· four exchange APIs · rebuilt daily
การถือสถานะ perpetual futures ที่เหมือนกันทุกประการในแต่ละกระดานเทรดทำให้เกิดส่วนต่างของต้นทุนสูงถึง 143.10 USDT ต่อเดือนสำหรับมูลค่าสัญญา (position notional) ทุกๆ 10,000 USDT ความไม่สมดุลของ order book ในแต่ละกระดานส่งผลให้ funding rate ถ่างออกจากกันระหว่างเว็บเทรด แม้ว่าราคาของสัญญาจะอ้างอิงจาก spot index เดียวกันก็ตาม สถานะ long จะจ่าย funding rate ที่เป็นบวกให้กับสถานะ short ส่วน funding rate ที่เป็นลบหมายความว่าสถานะ short จะเป็นฝ่ายจ่ายให้ long
ตารางด้านล่างแสดง funding rate ระยะเวลา 8 ชั่วโมงแบบปรับบรรทัดฐานแล้วสำหรับตลาด perpetual ทั้ง 6 สินทรัพย์ พร้อมทั้งโครงสร้างค่าธรรมเนียมพื้นฐานของทั้ง 4 กระดานเทรด
| สินทรัพย์ | อัตรา OKX | อัตรา MEXC | อัตรา Bitget | Spread 8ชม. | กระดานที่อัตรา Long ต่ำสุด |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0013% | +0.0015% | +0.0100% | 0.0087% | OKX |
| BTC | +0.0076% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0024% | OKX |
| SOL | -0.0106% | -0.0043% | +0.0053% | 0.0159% | OKX |
| ZEC | +0.0008% | +0.0017% | +0.0100% | 0.0092% | OKX |
| XRP | -0.0016% | +0.0004% | +0.0040% | 0.0056% | OKX |
| XAU | +0.0244% | +0.0106% | +0.0128% | 0.0138% | MEXC |
ปริมาณการซื้อขายในรอบ 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 8,835,494,417 USDT ใน ETH, 5,894,215,149 USDT ใน BTC, 1,580,951,917 USDT ใน SOL, 788,394,865 USDT ใน ZEC, 510,445,845 USDT ใน XRP และ 465,965,342 USDT ใน XAU ทั้งนี้ OKX มีอัตราการถือสถานะ long ระยะเวลา 8 ชั่วโมงที่ต่ำที่สุดในบรรดาสัญญาคริปโตทั้งหมดที่ทำการประเมิน ส่วน perpetual ทองคำ (XAU) ทาง MEXC มีอัตราที่ต่ำที่สุด
การชำระราคา funding ของ perpetual เกิดขึ้นทุกๆ 8 ชั่วโมง ซึ่งคิดเป็นรอบการจ่าย funding ทั้งหมด 90 ครั้งในระยะเวลา 30 วัน การทบต้นของอัตราพื้นฐาน 8 ชั่วโมงตลอดกรอบเวลา 30 วันแสดงให้เห็นว่า spread พื้นฐานเพียงเล็กน้อยสามารถสะสมจนกลายเป็นส่วนต่างขนาดใหญ่ได้ในช่วงเวลาการถือครองมาตรฐาน
พิจารณาสถานะ long ใน SOL perpetual ขนาด 10,000 USDT
บน Bitget อัตรา funding อยู่ที่ +0.0053% ต่อ 8 ชั่วโมง ทุกๆ ช่วงเวลา 8 ชั่วโมง: 10,000 0.000053 = จ่าย 0.53 USDT ตลอดระยะเวลา 30 วัน (90 ช่วงเวลา): 0.53 90 = จ่าย funding ออกไปรวม 47.70 USDT
บน OKX อัตรา funding อยู่ที่ -0.0106% ต่อ 8 ชั่วโมง ทุกๆ ช่วงเวลา 8 ชั่วโมง: 10,000 -0.000106 = -1.06 USDT (ได้รับ 1.06 USDT) ตลอดระยะเวลา 30 วัน (90 ช่วงเวลา): 1.06 90 = ได้รับ funding ไหลเข้ามา 95.40 USDT
ส่วนต่างของต้นทุนต่อเดือนสำหรับสถานะ SOL long ขนาด 10,000 USDT ระหว่าง OKX และ Bitget คือ: จ่าย 47.70 USDT + ได้รับ 95.40 USDT = spread รวม 143.10 USDT เมื่อนำ 143.10 USDT มาหารด้วยขนาดสถานะเริ่มต้น 10,000 USDT จะได้ส่วนต่างผลตอบแทน (performance spread) เท่ากับ 1.431% ตลอดระยะเวลา 30 วัน โดยไม่เกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์อ้างอิง
พิจารณาสถานะ long ใน ETH perpetual ขนาด 10,000 USDT
บน Bitget อัตรา funding อยู่ที่ +0.0100% ต่อ 8 ชั่วโมง ทุกๆ ช่วงเวลา 8 ชั่วโมง: 10,000 0.000100 = จ่าย 1.00 USDT ตลอดระยะเวลา 30 วัน (90 ช่วงเวลา): 1.00 90 = จ่าย 90.00 USDT
