Read 2026-09-07 · four exchange APIs · rebuilt daily

Trung tâm Thuế và Chênh lệch Funding Trực tiếp Định vị Tài sản Tiền mã hóa

Tài sản tiền mã hóa tập trung ở các khu vực tài phán có thuế suất 0%, nhưng chi phí nắm giữ vị thế được thúc đẩy bởi chênh lệch funding trên sàn giao dịch, đạt tới 0,0131 điểm phần trăm cho mỗi khoảng thời gian 8 giờ. Các chính sách thuế bảo vệ lợi nhuận đã thực hiện ở cấp độ quốc gia, trong khi các khoản thanh toán funding perpetual và lịch phí taker xác định sự suy giảm vốn gộp trên các sàn giao dịch.

Khung Thuế Quốc gia và Dòng Vốn

Các nhà giao dịch có giá trị tài sản ròng cao thiết lập nơi cư trú ở các khu vực tài phán loại bỏ thuế lãi vốn và hỗ trợ quyền truy cập ngân hàng trực tiếp. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cung cấp thuế thu nhập cá nhân 0% và thuế lãi vốn 0% đối với các giao dịch tài sản kỹ thuật số. Singapore duy trì thuế lãi vốn 0% đối với tài sản đầu tư, với điều kiện hoạt động không cấu thành thu nhập giao dịch thương mại. Puerto Rico áp dụng Đạo luật 60, cấp cho các cá nhân cư trú mức thuế liên bang 0% đối với lãi vốn đã thực hiện phát sinh sau khi cư trú. El Salvador thực thi thuế 0% đối với lãi vốn và lợi nhuận doanh nghiệp có nguồn gốc từ bitcoin.

Các chính sách pháp lý này thu hút cư dân vật chất và phân bổ kho bạc, nhưng việc che chắn thuế không làm thay đổi ma sát thực thi giao dịch. Việc duy trì vị thế trên các công cụ phái sinh đòn bẩy vẫn bị ràng buộc bởi cơ chế funding và lịch phí của sàn giao dịch.

Nhận hoàn 20% phí trên OKX →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.

Ma Sát Thực Thi Sàn Giao Dịch và Biến Động Chênh Lệch Funding

Các văn phòng hoạt động bên ngoài các khu vực tài phán không có thuế lựa chọn các sàn giao dịch thực thi dựa trên tỷ lệ funding 8 giờ và phí taker. Dữ liệu perpetual futures trực tiếp cho thấy sự khác biệt về chi phí nắm giữ giữa các cặp giao dịch đang hoạt động.

Các hợp đồng BTC perpetual tạo ra khối lượng giao dịch 6.729.393.198 đô la trong 24 giờ trên các sàn giao dịch được lấy mẫu. Tỷ lệ funding 8 giờ cho các vị thế long BTC dao động từ 0,0057% trên Bitget đến 0,0100% trên OKX, tạo ra chênh lệch 0,0043 điểm phần trăm cho mỗi khoảng thời gian. Các hợp đồng ETH perpetual ghi nhận khối lượng giao dịch 6.207.376.497 đô la trong 24 giờ, với funding dao động từ 0,0089% trên OKX đến 0,0100% trên Bitget, mang lại chênh lệch 0,0011 điểm phần trăm.

Đối với các hợp đồng altcoin, các hợp đồng SOL perpetual đăng ký khối lượng giao dịch 2.010.460.427 đô la trong 24 giờ. Các vị thế long SOL nhận được khoản thanh toán funding trên Bitget ở mức âm 0,0098% và trên MEXC ở mức âm 0,0057%, trong khi trả 0,0007% trên OKX. Điều này thiết lập chênh lệch funding là 0,0105 điểm phần trăm cho mỗi 8 giờ. Các hợp đồng SNDK perpetual mang lại khối lượng giao dịch 1.351.273.045 đô la trong 24 giờ, với funding ở mức 0,0159% trên OKX và 0,0290% trên Bitget, tạo ra chênh lệch 0,0131 điểm phần trăm. Các hợp đồng TRUMP perpetual báo cáo khối lượng giao dịch 1.045.835.961 đô la trong 24 giờ với funding ở mức âm 0,0027% trên Bitget và âm 0,0014% trên OKX. Các hợp đồng Gold perpetual (XAU) ghi nhận khối lượng giao dịch 529.406.792 đô la trong 24 giờ, với funding trải dài từ 0,0015% trên Bitget đến 0,0037% trên OKX.

