การขายชำระบัญชี (Liquidating) สินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อซื้อยานพาหนะจริง แปลงสถานะ Position ที่เปิดอยู่ให้กลายเป็นการจำหน่ายสินทรัพย์ที่ต้องเสียภาษี พร้อมทั้งเกิด Fee Drag จากค่าธรรมเนียม Spot Taker สูงสุดถึง 0.001 ของมูลค่าคำสั่งซื้อขายทั้งหมด
ตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ที่รับชำระด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลมักจะไม่ถือโทเคนไว้ในงบการเงินของบริษัท การชำระราคาจะทำผ่าน Payment Processor ภายนอก หรือโบรกเกอร์ OTC ซึ่งจะแปลงคริปโตที่ได้รับมาเป็นเงิน Fiat ก่อนโอนเงินให้แก่ผู้ขาย Processor จะล็อกอัตราแลกเปลี่ยนการแปลงสภาพไว้ชั่วคราวในช่วงเวลาที่กำหนด (ปกติคือ 15 นาที) โดยยอมรับความเสี่ยงจากเครือข่ายระหว่างการทำรายการ
เมื่อเทรดเดอร์ทำ Off-ramp โดยตรงบน Spot Order Book แทนที่จะผ่าน Payment Gateway ของร้านค้า ตารางค่าธรรมเนียมเฉพาะของแต่ละกระดานเทรดจะเป็นตัวกำหนดค่าใช้จ่ายแฝง (Transaction Friction) ทั้งหมด
| Venue | Spot Maker Fee | Spot Taker Fee | Futures Maker Fee | Futures Taker Fee |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00030 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.00020 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00050 |
การเทรด Spot Taker บน Bitget, Bybit และ OKX มีค่าธรรมเนียม 0.0010 ต่อการเทรด ส่วน MEXC คิดค่าธรรมเนียม 0.0005 สำหรับคำสั่งซื้อขาย Spot Taker
การแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซีเป็นสินค้าโดยตรงถือเป็นการจำหน่ายสินทรัพย์ (Disposal) เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีในเขตอำนาจศาลหลัก รวมถึงสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป การซื้อสินทรัพย์ไม่ได้ช่วยหลีกเลี่ยงการเก็บภาษีกำไรจากเงินลงทุน (Capital Gains Tax)
กำหนดให้ P แทนมูลค่าตามราคาตลาด (Fair Market Value) ในรูปแบบเงิน Fiat ของยานพาหนะ ณ เวลาทำรายการ กำหนดให้ B แทน Cost Basis ดั้งเดิมของคริปโทเคอร์เรนซีที่ใช้ไป กำไรจากเงินลงทุนที่เกิดขึ้นจริงและต้องนำไปคิดภาษี G จะเท่ากับ P ลบ B
เมื่อกำไร G มีค่ามากกว่าศูนย์ ภาระภาษีจะคำนวณจากผลต่างทั้งหมด ไม่ว่าเงิน Fiat จะถูกโอนเข้าบัญชีธนาคารส่วนบุคคลหรือไม่ก็ตาม หากนักลงทุนทำการ Unwind (ปิด) Position ของ Perpetual Futures เพื่อปลดล็อก Margin Collateral ออกมาใช้ในการซื้อ จะเกิดเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีแยกกันสองรายการตามลำดับ:
เทรดเดอร์ที่ถือ Position Perpetual Long ในระหว่างการประสานงานส่งมอบยานพาหนะจะต้องเสียค่าธรรมเนียม Funding ทุกๆ 8 ชั่วโมงอย่างต่อเนื่องในแต่ละกระดานเทรด
| Asset | Bitget (8h) | MEXC (8h) | OKX (8h) | Spread (8h) | 24h Volume |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | +0.0063% | +0.0067% | +0.0100% | 0.0037% | $6,771,044,163 |
| ETH | +0.0100% | +0.0093% | +0.0092% | 0.0008% | $6,374,714,081 |
| SOL | -0.0097% | -0.0051% | +0.0012% | 0.0109% | $2,028,595,636 |
| SNDK | +0.0292% | N/A | +0.0158% | 0.0134% | $1,307,816,750 |
| TRUMP | -0.0036% | N/A | -0.0045% | 0.0009% | $1,032,965,781 |
