As taxas base padrão para futuros variam entre as exchanges, criando um spread amplo entre ordens maker passivas e ordens taker agressivas.
A Bybit cobra uma taxa taker de futuros de 0.055% e uma taxa maker de 0.020%. Abrir e fechar um contrato de $100,000 via ordens a mercado (taker) gera $55 na entrada e $55 na saída, totalizando $110 de fee drag por round trip. Executar a mesma posição de $100,000 com ordens limit maker passivas custa $20 na entrada e $20 na saída, totalizando $40. O prêmio de taxa de execução para cruzar o order book na Bybit é de $70 por $100,000 negociados.
A OKX cobra uma taxa taker de 0.050% e uma taxa maker de 0.020%. Um trade taker de $100,000 em round trip custa $100, enquanto um trade maker custa $40. O diferencial de taxa é de $60 por $100,000 negociados.
A Bitget estabelece uma taxa taker de 0.030% e uma taxa maker de 0.020%. Um trade taker de $100,000 em round trip custa $60, comparado a $40 para execução maker. O gap de taxa é de $20 por $100,000 negociados.
A MEXC cobra uma taxa taker de 0.020% e uma taxa maker de 0.000%. Um trade taker de $100,000 em round trip custa $40, enquanto um trade maker custa $0. O gap de taxa é de $40 por $100,000 negociados.
| Exchange | Taxa Maker de Futuros | Taxa Taker de Futuros | Maker Round-Trip ($100k) | Taker Round-Trip ($100k) | Prêmio Taker ($100k) |
|---|---|---|---|---|---|
| Bybit | 0.020% | 0.055% | $40 | $110 | $70 |
| OKX | 0.020% | 0.050% | $40 | $100 | $60 |
| MEXC | 0.000% | 0.020% | $0 | $40 | $40 |
| Bitget | 0.020% | 0.030% | $40 | $60 | $20 |
Em um volume de negociação mensal de $1,000,000, os diferenciais de taxa se acumulam rapidamente entre as exchanges.
Com $1,000,000 de turnover mensal:
A execução por ordem limit evita os adicionais de taxa taker, mas carrega o risco de fila da ordem e atraso na execução. Uma ordem limit pode falhar em obter fill se o preço de mercado se afastar antes da conclusão do preenchimento.
O custo da execução taker excede a execução maker em 0.035% por leg na Bybit. Se o slippage de execução em uma ordem a mercado permanecer abaixo de 0.035% (3.5 basis points), tomar liquidez fornece execução imediata a um custo menor do que o potencial desvio adverso de preço durante o tempo de espera da ordem limit. Se o slippage da ordem a mercado exceder 3.5 basis points, o drag total de execução acelera para além da tabela de taxas da exchange.
Na Bitget, o prêmio da taxa taker sobre a execução maker é de 0.010% por leg (1.0 basis point). Ordens a mercado na Bitget tornam-se mais caras do que ordens limit sempre que o slippage no order book exceder 1.0 basis point.
Na MEXC, a execução limit não incorre em taxas da exchange devido à tabela maker de 0.000%. Tomar liquidez custa 0.020% por leg (2.0 basis points). Qualquer slippage acima de zero aumenta imediatamente os custos de execução da ordem a mercado além da taxa taker base de 2.0 basis points.
Para posições mantidas ao longo de intervalos de funding, o fee drag da exchange se combina diretamente com os pagamentos das taxas de funding em tempo real. As taxas são cotadas por intervalo de 8 horas.
Taxas atuais de funding de BTC para 8 horas nas exchanges:
O spread diário de funding do BTC entre essas venues é de 0.0207 pontos percentuais por dia (0.0069 pontos percentuais por intervalo de 8h). O drag total de manutenção de 24 horas para uma posição long de $100,000 aberta e fechada via ordens a mercado taker consiste nas taxas taker de round trip mais três intervalos de funding de 8 horas.
| Exchange | Taxa Taker Round-Trip ($100k) | Taxa Diária de Funding do BTC | Funding Drag Diário (Long de $100k) | Drag Total da Posição em 24h (Long Taker de $100k) |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | $60 | +0.0093% | $9.30 | $69.30 |
| OKX | $100 | +0.0150% | $15.00 | $115.00 |
| Bybit | $110 | +0.0210% | $21.00 | $131.00 |
| MEXC | $40 | +0.0300% | $30.00 | $70.00 |
Na Bybit, as taxas taker da exchange correspondem a $110 do custo total de $131 em 24 horas para um long de $100,000 em BTC, representando 83.9% do drag total da posição. Na Bitget, taxas taker mais baixas ($60) e funding mais baixo ($9.30) resultam em um custo total de 24 horas de $69.30 por long de $100,000.
Quando a frequência de turnover aumenta, as diferenças nas taxas taker dominam o drag geral de execução. Quando os tempos de manutenção de posição se estendem por vários dias, os diferenciais na taxa de funding superam os custos iniciais de execução de taxas de ordens.
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