Tỷ Lệ Funding Perpetual Trên Các Sàn Giao Dịch

Các lịch phí sàn giao dịch mặc định xác định ma sát thực thi cơ bản trước khi phân cấp khối lượng:

Tính Toán Chi Phí Vị Thế và Sự Suy Giảm Khi Nắm Giữ

Việc nắm giữ một vị thế long trị giá 1.000.000 USDT trong BTC perpetual trong khoảng thời gian 30 ngày minh họa tác động của sự khác biệt về tỷ lệ.

Với 3 lần thanh toán mỗi ngày, một vị thế 30 ngày sẽ chịu 90 lần thanh toán funding.

Trên Bitget, tỷ lệ funding 8 giờ là +0,0057%. Tổng tỷ lệ funding trên 90 khoảng thời gian bằng 90 nhân với 0,0057%, tương đương 0,513%. Tổng khoản thanh toán funding bằng 1.000.000 USDT nhân với 0,00513, cho ra 5.130 USDT.

Trên OKX, tỷ lệ funding 8 giờ là +0,0100%. Tổng tỷ lệ funding trên 90 khoảng thời gian bằng 90 nhân với 0,0100%, tương đương 0,900%. Tổng khoản thanh toán funding bằng 1.000.000 USDT nhân với 0,0090, cho ra 9.000 USDT.

Việc nắm giữ vị thế trên Bitget thay vì OKX giúp tiết kiệm 3.870 USDT trong 30 ngày (9.000 USDT trừ 5.130 USDT).

Các lịch phí taker làm thay đổi chi phí vào và ra. Thực hiện một lệnh 1.000.000 USDT thông qua các lệnh taker trên MEXC chịu phí taker futures 0,0002 cho mỗi bên. Phí vào lệnh bằng 1.000.000 USDT nhân với 0,0002, là 200 USDT. Phí ra lệnh bằng 1.000.000 USDT nhân với 0,0002, là 200 USDT. Tổng chi phí thực thi trên MEXC là 400 USDT.

Thực hiện cùng một giao dịch trên Bybit chịu phí taker futures 0,00055 cho mỗi bên. Phí vào lệnh bằng 1.000.000 USDT nhân với 0,00055, là 550 USDT. Phí ra lệnh bằng 1.000.000 USDT nhân với 0,00055, là 550 USDT. Tổng chi phí thực thi trên Bybit là 1.100 USDT.

Sự khác biệt về phí thực thi giữa MEXC và Bybit bằng 700 USDT.

Yêu Cầu Ký Quỹ và Ngưỡng Thanh Lý

Đòn bẩy vị thế quyết định mức độ gần với thanh lý bất kể nơi cư trú thuế vật chất. Với đòn bẩy 20x, yêu cầu ký quỹ ban đầu là 5% giá trị danh nghĩa của vị thế. Một biến động giá bất lợi 5% sẽ tiêu thụ ký quỹ ban đầu, kích hoạt thanh lý tự động.

Các sự kiện thanh lý thực hiện các lệnh thị trường thông qua các công cụ quản lý rủi ro của sàn giao dịch, chịu phí phạt thanh lý hoặc phí taker mặc định. Tổng số tiền ký quỹ đã đặt sẽ bị hấp thụ hoặc thanh lý để đáp ứng các ngưỡng ký quỹ duy trì.

Việc cư trú không có thuế ngăn chặn sự suy giảm thuế đối với lợi nhuận đã thực hiện, nhưng việc bảo toàn vốn phụ thuộc vào việc kiểm soát phí funding, chi phí taker và các tham số đòn bẩy trên sổ lệnh của sàn giao dịch. Lựa chọn các sàn giao dịch dựa trên chênh lệch tỷ lệ funding trực tiếp làm giảm sự suy giảm vị thế cấu trúc trong các khoảng thời gian nắm giữ nhiều tuần.

Đọc tiếp