC | MEXC | +0.0100% | +0.0300% | 5,361,999,734 USD |
| SOL | OKX | -0.0078% | -0.0234% | 1,466,865,917 USD |
| SOL | MEXC | -0.0036% | -0.0108% | 1,466,865,917 USD |
| SOL | Bitget | +0.0040% | +0.0120% | 1,466,865,917 USD |
| ZEC | MEXC | -0.0010% | -0.0030% | 747,771,918 USD |
| ZEC | OKX | +0.0075% | +0.0225% | 747,771,918 USD |
| ZEC | Bitget | +0.0100% | +0.0300% | 747,771,918 USD |
| XRP | MEXC | +0.0026% | +0.0078% | 497,123,525 USD |
| XRP | OKX | +0.0028% | +0.0084% | 497,123,525 USD |
| XRP | Bitget | +0.0086% | +0.0258% | 497,123,525 USD |
| TRUMP | OKX | -0.0436% | -0.1308% | 405,892,555 USD |
| TRUMP | Bitget | -0.0117% | -0.0351% | 405,892,555 USD |
Cuando el funding es positivo, las posiciones long pagan a las posiciones short. Una posición short en BTC en OKX ingresa un +0.0087% cada 8 horas, lo que genera 0.87 USD cada 8 horas por cada 10,000 USD de posición, o 2.61 USD cada 24 horas. En MEXC o Bitget, donde el funding de BTC es del +0.0100% cada 8 horas, una posición short ingresa 1.00 USD cada 8 horas por cada 10,000 USD, o 3.00 USD diarios.
Cuando el funding es negativo, las posiciones short pagan a las posiciones long. Abrir un short en SOL en OKX al -0.0078% cada 8 horas cuesta 0.78 USD cada 8 horas por cada 10,000 USD de posición, sumando 2.34 USD diarios. Abrir un short en TRUMP en OKX al -0.0436% cada 8 horas cuesta 4.36 USD cada 8 horas por cada 10,000 USD de posición, sumando 13.08 USD diarios.
Abrir un short en ZEC en MEXC cuesta 0.10 USD cada 8 horas por cada 10,000 USD al -0.0010%, mientras que abrir un short en ZEC en Bitget ingresa 1.00 USD cada 8 horas al +0.0100%. El spread de ZEC entre venues es de 0.0110 puntos porcentuales cada 8 horas.
Abrir y cerrar una cobertura en short conlleva comisiones de trading de futuros. Las tasas taker públicas para perpetuals son 0.0002 en MEXC, 0.0003 en Bitget, 0.0005 en OKX y 0.00055 en Bybit.
Por cada 10,000 USD cubiertos mediante órdenes taker:
Cerrar la posición duplica estos costes de transacción.
Utilizar apalancamiento para cubrir ventas de activos genera riesgo de liquidación forzosa si el precio spot experimenta un rally antes de que se complete la liquidación de la transferencia bancaria. Con un apalancamiento de 20x, un movimiento al alza del precio del 4.5% liquida la posición de colateral antes de que finalice la conversión a fiat, lo que resulta en la pérdida total del margen y deja la posición spot subyacente sin cobertura.
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