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Passar de uma alavancagem de 3x para 25x reduz o movimento adverso de preço necessário para liquidar uma posição long de 33.33 por cento para 4.00 por cento.
A alavancagem define o rácio de margem inicial necessário para abrir uma posição de futuros perpetual. A margem inicial é o capital depositado expresso como uma fração do tamanho nominal total da posição. Uma configuração de alavancagem de 3x exige 33.33 por cento de margem inicial. Uma configuração de alavancagem de 10x exige 10.00 por cento de margem inicial. Uma configuração de alavancagem de 25x exige 4.00 por cento de margem inicial. A liquidação da posição ocorre quando o equity da conta cai para ou abaixo do requisito de margem de manutenção da exchange. Uma alavancagem mais alta reduz o buffer inicial de equity, diminuindo a queda percentual no preço de mercado necessária para eliminar a margem da posição. As taxas de execução de ordens e os pagamentos recorrentes de funding subtraem diretamente do equity, reduzindo ainda mais esta distância antes que ocorra a ação do preço.
Considere uma posição long em Bitcoin aberta a um preço de mercado de 60,000.00 com 10,000.00 em capital de margem.
Com alavancagem de 3x, o tamanho nominal total é de 30,000.00, representando 0.5000 BTC. A margem inicial é de 10,000.00. Ignorando os buffers de margem de manutenção, o equity atinge zero quando o preço cai 33.33 por cento (20,000.00 pontos) para 40,000.00.
Com alavancagem de 10x, o tamanho nominal total é de 100,000.00, representando 1.6667 BTC. A margem inicial é de 10,000.00. O equity atinge zero quando o preço cai 10.00 por cento (6,000.00 pontos) para 54,000.00.
Com alavancagem de 25x, o tamanho nominal total é de 250,000.00, representando 4.1667 BTC. A margem inicial é de 10,000.00. O equity atinge zero quando o preço cai 4.00 por cento (2,400.00 pontos) para 57,600.00.
| Alavancagem | Tamanho Nominal da Posição | Margem Inicial Depositada | Queda de Preço até Equity Zero | Preço do BTC na Liquidação |
|---|---|---|---|---|
| 3x | 30,000.00 | 10,000.00 | 33.33% | 40,000.00 |
| 10x | 100,000.00 | 10,000.00 | 10.00% | 54,000.00 |
| 25x | 250,000.00 | 10,000.00 | 4.00% | 57,600.00 |
As tabelas de taxas de trading alteram o saldo da margem inicial imediatamente após a execução. As tabelas padrão de taxas de futuros não-VIP variam entre as principais venues de perpetual.
| Exchange | Taxa Maker Spot | Taxa Taker Spot | Taxa Maker Futuros | Taxa Taker Futuros |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% |
| Bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% |
| MEXC | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% |
| OKX | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% |
Abrir a posição long de 25x de 250,000.00 através de uma ordem a mercado incorre numa taxa de taker. Na Bybit, uma taxa de taker de 0.055 por cento consome 137.50 do saldo de margem. O equity inicial cai de 10,000.00 para 9,862.50 na entrada. A queda máxima de preço permitida antes do equity zero reduz-se de 4.000 por cento para 3.945 por cento, ajustando o preço de liquidação de 57,600.00 para 57,633.00.
Na MEXC, uma taxa de taker de 0.020 por cento consome 50.00 da margem, deixando 9,950.00 em equity inicial. O buffer de queda de preço permanece em 3.980 por cento, definindo a liquidação em 57,612.00.
Contratos perpetual trocam pagamentos de funding a cada 8 horas para alinhar os preços de perp com os mercados spot. Quando as taxas de funding são positivas, os detentores de posições long pagam aos detentores de posições short diretamente a partir da margem da conta.
| Ativo | Taxa OKX 8h | Taxa Bybit 8h | Taxa Bitget 8h | Taxa MEXC 8h | Spread 8h |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0029% | +0.0093% | +0.0100% | +0.0050% | 0.0071% |
| BTC | +0.0078% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0022% |
| SOL | -0.0087% | -0.0056% | +0.0058% | -0.0028% | 0.0145% |
| ZEC | +0.0075% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0012% | 0.0088% |
| XRP | +0.0003% | -0.0044% | +0.0044% | +0.0034% | 0.0088% |
| XAU | +0.0214% | +0.0190% | +0.0112% | +0.0072% | 0.0142% |
Métricas atuais de volume e principais venues para manter posições long com base nos custos de funding:
Manter uma posição long de BTC de 250,000.00 com alavancagem de 25x na Bybit incorre numa taxa de funding de 0.0100 por cento por intervalo de 8 horas. Isto transfere 25.00 a cada 8 horas, totalizando 75.00 por período de 24 horas.
Ao longo de 24 horas, as taxas de execução combinadas (137.50) e os débitos de funding (75.00) reduzem a margem efetiva em 212.50. O colateral contrai de 10,000.00 para 9,787.50. A distância até à liquidação comprime-se de 4.000 por cento (2,400.00 pontos) para 3.915 por cento (2,349.00 pontos).
Com alavancagem de 3x (tamanho de posição de 30,000.00), a taxa de taker de entrada na Bybit é de 16.50 e o custo diário de funding é de 9.00, subtraindo 25.50 da margem. O equity da conta cai para 9,974.50. A distância até à liquidação contrai-se de 33.333 por cento para 33.248 por cento.
A alta alavancagem comprime a tolerância de mercado dentro da variância normal de preços intradiária. Um drawdown de 4.00 por cento ocorre frequentemente dentro das oscilações normais de mercado a cada hora, enquanto um drawdown de 33.33 por cento exige mudanças estruturais no mercado.
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