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Avaliar uma ordem limitada versus uma ordem de mercado na negociação de criptomoedas exige comparar a certeza de execução com as penalidades de taxas de taker. As taxas de taker alcançam 0,055% por negociação, enquanto as ordens de maker custam 0,02% ou menos.
As bolsas cobram taxas mais altas quando uma ordem remove liquidez do livro de ordens. Uma ordem de mercado é executada imediatamente contra a liquidez em repouso, incorrendo na taxa de taker. Uma ordem limitada permanece no livro até ser combinada, incorrendo na taxa de maker.
Os cronogramas de taxas de futuros perpétuos padrão variam em diferentes locais de derivativos:
| Local | Taxa de Maker de Futuros | Taxa de Taker de Futuros | Penalidade de Taxa de Taker |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0,0000% | 0,0200% | 0,0200% |
| Bitget | 0,0200% | 0,0300% | 0,0100% |
| OKX | 0,0200% | 0,0500% | 0,0300% |
| Bybit | 0,0200% | 0,0550% | 0,0350% |
As diferenças de taxas se acumulam ao longo do volume de negociação. Considere um trader que detém uma posição nominal de 100.000 USD e a gira dez vezes. O volume total executado é igual a 2.000.000 USD.
Na Bybit, executar todas as ordens via ordens de mercado gera 1.100 USD em taxas de taker. Executar essas ordens com ordens limitadas em repouso gera 400 USD em taxas de maker. Cruzar o livro de ordens custa 700 USD em arrasto de taxa em volume nominal idêntico.
Na MEXC, a execução de taker em um volume de 2.000.000 USD custa 400 USD, enquanto a execução de maker custa zero. Na Bitget, a execução de taker custa 600 USD em comparação com 400 USD para a execução de maker.
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As ordens limitadas especificam o preço exato de entrada ou saída. O mecanismo de ordens combina a negociação apenas no preço limitado ou em um preço melhor. O controle de preço é absoluto, mas a execução é incerta.
NOTA: Submeter uma ordem limitada a um preço que sobrepoça a liquidez existente do livro de ordens dispara a combinação imediata à taxa de taker.
Se o preço de mercado se afastar de uma ordem limitada, a negociação permanece não preenchida. Em mercados de movimento rápido, ordens limitadas não preenchidas deixam os traders sem exposição ou atrasam as saídas necessárias.
As ordens condicionais são acionadas quando o preço de mercado atinge um nível de parada predeterminado. A escolha entre stop-market e stop-limit determina como o mecanismo de combinação processa a negociação uma vez acionada.
Uma ordem stop-market libera uma ordem de mercado instantaneamente ao atingir o preço de gatilho. A execução é garantida, mas os preços de preenchimento dependem da profundidade do livro de ordens disponível. Em uma cascata de liquidação, a slippage pode empurrar o preço de preenchimento muito além do ponto de gatilho.
Uma ordem stop-limit libera uma ordem limitada a um preço limitado especificado quando acionada. Se o preço de mercado salta além do preço limitado antes que a ordem seja combinada, a ordem limitada permanece aberta no livro.
AVISO: Ordens stop-limit colocadas perto de cascata de liquidação frequentemente falham em preencher, deixando posições não hedgeadas abertas durante quedas bruscas do mercado.
Quando as liquidações varrem o livro de ordens, a profundidade de oferta evapora. Uma ordem stop-limit de venda com um preço limitado próximo ao preço de gatilho permanece aberta enquanto o preço de mercado cai além dele. O trader retém o risco total de baixa.
Flags de ordem avançados modificam o comportamento do mecanismo de ordens para controlar o status de taxa e as alterações no tamanho da posição.
Flags de post-only garantem que uma ordem limitada entre no livro como uma ordem de maker. Se o preço limitado causar uma combinação imediata com ordens existentes, a bolsa cancela a ordem sem taxas.
FAÇA: Use flags de post-only em ordens de market-making e range para garantir que as negociações nunca incorram em taxas de taker.
Post-only impede o pagamento de taxas de taker causadas pelo movimento rápido de bid-ask durante a entrada de ordens. Isso força o trader a ajustar o preço limitado em vez de acidentalmente tomar liquidez.
Flags de reduce-only restringem uma ordem a reduzir uma posição ativa. Se uma ordem com um flag de reduce-only exceder o tamanho da posição atual, o mecanismo automaticamente reduz ou cancela a ordem.
Sem flags de reduce-only, ordens de take-profit ou stop-loss em repouso permanecem ativas após uma saída manual de posição. Um movimento subsequente de preço preenche essas ordens órfãs, abrindo uma posição inversa indesejada.
P: Qual é a principal diferença de custo entre a execução de ordens limitadas versus ordens de mercado de criptomoedas? R: As ordens de mercado incorrem em taxas de taker de até 0,055%, enquanto as ordens limitadas recebem taxas de maker entre 0,00% e 0,02%. Em 2.000.000 USD de volume executado, a execução de taker na Bybit custa 700 USD a mais do que a execução de maker.
P: Por que as ordens stop-limit falham durante quedas bruscas do mercado? R: Uma ordem stop-limit coloca uma ordem limitada em repouso uma vez acionada. Se o preço de mercado salta além do preço limitado antes que a ordem seja combinada, a ordem permanece aberta no livro enquanto o preço continua descendendo.
P: Como um flag de post-only reduz os custos de negociação? R: Post-only rejeita qualquer ordem limitada que seria combinada imediatamente como uma ordem de taker. Isso impede o pagamento de taxas de taker quando a volatilidade do mercado move o preço para dentro da ordem durante a submissão.
P: O que acontece quando você não usa reduce-only em ordens de saída? R: Se você fecha uma posição manualmente, ordens de stop ou limit em repouso permanecem abertas no livro. Quando o preço de mercado atinge esses níveis posteriormente, a bolsa preenche-os como novas entradas de posição.