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Quando se mantém um contrato perpétuo após 72 horas, perguntar funding vs taxas de negociação, qual custa mais, depende da duração da manutenção, mas o funding geralmente vence. Em uma taxa basal de 0,0100% por 8 horas, o funding cumulativo excede uma taxa completa de taker de ida e volta dentro de quatro dias.
As taxas de negociação são custos de execução estáticos pagos ao abrir e fechar uma negociação. Na Bybit, um taker de mercado paga 0,0550% na entrada e 0,0550% na saída, totalizando um custo de execução de ida e volta de 0,1100%. Na MEXC, a taxa de taker é de 0,0200% por lado, resultando em um custo de ida e volta de 0,0400%. As ordens maker reduzem ou eliminam esses gastos de execução em diferentes locais.
Os pagamentos de funding se acumulam continuamente desde que a posição permaneça aberta. A maioria das exchanges liquida o funding a cada 8 horas, resultando em 3 eventos de liquidação a cada 24 horas. Ao manter uma negociação por vários dias, determinar qual componente de custo domina requer identificar o intervalo exato onde o funding cumulativo ultrapassa as taxas de execução de ida e volta totais.
Se o funding do BTC na Bybit for +0,0100% por intervalo de 8 horas, uma posição longa paga 0,0300% por dia. Em três dias (9 intervalos), o funding total é de 0,0900%, o que permanece abaixo da taxa de taker de ida e volta de 0,1100%. No intervalo 11 (88 horas, ou 3,67 dias), o funding cumulativo atinge 0,1100%, igualando a taxa de taker. Além de 88 horas, o funding se torna o principal motor de custo da posição.
NOTA: As taxas de taker de entrada e saída são cobradas sobre o valor nominal da posição na execução, enquanto o funding se aplica ao valor nominal a cada 8 horas até o fechamento.
Diferentes exchanges publicam agendas de taxas distintas e experimentam taxas de funding variadas com base no desequilíbrio de interesse aberto localizado. Comparar ativos principais em diferentes locais demonstra como rapidamente o arrasto de funding ultrapassa as taxas de execução.
| Exchange | Ativo | Taxa de Taker de Ida e Volta | Taxa de Funding de 8h | Arrasto de Funding Diário | Tempo de Cruzamento |
|---|---|---|---|---|---|
| Bybit | BTC | 0,1100% | +0,0100% | 0,0300% | 88 horas (11,0 intervalos) |
| MEXC | BTC | 0,0400% | +0,0048% | 0,0144% | 67 horas (8,3 intervalos) |
| Bitget | BTC | 0,0600% | +0,0084% | 0,0252% | 57 horas (7,1 intervalos) |
| OKX | BTC | 0,1000% | +0,0048% | 0,0144% | 167 horas (20,8 intervalos) |
| Bybit | ETH | 0,1100% | +0,0037% | 0,0111% | 238 horas (29,7 intervalos) |
| OKX | ETH | 0,1000% | +0,0100% | 0,0300% | 80 horas (10,0 intervalos) |
| Bitget | SOL | 0,0600% | +0,0006% | 0,0018% | 800 horas (100,0 intervalos) |
| Bybit | SOL | 0,1100% | +0,0100% | 0,0300% | 88 horas (11,0 intervalos) |
No Bitget SOL, uma taxa de funding baixa de +0,0006% por período de 8 horas significa que um trader longo pode manter uma posição por 33 dias antes que o funding exceda a taxa de taker de ida e volta de 0,0600%. Por outro lado, no OKX ETH com uma taxa de funding de +0,0100%, o funding ultrapassa a taxa de taker de ida e volta de 0,1000% em menos de 3,5 dias.
A distribuição de volume também reflete a liquidez do local. O volume de 24 horas do BTC é de 1.479.606.224 USD, enquanto o ETH lidera o volume com 2.888.363.148 USD em locais monitorados. Pools de volume mais altos geralmente estabilizam as taxas, mas a demanda específica do ativo ainda impulsiona divergências de taxas substanciais em diferentes locais.
