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將 100,000 USDC 的 perpetual long 頭寸平倉並轉換為可直接出金的現貨資產，在尚未算入市場衝擊或 funding 損耗之前，基礎執行手續費就需耗費 70 USDC 至 155 USDC。
交易摩擦主要來自兩個機制：平倉衍生品與交易現貨市場時產生的執行手續費，以及離場前持倉期間每 8 小時結算一次的 funding rate 持倉成本。
將 perpetual 頭寸轉換為可直接出金的穩定幣或法定代幣需要兩筆獨立交易：平倉衍生品合約，以及執行現貨訂單。各大交易所的標準預設費率表，決定了離場成本的最低門檻。
| Exchange | Spot Maker | Spot Taker | Futures Maker | Futures Taker |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0500% | 0.0000% | 0.0200% |
| Bitget | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0300% |
| OKX | 0.0800% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0500% |
| Bybit | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0550% |
以市價單平倉 100,000 USDC 的 perpetual long，並同樣以市價單出售換得的現貨資產，手續費小計如下：
在 Bybit 上，平倉衍生品的費用為 100,000 0.00055 = 55 USDC。出售現貨資產的費用為 100,000 0.0010 = 100 USDC。手續費總成本為 155 USDC。
在 OKX 上，平倉衍生品的費用為 100,000 0.0005 = 50 USDC。出售現貨資產的費用為 100,000 0.0010 = 100 USDC。手續費總成本為 150 USDC。
在 Bitget 上，平倉衍生品的費用為 100,000 0.0003 = 30 USDC。出售現貨資產的費用為 100,000 0.0010 = 100 USDC。手續費總成本為 130 USDC。
在 MEXC 上，平倉衍生品的費用為 100,000 0.0002 = 20 USDC。出售現貨資產的費用為 100,000 0.0005 = 50 USDC。手續費總成本為 70 USDC。
在 MEXC 上使用限價單可完全免除 maker 手續費，使執行成本降至 0 USDC。在 Bybit 上，若全程以 maker 執行，衍生品平倉費用可降至 100,000 0.0002 = 20 USDC，現貨手續費為 100,000 0.0010 = 100 USDC，總計為 120 USDC。
在等待提現處理或目標價格出現期間，持倉者每 8 小時需進行一次 funding 結算。不同交易所之間的 funding rate 差異，會造成結構性的持倉成本差距。
| 資產 | MEXC 8h 費率 | OKX 8h 費率 | Bitget 8h 費率 | 8h 價差 | 24h 成交量 |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0008% | +0.0014% | +0.0100% | 0.0092% | $8,805,160,872 |
| BTC | +0.0100% | +0.0078% | +0.0100% | 0.0022% | $5,872,623,147 |
| SOL | -0.0046% | -0.0097% | +0.0047% | 0.0144% | $1,534,524,413 |
| ZEC | +0.0013% | +0.0002% | +0.0100% | 0.0098% | $777,150,161 |
| XRP | +0.0001% | -0.0012% | +0.0045% | 0.0057% | $495,947,957 |
| XAU | +0.0172% | +0.0310% | +0.0162% | 0.0148% | $451,463,272 |
持有一筆 100,000 USDC 的 ETH long 頭寸超過 24 小時，需要進行三次 funding 支付： 在 Bitget 上，24 小時的成本為 100,000 0.000100 3 = 30.00 USDC。 在 OKX 上，24 小時的成本為 100,000 0.000014 3 = 4.20 USDC。 在 MEXC 上，24 小時的成本為 100,000 0.000008 3 = 2.40 USDC。 Bitget 與 MEXC 之間的每日持倉成本差距為 27.60 USDC。
持有一筆 100,000 USDC 的 SOL long 頭寸超過 24 小時： 在 Bitget 上，long 頭寸每天需支付 100,000 0.000047 3 = 14.10 USDC。 在 OKX 上，long 頭寸每天可收取 100,000 0.000097 3 = 29.10 USDC。 在 OKX 與 Bitget 上持有 SOL long 的每日淨收益差距為 43.20 USDC。
持有一筆 100,000 USDC 的 XAU long 頭寸超過 24 小時： 在 OKX 上，每日持倉成本為 100,000 0.000310 3 = 93.00 USDC。 在 Bitget 上，每日持倉成本為 100,000 0.000162 3 = 48.60 USDC。 OKX 與 Bitget 之間的每日持倉成本差距為 44.40 USDC。
將 7 天持倉期間的持倉成本與最終以市價單平倉的執行費用結合計算，即可看出資金在流向銀行管道前受到的總資金消耗。
在 Bitget 上： 7 天 funding 支付：100,000 0.000100 3 7 = 210.00 USDC。 合約市價平倉手續費：100,000 0.0003 = 30.00 USDC。 現貨市價出售手續費：100,000 * 0.0010 = 100.00 USDC。 總摩擦成本：340.00 USDC。
在 MEXC 上： 7 天 funding 支付：100,000 0.000008 3 7 = 16.80 USDC。 合約市價平倉手續費：100,000 0.0002 = 20.00 USDC。 現貨市價出售手續費：100,000 * 0.0005 = 50.00 USDC。 總摩擦成本：86.80 USDC。
在 Bitget 上： 7 天 funding 支付：100,000 0.000047 3 7 = 98.70 USDC。 合約市價平倉手續費：100,000 0.0003 = 30.00 USDC。 現貨市價出售手續費：100,000 * 0.0010 = 100.00 USDC。 總摩擦成本：228.70 USDC。
在 OKX 上： 7 天賺取之 funding 收益：100,000 0.000097 3 7 = 203.70 USDC 收益。 合約市價平倉手續費：100,000 0.0005 = 50.00 USDC。 現貨市價出售手續費：100,000 * 0.0010 = 100.00 USDC。 扣除執行手續費後之淨收益：53.70 USDC 收益。
僅依據現貨流動性選擇交易所，而未評估標準化的 8 小時 funding rate，可能導致在一週的時間內，頭寸總離場成本增加超過 390%。