บน OKX อัตรา funding อยู่ที่ +0.0013% ต่อ 8 ชั่วโมง ทุกๆ ช่วงเวลา 8 ชั่วโมง: 10,000 0.000013 = จ่าย 0.13 USDT ตลอดระยะเวลา 30 วัน (90 ช่วงเวลา): 0.13 90 = จ่าย 11.70 USDT
ส่วนต่าง funding ต่อเดือนสำหรับสถานะ ETH long ระหว่าง Bitget และ OKX คือ: 90.00 USDT — 11.70 USDT = ประหยัดได้ 78.30 USDT บน OKX
สำหรับสถานะ XAU long นั้น MEXC เป็นกระดานที่มีต้นทุนต่ำที่สุด อัตรา MEXC: +0.0106% ต่อ 8 ชั่วโมง คิดเป็น 10,000 0.000106 90 = จ่าย 95.40 USDT ตลอด 30 วัน อัตรา OKX: +0.0244% ต่อ 8 ชั่วโมง คิดเป็น 10,000 0.000244 90 = จ่าย 219.60 USDT ตลอด 30 วัน การถือสถานะ XAU long บน MEXC จะช่วยประหยัดได้ 124.20 USDT ต่อ 30 วัน เมื่อเทียบกับ OKX
ค่าธรรมเนียมการซื้อขายสร้าง friction ตั้งแต่การเปิดและปิดสถานะ ตารางด้านล่างแสดงโครงสร้างค่าธรรมเนียม maker และ taker สำหรับ futures แบบเริ่มต้น
| กระดานเทรด | ค่าธรรมเนียม Maker | ค่าธรรมเนียม Taker | ต้นทุน Taker แบบ Round-Trip (10,000 USDT) |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 4.00 USDT |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 6.00 USDT |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 10.00 USDT |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 11.00 USDT |
การเปิดและปิดสถานะขนาด 10,000 USDT โดยใช้คำสั่ง taker จะทำให้เกิดผลกระทบจากค่าธรรมเนียมรวม (fee drag) อยู่ที่ 4.00 USDT บน MEXC, 6.00 USDT บน Bitget, 10.00 USDT บน OKX และ 11.00 USDT บน Bybit
การเปรียบเทียบสถานะ ETH long บน Bitget กับ OKX แสดงให้เห็นจุดคุ้มทุนของการส่งคำสั่งซื้อขาย (execution break-even threshold): ค่าธรรมเนียม taker แบบ round-trip บน Bitget: 6.00 USDT ค่าธรรมเนียม taker แบบ round-trip บน OKX: 10.00 USDT ต้นทุนส่วนเพิ่มของค่าธรรมเนียมบน OKX: สูงกว่า Bitget อยู่ 4.00 USDT
ส่วนต่างการประหยัด funding บน OKX เมื่อเทียบกับ Bitget ต่อช่วงเวลา 8 ชั่วโมง สำหรับขนาด 10,000 USDT: 1.00 USDT — 0.13 USDT = ประหยัดได้ 0.87 USDT ต่อช่วงเวลา ต้นทุนส่วนเพิ่ม 4.00 USDT / 0.87 USDT ต่อช่วงเวลา = 4.60 ช่วงเวลา หลังจากผ่านไป 5 ช่วงเวลา funding (40 ชั่วโมง) funding rate ที่ต่ำกว่าบน OKX จะช่วยชดเชยค่าธรรมเนียม taker ที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับ Bitget ได้ทั้งหมด
การเปรียบเทียบ ETH บน MEXC กับ OKX: ค่าธรรมเนียม taker แบบ round-trip บน MEXC: 4.00 USDT ค่าธรรมเนียม taker แบบ round-trip บน OKX: 10.00 USDT ต้นทุนส่วนเพิ่มของค่าธรรมเนียมบน OKX: สูงกว่า MEXC อยู่ 6.00 USDT
ส่วนต่างการประหยัด funding บน OKX เมื่อเทียบกับ MEXC ต่อช่วงเวลา สำหรับขนาด 10,000 USDT: 0.15 USDT — 0.13 USDT = ประหยัดได้ 0.02 USDT ต่อช่วงเวลา ต้นทุนส่วนเพิ่ม 6.00 USDT / 0.02 USDT ต่อช่วงเวลา = 300 ช่วงเวลา funding (100 วัน)
สำหรับระยะเวลาการเทรดที่น้อยกว่า 48 ชั่วโมง โครงสร้างค่าธรรมเนียมของเว็บเทรดจะเป็นตัวกำหนดผลกระทบรวมของธุรกรรม แต่สำหรับสถานะที่ถือครองเกินกว่า 48 ชั่วโมง สเปรดของ funding rate สะสมจะมีมูลค่ามากกว่าส่วนต่างค่าธรรมเนียม taker ในการเปิด-ปิดออเดอร์เริ่มต้น ในคู่เทรดที่มีสเปรดสูงอย่าง ETH และ SOL
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.