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Por exemplo, o LSK na Bybit exibe uma taxa de funding de 8 horas de -0,9593%. No Bitget, o funding do LSK é de -0,6491% por intervalo, e na MEXC é de -0,5142% por intervalo. Uma taxa de funding negativa requer que os detentores de posições short paguem aos detentores de posições longas a cada 8 horas.
Manter uma posição short no LSK na Bybit incorre em um custo de um único intervalo de 0,9593%. Em comparação com a taxa de taker de ida e volta da Bybit de 0,1100%, um único acerto de funding de 8 horas custa 8,7 vezes mais do que abrir e fechar a negociação. Nesse cenário, o custo de funding anula as taxas de negociação em menos de uma hora no primeiro intervalo de funding.
Da mesma forma, as taxas de funding do XRP variam de -0,0119% na Bybit a +0,0089% no Bitget em 158.565.537 USD de volume de 24 horas. O ZEC mostra uma dispersão de 0,0207 pontos percentuais por 8 horas, de -0,0107% na Bybit a +0,0100% no Bitget em 595.895.725 USD de volume diário.
AVISO: Taxas negativas como o LSK na Bybit (-0,9593% por 8h) consomem mais de oito vezes a taxa de taker de ida e volta em um único intervalo para posições short.
Para negociações que duram menos de 24 horas, as taxas de execução representam o principal custo de transação, a menos que se esteja mantendo um ativo com desequilíbrios de taxa extremos. Para posições mantidas por vários dias ou semanas, selecionar um local com base em taxas de funding básicas gera economias de custo maiores do que escolher taxas de execução mais baixas inicialmente.
Usar ordens maker limitadas reduz o lado de execução da equação. Na MEXC, as taxas maker de futuros são de 0,0000%, reduzindo os custos de execução de ida e volta para 0,0200% se sair via taker, ou 0,0000% se entrar e sair via ordens limitadas. Reduzir as taxas de ida e volta encurta o tempo até que o funding se torne o componente de custo principal, mas elimina a fricção de entrada desnecessária.
Ao escolher entre locais, compare o custo de funding cumulativo diário contra a diferença nas taxas de execução. Se o Exchange A cobra 0,0500% mais de taxas de negociação do que o Exchange B, mas o Exchange B tem uma taxa de funding de 8 horas que é 0,0050% mais alta, o Exchange A se torna mais barato após 10 intervalos de funding (3,3 dias).
FAÇA: Encaminhe posições de longa duração para locais com taxas básicas mais baixas ou taxas maker zero para adiar o ponto de cruzamento do funding.
P: Qual custa mais entre funding e taxas de negociação para negociações de dia? R: As taxas de negociação custam mais para posições mantidas por menos de 24 horas. Em pares padrão como BTC ou ETH, as taxas de execução variam de 0,0400% a 0,1100% de ida e volta, enquanto o funding padrão de 24 horas totaliza entre 0,0018% e 0,0300%.
P: Quanto tempo leva para o funding perpétuo exceder as taxas de execução? R: Para taxas de funding padrão de 0,0100% por 8 horas, o funding cumulativo excede uma taxa completa de taker de ida e volta após 3 a 4 dias (9 a 11 intervalos de funding). Em altcoins de alta volatilidade com taxas próximas a 1,0000%, o funding excede as taxas de execução dentro de um único acerto de 8 horas.
P: Como as taxas de funding negativas mudam os custos de manutenção para longos e shorts? R: As taxas de funding negativas requerem que os detentores de posições short paguem aos detentores de posições longas a cada 8 horas. Para posições longas, as taxas de funding negativas fornecem renda contínua que compensa as taxas de negociação iniciais, enquanto para posições short, elas adicionam decadência diária rápida.
P: Usar ordens maker limitadas elimina os custos de manutenção perpétua? R: As ordens maker eliminam ou reduzem as taxas de negociação iniciais de entrada e saída, mas não têm efeito sobre os pagamentos de funding. Como a execução maker zero reduz a linha de base de custo inicial, o funding se torna o principal custo da posição imediatamente após o primeiro intervalo de liquidação.