Las tarifas base por defecto en los futuros varían entre exchanges, lo que genera un amplio spread entre las órdenes maker pasivas y las órdenes taker agresivas.
Bybit cobra una comisión taker de futuros del 0.055% y una comisión maker del 0.020%. Abrir y cerrar un contrato de $100,000 mediante órdenes market taker supone $55 al entrar y $55 al salir, sumando un fee drag de $110 por round trip. Ejecutar la misma posición de $100,000 con órdenes limit pasivas como maker cuesta $20 a la entrada y $20 a la salida, con un total de $40. La prima en la comisión de ejecución por cruzar el order book en Bybit es de $70 por cada $100,000 negociados.
OKX cobra una comisión taker del 0.050% y una comisión maker del 0.020%. Una operación taker round-trip de $100,000 cuesta $100, mientras que una operación maker cuesta $40. El diferencial de comisiones es de $60 por cada $100,000 negociados.
Bitget fija una comisión taker del 0.030% y una comisión maker del 0.020%. Una operación taker round-trip de $100,000 cuesta $60, en comparación con los $40 de la ejecución maker. La brecha de comisiones es de $20 por cada $100,000 negociados.
MEXC cobra una comisión taker del 0.020% y una comisión maker del 0.000%. Una operación taker round-trip de $100,000 cuesta $40, mientras que una operación maker cuesta $0. La brecha de comisiones es de $40 por cada $100,000 negociados.
| Exchange | Futures Maker Rate | Futures Taker Rate | Round-Trip Maker ($100k) | Round-Trip Taker ($100k) | Taker Premium ($100k) |
|---|---|---|---|---|---|
| Bybit | 0.020% | 0.055% | $40 | $110 | $70 |
| OKX | 0.020% | 0.050% | $40 | $100 | $60 |
| MEXC | 0.000% | 0.020% | $0 | $40 | $40 |
| Bitget | 0.020% | 0.030% | $40 | $60 | $20 |
Con un volumen de trading mensual de $1,000,000, los diferenciales de comisiones se acumulan rápidamente entre exchanges.
Con una rotación mensual de $1,000,000:
La ejecución mediante órdenes limit evita los recargos de las comisiones taker, pero conlleva el riesgo de cola de la orden y retraso en la ejecución. Una orden limit puede no ejecutarse si el precio de mercado se aleja antes de completarse el fill.
El coste de la ejecución taker supera al de la ejecución maker en un 0.035% por tramo (leg) en Bybit. Si el slippage de ejecución en una orden market se mantiene por debajo del 0.035% (3.5 basis points), tomar liquidez ofrece una ejecución inmediata a un coste menor que la potencial desviación adversa del precio durante el tiempo de espera de una orden limit. Si el slippage de la orden market supera los 3.5 basis points, el arrastre total de ejecución se acelera más allá del esquema de comisiones del exchange.
En Bitget, la prima de la comisión taker sobre la ejecución maker es del 0.010% por tramo (1.0 basis point). Las órdenes market en Bitget pasan a ser más caras que las órdenes limit siempre que el slippage en el order book supere 1.0 basis point.
En MEXC, la ejecución limit no incurre en comisiones del exchange debido al esquema maker del 0.000%. Tomar liquidez cuesta 0.020% por tramo (2.0 basis points). Cualquier slippage por encima de cero incrementa inmediatamente los costes de ejecución de las órdenes market más allá de la tarifa base taker de 2.0 basis points.
Para posiciones que se mantienen a lo largo de varios intervalos de funding, el arrastre de comisiones del exchange se combina directamente con los pagos de la tasa de funding en directo. Las tasas se cotizan por intervalos de 8 horas.
Tasas de funding de BTC a 8 horas actuales entre exchanges:
El spread diario de funding en BTC entre estas plataformas es de 0.0207 puntos porcentuales por día (0.0069 puntos porcentuales por intervalo de 8h). El arrastre total por mantener la posición durante 24 horas para una posición long de $100,000 abierta y cerrada mediante órdenes market taker consta de las comisiones taker del round trip más tres intervalos de funding de 8 horas.
| Exchange | Round-Trip Taker Fee ($100k) | Daily BTC Funding Rate | Daily Funding Drag ($100k Long) | Total 24h Position Drag ($100k Taker Long) |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | $60 | +0.0093% | $9.30 | $69.30 |
| OKX | $100 | +0.0150% | $15.00 | $115.00 |
| Bybit | $110 | +0.0210% | $21.00 | $131.00 |
| MEXC | $40 | +0.0300% | $30.00 | $70.00 |
En Bybit, las comisiones taker del exchange representan $110 de los $131 del coste total en 24 horas para un long de BTC de $100,000, lo que equivale al 83.9% del arrastre total de la posición. En Bitget, unas comisiones taker más bajas ($60) y un funding menor ($9.30) resultan en un coste total en 24 horas de $69.30 por cada long de $100,000.
Cuando la frecuencia de rotación aumenta, las diferencias en las comisiones taker dominan el arrastre global de la ejecución. Cuando los tiempos de permanencia en posición se extienden durante varios días, los diferenciales en la tasa de funding superan los costes iniciales de ejecución por comisión de las órdenes.
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