· four exchange APIs · rebuilt daily
ดูไบแยกการกำกับดูแลสินทรัพย์เสมือนระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลฝั่ง Mainland และเขตการค้าเสรีทางการเงินอิสระ (Free Zones) ซึ่งส่งผลต่อการเข้าถึง Venue และต้นทุนในการ Execution โดยที่ Funding spread ของ SOL พุ่งสูงถึง 0.0148% ต่อช่วงเวลา 8 ชั่วโมง
Dubai Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) เป็นผู้กำกับดูแลผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือนทั่วทั้งฝั่ง Mainland ของดูไบและ Free Zone ทั้งหมด ยกเว้น Dubai International Financial Centre (DIFC) โดย DIFC ดำเนินงานภายใต้กรอบการทำงานทางการเงินของตนเองภายใต้ Dubai Financial Services Authority (DFSA)
VARA บังคับใช้คู่มือกฎระเบียบหลัก 4 ฉบับ ครอบคลุมการบริหารจัดการบริษัท (Company governance), การปฏิบัติตามกฎระเบียบ (Compliance), พฤติกรรมการตลาด (Market conduct) และการดำเนินธุรกิจ (Business operations) การดำเนินกิจการ Exchange หรือ Trading desk ภายใต้กรอบนี้ต้องมีเงินสำรองเงินทุนที่เพียงพอ (Capital adequacy reserves), โครงสร้างการแยกบัญชีลูกค้า (Segregated client accounts) และการรายงานรายการธุรกรรมแบบ Real-time ตามข้อบังคับ สำหรับเทรดเดอร์รายบุคคลที่เทรดในดูไบจะได้รับยกเว้นภาษี Capital Gains และภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา (0%) ส่วนนิติบุคคลที่ดำเนินงานใน Free Zone ที่ผ่านเกณฑ์จะเสียภาษีเงินได้นิติบุคคล 0% สำหรับรายได้ที่เข้าข่าย หรือ 9% สำหรับกำไรสุทธิที่ไม่เข้าข่ายส่วนที่เกิน 375,000 AED
กฎระเบียบตามเขตอำนาจศาลบังคับให้ Exchange ต้องแยกบัญชีประเภท Retail ออกจากบัญชีสถาบัน (Institutional) และ Qualified Investor บัญชี Retail จะต้องเผชิญกับข้อจำกัดด้าน Leverage, กฎระเบียบด้านหลักประกัน Margin ที่เข้มงวด และการจำกัดเพดานความเสี่ยง (Risk exposure caps) ขณะที่บัญชีสถาบันและ Qualified Investor ที่มีสินทรัพย์ถึงเกณฑ์ที่กำหนด ยังคงสามารถเข้าถึงระดับ Leverage ที่สูงกว่า รวมถึงข้อตกลงแบบ Custom Counterparty ได้
เทรดเดอร์ที่ Routing คำสั่งซื้อขายจากดูไบไปยังนิติบุคคลของ Exchange ฝั่ง Offshore จะพบกับตารางค่าธรรมเนียม (Fee schedules) และไดนามิกของ Funding ที่แตกต่างกันไปในแต่ละ Order book ระดับโลก โดย Margin friction และ Carry cost ของ Position จะมีความแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละ Venue
รับเงินคืนค่าธรรมเนียม 20% ที่ MEXC →คืนค่าธรรมเนียมการเทรด 20% ในทุกผลิตภัณฑ์ เงินคืนนี้มาจากค่าคอมมิชชันที่ผมจะได้รับอยู่แล้ว คุณจึงไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่ม ลิงก์แอฟฟิลิเอต — ดูท้ายหน้าค่าธรรมเนียม Execution ของ Futures ขึ้นอยู่กับว่า Order นั้นเป็นการเพิ่ม (Maker) หรือดึง (Taker) Liquidity ออกจาก Order book โดยค่าธรรมเนียม Taker จะลด Margin ที่เหลืออยู่โดยตรงทันทีที่เปิด (Trade entry) และปิดสถานะ (Trade exit)
