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As ordens taker de futuros no nível base incorrem em uma sobretaxa que varia de 0,010% a 0,035% por perna de ordem em comparação com a execução limit maker nos níveis padrão de conta.
As exchanges recompensam ordens maker por fornecerem profundidade ao livro de ofertas, enquanto cobram das ordens a mercado taker por consumirem liquidez imediata do livro. Em venues com taxas maker de zero, o custo de cruzar o livro consiste inteiramente na taxa taker publicada.
| Exchange | Taxa Maker de Futuros | Taxa Taker de Futuros | Maker Round-Trip | Taker Round-Trip | Delta de Taxa (Perna Única) |
| Bitget | 0.020% | 0.030% | 0.040% | 0.060% | 0.010% |
| Bybit | 0.020% | 0.055% | 0.040% | 0.110% | 0.035% |
| MEXC | 0.000% | 0.020% | 0.000% | 0.040% | 0.020% |
| OKX | 0.020% | 0.050% | 0.040% | 0.100% | 0.030% |
Executar uma única posição round-trip de valor nocional de $100,000 via ordens a mercado taker gera um diferencial de taxas entre $20 e $70, dependendo da exchange.
Considere uma posição de BTC com nocional de $100,000 aberta e fechada na OKX.
Taxa de entrada maker: 0.020% de $100,000 = $20. Taxa de saída maker: 0.020% de $100,000 = $20. Taxa total maker round-trip: $40.
Taxa de entrada taker: 0.050% de $100,000 = $50. Taxa de saída taker: 0.050% de $100,000 = $50. Taxa total taker round-trip: $100.
A diferença na taxa de execução na OKX é igual a $60 por $100,000 negociados, ou 0.060% do tamanho total da posição.
Para uma conta que gira $1,000,000 em volume nocional diariamente através de dez operações round-trip de $100,000:
| Exchange | Entrada + Saída Maker | Entrada + Saída Taker | Delta em Dólares por $100k | Delta Diário com Volume de $1M |
| Bitget | $40 | $60 | $20 | $200 |
| Bybit | $40 | $110 | $70 | $700 |
| MEXC | $0 | $40 | $40 | $400 |
| OKX | $40 | $100 | $60 | $600 |
Ordens a mercado tornam-se mais baratas que ordens limite apenas quando o slippage esperado de execução e o risco de falha no preenchimento excedem o diferencial de taxa de perna única do venue.
Ordens limite passivas enfrentam riscos de execução: seleção adversa, na qual a execução ocorre principalmente quando o preço se move contra a posição, e a deriva de ordem não executada, onde um forte momentum deixa a ordem limite para trás. Uma ordem a mercado taker elimina a incerteza de execução ao pagar o prêmio da taxa da exchange.
O ponto de equilíbrio (break-even) ocorre onde o slippage da ordem a mercado se iguala ao diferencial de taxa da perna única:
Uma única taxa round-trip taker na Bybit ou OKX consome mais patrimônio do que múltiplos pagamentos de taxa de funding de 8 horas em contratos perpetual de alto volume.
| Ativo | Venue | Taxa de Funding de 8 Horas | Venue Long Mais Barato | Volume em 24 Horas | Custo Round-Trip Taker | Equivalente em Funding (Ciclos de 8h) |
| ETH | OKX | +0.0015% | OKX | $8,879,372,391 | 0.100% (OKX) | 66.6 ciclos |
| BTC | OKX | +0.0076% | OKX | $5,674,534,027 | 0.100% (OKX) | 13.1 ciclos |
| SOL | OKX | -0.0100% | OKX | $1,567,538,455 | 0.100% (OKX) | 10.0 ciclos |
| ZEC | MEXC | +0.0014% | MEXC | $788,186,365 | 0.040% (MEXC) | 28.5 ciclos |
| XRP | OKX | -0.0016% | OKX | $510,388,340 | 0.100% (OKX) | 62.5 ciclos |
| XAU | MEXC | +0.0082% | MEXC | $479,488,544 | 0.040% (MEXC) | 4.8 ciclos |
Nos perps de ETH da OKX, a taxa round-trip taker de 0.100% equivale a 66.6 ciclos de funding na taxa atual de +0.0015% a cada 8 horas. Cruzar o livro de ofertas tanto na entrada quanto na saída extrai mais capital do que manter uma posição long ao longo de 22 dias de cobranças de funding.
Nos perps de SOL, o funding da OKX é de -0.0100% a cada 8 horas. Manter uma posição long recebe +0.0100% a cada 8 horas (+0.0300% ao dia). Pague duas taxas taker totalizando 0.1000% para entrar e sair, e essas taxas consumirão dez pagamentos integrais de funding de 8 horas.
Sobretaxas de taxa taker deduzem capital diretamente do colateral de margem disponível, reduzindo a distância de preço até a liquidação antes mesmo que o movimento do mercado comece.
Considere uma posição de BTC de $100,000 nocionais garantida por $5,000 de colateral de margem a uma alavancagem de 20x. Com alavancagem de 20x, um movimento de preço de 4.5% contra a operação aciona a liquidação sob os parâmetros padrão de margem de manutenção da exchange.
Na OKX, pagar uma taxa de entrada taker de 0.050% consome $50 diretamente do saldo de margem de $5,000 após a execução. O colateral disponível cai de $5,000 para $4,950, representando uma perda de 1.0% do patrimônio inicial da conta. Fechar a posição com uma segunda ordem a mercado taker incorre em outra cobrança de $50, elevando a extração cumulativa de taxas para $100, ou 2.0% do colateral depositado. A margem efetiva cai de 5.00% para 4.90% antes que ocorram variações no preço do ativo.
Executar a mesma operação como uma ordem maker na MEXC incorre em $0 em taxas, mantendo o colateral de $5,000 intacto. Na Bitget, as taxas maker de entrada e saída totalizando 0.040% consomem $40, representando 0.8% do colateral de margem disponível.
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