| XAU | +0.0014% | +0.0016% | +0.0030% | 0.0016% | $516,784,838 |
การถือสัญญา Long BTC บน OKX มีค่าใช้จ่าย +0.0100% ต่อรอบ 8 ชั่วโมง เมื่อเทียบกับ +0.0063% บน Bitget โดยส่วนต่าง (Spread) ระหว่าง OKX และ Bitget อยู่ที่ 0.0037 percentage points ต่อ 8 ชั่วโมง และเมื่อผ่านไป 90 รอบ Funding (30 วัน) การถือ Long BTC บน OKX จะสร้างค่าธรรมเนียม Funding สะสมคิดเป็น 0.9000% ของมูลค่า Position Nominal เมื่อเทียบกับ 0.5670% บน Bitget
สำหรับ SOL นั้น Position Long บน Bitget จะได้รับ Funding ที่ -0.0097% ต่อ 8 ชั่วโมง ในขณะที่ OKX เรียกเก็บจาก Position Long ที่ +0.0012% ต่อ 8 ชั่วโมง ทำให้เกิดส่วนต่าง 0.0109 percentage points ต่อ 8 ชั่วโมง
พิจารณากรณีที่นักลงทุนปิด Perpetual Short Hedge ที่มีมูลค่า Nominal เท่ากับ H พร้อมทั้ง Liquidate สินทรัพย์ Spot Collateral เพื่อชำระราคายานพาหนะ P
หากการทำ Spot Off-ramp เกิดขึ้นผ่านคำสั่ง Spot Taker บน MEXC ที่อัตราค่าธรรมเนียม 0.0005 ค่าธรรมเนียมการส่งคำสั่ง Spot จะเท่ากับ P คูณด้วย 0.0005 หากการทำ Spot Off-ramp เกิดขึ้นผ่านคำสั่ง Spot Taker บน OKX ที่อัตราค่าธรรมเนียม 0.0010 ค่าธรรมเนียมการส่งคำสั่ง Spot จะเท่ากับ P คูณด้วย 0.0010 ส่วนต่างค่าใช้จ่ายระหว่าง OKX และ MEXC ในการส่งคำสั่ง Spot คือ P คูณด้วย 0.0005
การปิดขา Futures Hedge ที่สอดคล้องกันจะเสียค่าธรรมเนียมในอัตรา Futures Taker บน Bybit อัตราค่าธรรมเนียม Futures Taker เท่ากับ 0.00055 ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมการปิด Position เท่ากับ H คูณด้วย 0.00055 บน MEXC อัตราค่าธรรมเนียม Futures Taker เท่ากับ 0.00020 ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมการปิด Position เท่ากับ H คูณด้วย 0.00020 บน Bitget อัตราค่าธรรมเนียม Futures Taker เท่ากับ 0.00030 ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมการปิด Position เท่ากับ H คูณด้วย 0.00030 บน OKX อัตราค่าธรรมเนียม Futures Taker เท่ากับ 0.00050 ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมการปิด Position เท่ากับ H คูณด้วย 0.00050
การปิด Futures Hedge ขนาด H บน Bybit มีค่าใช้จ่ายสูงกว่าการปิด Position เดียวกันบน MEXC อยู่ H คูณด้วย 0.00035
การถือ Collateral ที่ไม่ได้ทำการ Hedge ไว้ระหว่างการเจรจาชำระราคาจะทำให้เกิดความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด ที่ Leverage 20x การเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางตรงกันข้ามเพียง 4.5% จะทำให้ Position Collateral ถูก Liquidate โดยสมบูรณ์ก่อนที่กระบวนการชำระราคาด้วยเงิน Fiat จะเสร็จสิ้น หากถือ Position Perpetual Long ของ SNDK ไว้บน Bitget ในขณะที่ค่า Funding อยู่ที่ +0.0292% ต่อ 8 ชั่วโมง การเปิด Position ทิ้งไว้เป็นเวลา 10 วัน (30 รอบ Funding) จะเพิ่ม Fee Drag สะสมอีก 0.8760% เข้าไปใน Basis ของ Position
การทำรายการซื้อขายยานพาหนะผ่านสินทรัพย์ดิจิทัลจำเป็นต้องมีการคำนวณขนาด Collateral ให้เพียงพอเพื่อรองรับตารางค่าธรรมเนียม, ส่วนต่าง Spread ระหว่าง Spot-Futures และภาระภาษีกำไรจากเงินลงทุนที่เกิดขึ้นทันที
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.