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在 50x 槓桿下，若標準維持保證金率（maintenance margin rate）為 0.5%，只要價格發生 1.5% 的不利變動就會觸發倉位清算。名義距離測量的是將倉位保證金消耗至維持保證金門檻所需的原始價格變動幅度。
若要計算名義距離，只需將槓桿倍數的倒數減去維持保證金率即可。
| 槓桿倍數 | 初始保證金 | 維持保證金率 | 清算的名義距離 |
|---|---|---|---|
| 10x | 10.0% | 0.5% | 9.5% |
| 20x | 5.0% | 0.5% | 4.5% |
| 50x | 2.0% | 0.5% | 1.5% |
| 100x | 1.0% | 0.5% | 0.5% |
對於 10,000 USD 的倉位，10x 槓桿需要 1,000 USD 的初始保證金。在維持保證金需求為 50 USD（0.5%）的情況下，緩衝空間為 950 USD（即 9.5%）。在 50x 槓桿下，所需的保證金降至 200 USD。在同樣 50 USD 的維持保證金門檻下，緩衝空間縮減至 150 USD（即 1.5%）。在 100x 槓桿下，保證金為 100 USD，僅留下 50 USD 的緩衝空間（即 0.5%）。
價格變動並不符合均勻分佈。微小的價格波動發生頻率遠高於劇烈波動。1.5% 的價格變動不僅僅是 9.0% 變動的 6 倍概率；在活躍的市場中，它作為日常噪音不斷出現。
| 資產 | 24小時成交量 USD | 最低 8小時 Funding | 最高 8小時 Funding | Funding 價差 |
|---|---|---|---|---|
| ETH | 8,631,659,302 | +0.0007% (mexc) | +0.0100% (bitget) | 0.0093% |
| BTC | 5,761,427,326 | +0.0074% (okx) | +0.0100% (mexc) | 0.0026% |
| SOL | 1,492,316,201 | -0.0096% (okx) | +0.0044% (bitget) | 0.0140% |
| ZEC | 753,889,979 | +0.0000% (mexc) | +0.0100% (bitget) | 0.0100% |
| XRP | 485,835,750 | -0.0005% (okx) | +0.0057% (bitget) | 0.0062% |
| XAU | 427,520,154 | +0.0191% (bitget) | +0.0382% (okx) | 0.0191% |
像 ETH（24小時成交量為 8,631,659,302 USD）這樣的資產經歷著持續的重新定價。在 100x 槓桿下，無論中期的方向預測多麼準確，日常的市場噪音都會直接觸發清算。
在 OKX 取得 20% 手續費回饋 →所有產品的交易手續費回饋 20%。這筆回饋出自我原本會拿到的佣金，因此不會增加您的成本。 聯盟行銷連結 — 詳見頁尾。交易手續費和 funding 費用會直接從保證金中扣除，即使標的價格沒有變動，清算價格也會隨著時間推移而持續拉近。
| 交易所 | 現貨 Maker 手續費 | 現貨 Taker 手續費 | 合約 Maker 手續費 | 合約 Taker 手續費 |
|---|---|---|---|---|
| bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% |
| bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% |
| mexc | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% |
| okx | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% |
在 Bybit 開立 10,000 USD 的 taker 倉位會產生 0.055% 的手續費（即 5.50 USD）。對於初始保證金為 200 USD 的 50x 槓桿倉位，該筆手續費會將初始抵押品減少至 194.50 USD。扣除 50 USD 的維持保證金後，緩衝空間從 150 USD 降至 144.50 USD。初始清算距離立刻從 1.50% 縮減至 1.445%。
Funding 費用每 8 小時結算一次。當 funding 為正時，持有 long 倉位會直接從保證金中扣除資金。
以在 OKX 做多（long）XAU 為例，8 小時 funding rate 為 +0.0382%。對於 10,000 USD 的倉位，每 8 小時的 funding 成本為 3.82 USD，24 小時內累計達到 11.46 USD。
在 OKX 建立 50x long XAU 倉位，初始保證金為 200 USD，扣除 5.00 USD 的 taker 手續費（0.050%）後剩餘 195.00 USD。在 24 小時內，11.46 USD 的 funding 費用進一步將抵押品減少至 183.54 USD。高於 50 USD 維持保證金門檻的剩餘緩衝空間為 133.54 USD，使實際清算距離拉低至 1.335%。
| 資產與交易所 | 8小時 Funding Rate | 24小時 Funding 成本 (10k USD) | 剩餘抵押品 (50x) | 實際清算距離 |
|---|---|---|---|---|
| XAU (okx) | +0.0382% | 11.46 USD | 183.54 USD | 1.335% |
| XAU (bitget) | +0.0191% | 5.73 USD | 191.27 USD | 1.413% |
| ETH (bitget) | +0.0100% | 3.00 USD | 194.00 USD | 1.440% |
| ETH (mexc) | +0.0007% | 0.21 USD | 197.79 USD | 1.478% |
| SOL (okx) | -0.0096% | -2.88 USD | 197.88 USD | 1.479% |
而在 OKX 上的 SOL，負的 funding（-0.0096%）會在 24 小時內支付 long 持有者 2.88 USD，使抵押品增加至 197.88 USD（扣除 OKX taker 手續費後），並將實際清算距離設定為 1.479%。
槓桿與市場分佈之間呈非線性關係。從 10x 提高到 50x，保證金需求降低了 80%（每 10,000 USD 倉位大小從 1,000 USD 降至 200 USD），但清算緩衝空間卻縮減了 84.2%（從 9.5% 降至 1.5%）。
在 100x 槓桿下（每 10,000 USD 倉位大小需要 100 USD 保證金），Bybit 的 taker 手續費（5.50 USD）會將抵押品減少至 94.50 USD。扣除 50 USD 的維持保證金需求後，僅剩 44.50 USD。開倉時的清算距離為 0.445%。若在 OKX 上持有 XAU 24 小時，會再增加 11.46 USD 的 funding 損耗，使剩餘抵押品降至 33.04 USD，並將清算距離崩塌至 0.330%。
在高槓桿下，時間與交易摩擦力取代了市場方向，成為引發清算的主要驅動力。