| Venue | Futures Maker Fee | Futures Taker Fee | Spot Maker Fee | Spot Taker Fee |
| Bitget | 0.0002 | 0.0003 | 0.0010 | 0.0010 |
| Bybit | 0.0002 | 0.00055 | 0.0010 | 0.0010 |
| MEXC | 0.0000 | 0.0002 | 0.0000 | 0.0005 |
| OKX | 0.0002 | 0.0005 | 0.0008 | 0.0010 |
สำหรับการเปิดและปิด Position ขนาด $100,000 โดยใช้ Taker order ค่าธรรมเนียมจะเป็นดังนี้:
ที่ Leverage 20x เทรดเดอร์ต้องวาง Initial Margin $5,000 สำหรับ Position ขนาด $100,000 ซึ่ง Fee drag รวม $110 จะตัด Margin Equity เริ่มต้นไปถึง 2.2% ก่อนที่ราคาจะเกิดการเคลื่อนไหว
การจ่าย Funding จะโอนเงินสดระหว่าง Open Interest ฝั่ง Long และ Short ทุกๆ 8 ชั่วโมง หากอัตราเป็นบวก (Positive rate) หมายความว่าฝั่ง Long จะต้องจ่ายให้ฝั่ง Short และหากอัตราเป็นลบ (Negative rate) หมายความว่าฝั่ง Short จะต้องจ่ายให้ฝั่ง Long
| Asset | OKX 8h Funding | MEXC 8h Funding | Bitget 8h Funding | Spread per 8h | 24h Volume |
| ETH | +0.0014% | +0.0008% | +0.0100% | 0.0092% | $8,825,738,789 |
| BTC | +0.0078% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0022% | $5,886,487,088 |
| SOL | -0.0098% | -0.0045% | +0.0050% | 0.0148% | $1,547,652,324 |
| ZEC | +0.0004% | +0.017% | +0.0100% | 0.0096% | $786,579,845 |
| XRP | -0.0014% | +0.0000% | +0.0044% | 0.0058% | $499,541,168 |
| XAU | +0.0293% | +0.0152% | +0.0151% | 0.0142% | $454,432,997 |
ส่วนต่าง (Spread) ระหว่าง Venue ส่งผลโดยตรงต่อ Cash flow ของ Position ที่ถือครอง สำหรับ SOL การถือ Long บน OKX จะได้อัตรา Funding เป็นลบที่ -0.0098% ซึ่งหมายความว่าฝั่ง Short จะจ่ายให้ฝั่ง Long $9.80 ทุกๆ 8 ชั่วโมง สำหรับ Position ขนาด $100,000 ส่วนการถือ Long ขนาด $100,000 เท่ากันบน Bitget จะมีต้นทุนอยู่ที่ +0.0050% ทำให้ฝั่ง Long ต้องจ่าย $5.00 ทุกๆ 8 ชั่วโมง
ตลอดระยะเวลา 30 วัน (90 ช่วงเวลา Funding):
สำหรับ XAU perp ที่มี Volume 24h อยู่ที่ $454,432,997 การถือ Long ขนาด $100,000 บน OKX ที่อัตรา +0.0293% มีต้นทุนอยู่ที่ $29.30 ทุกๆ 8 ชั่วโมง หรือ $2,637 ตลอด 30 วัน การถือ Long เดียวกันนี้บน Bitget ที่อัตรา +0.0151% มีต้นทุนอยู่ที่ $15.10 ทุกๆ 8 ชั่วโมง หรือ $1,359 ตลอด 30 วัน ส่วนต่าง Funding 0.0142% ต่อ 8 ชั่วโมงนี้ สร้างช่องว่างของ Carry cost สูงถึง $1,278 ต่อ Position ขนาด $100,000 ในระยะเวลาหนึ่งเดือน
โอกาสการอยู่รอดของ Position ขึ้นอยู่กับการนำค่าธรรมเนียม Execution ของแต่ละ Venue และ Funding rate เข้ามาคำนวณในระยะ Liquidation distance รวมด้วย ที่ Leverage 20x หากราคาเคลื่อนไหวสวนทาง 4.5% จะทำให้โดน Liquidation เนื่องจากแตะเกณฑ์ Maintenance margin ใกล้ 0.5% และ Funding drag ที่สูงจะยิ่งเร่งให้ Margin ลดลงเร็วขึ้นเมื่อราคาเคลื่อนไหวออกข้าง (Sideways)