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買賣價差是最高買價與最低賣價之間的差距。在高交易量的永續合約市場中，此價差會縮小至單一價格點。ETH 永續合約的 24 小時交易量為 12,946,423,823 美元，而 BTC 則達到 8,647,493,079 美元。在此交易量下，頂部委託單報價會持續刷新，但頂部委託單數量僅代表市場流動性的一小部分。
二級委託單深度顯示按價格層級分組的掛單委託單。交易者經常將此聚合深度視為堅實的屏障。事實並非如此。委託單簿反映的是意圖，而非承諾。掛單委託單是給予市場的免費選擇權。演算法交易者會在積極的市價單接近時撤銷限價單，導致在快速移動中，可見的委託單簿瞬間變薄。
較低交易量的交易所和山寨幣永續合約展示了薄弱的深度如何造成嚴重的執行延遲。ZEC 在各交易所的 24 小時交易量為 1,734,123,664 美元，而 SNDK 為 1,025,456,268 美元，XAU 永續合約則清算了 686,319,400 美元。在較低交易量的委託單簿上跨越價差，會使市價單面臨多個價格點的滑價。
警告：掛單委託單不具約束力。在市價賣單成交前的十毫秒，一個 10,000 SOL 的買單牆可以通過單一 API 調用被取消，導致賣方必須掃描更低的買單。
評估市價單成交需要累加各個價格層級的可用合約數量，直到整個訂單被填滿。這將得出交易量加權平均成交價。
考慮一個 100 ETH 合約的積極買單，當時頂部賣價為 3,000.00 美元。委託單簿的賣方顯示三個可見層級：
市價買單將清算層級 1 的 30,000.00 美元，層級 2 的 60,010.00 美元，以及層級 3 的 210,070.00 美元。總毛執行金額為 100 ETH 的 300,080.00 美元。
交易量加權平均成交價為每合約 3,000.80 美元。滑價每 ETH 增加 0.80 美元，或比頂部賣價高 0.0267%。交易所費用在此成交價之上另計。在 Bybit，預設的期貨掛單者費用 0.055% 額外增加了 165.04 美元。總執行成本相較於頂部委託單報價，達到了 245.04 美元。
操作：在將市價單放入薄弱委託單簿之前，計算總執行成本，即交易量加權平均成交價加上交易所掛單者費用。
委託單深度失衡比較的是在距離中間價固定距離（例如 1% 或 2%）內，總掛單買入量與總掛單賣出量的比例。買方失衡比例為 3:1 顯得看漲，暗示強勁的買入興趣。
實際上，大型掛單委託單經常被用於假單。高頻交易演算法會放置大型買單，誘使其他交易者在其前面買入。當市價單接近這些買單時，演算法會取消它們，並在膨脹的買入興趣中提交賣單。
由於在主要加密貨幣交易所取消委託單不需成本，掛單委託單深度對於超過幾秒鐘的價格方向預測能力較弱。
注意：委託單深度顯示的是掛單委託單，而資金費率反映的是淨部位偏好。在 SNDK 永續合約上，Bitget 的資金費率為每 8 小時 +0.0293%，而 Bybit 為每 8 小時 +0.0000%，顯示了儘管委託單佈局相似，持有成本在不同交易所卻有所差異。
交易所費用結構決定了掃描委託單簿是否具有經濟效益。掛單者費用適用於消耗掛單流動性的每一筆市價單。
| 交易所 | 期貨掛單者費用 | 期貨掛單者費用 | 100,000 美元訂單的掛單者費用 |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0.000% | 0.020% | 20.00 美元 |
| Bitget | 0.020% | 0.030% | 30.00 美元 |
| OKX | 0.020% | 0.050% | 50.00 美元 |
| Bybit | 0.020% | 0.055% | 55.00 美元 |
MEXC 提供 0.020% 的掛單者費用和 0.000% 的掛單者費用，降低了高頻交易策略的執行延遲。Bybit 收取 0.055% 的掛單者費用，使得在考慮委託單深度滑價之前，市價單掃描在費用方面幾乎貴了三倍。
問：如何計算加密貨幣委託單簿上的滑價？ 答：從頂部買價或賣價開始，累加每個價格層級的可用交易量，直到滿足完整的部位大小。將這些層級的總交易成本除以總部位大小，得出交易量加權平均價格，然後將該結果與初始頂部委託單報價進行比較。
問：大型委託單深度失衡告訴你什麼？ 答：它顯示了市場參與者在單一時點提交的非約束性限價單的位置。它並不預示未來的價格方向，因為交易者可以在積極的市價單到達撮合引擎之前取消掛單。
問：為什麼買單牆在價格觸及它們之前就消失了？ 答：自動交易程式會放置大型掛單委託單以製造虛假支撐信號，然後在市價賣單成交前毫秒級取消這些委託單。這種做法可以避免不必要的成交，同時操縱短期委託單流。
問：哪個交易所的市價單期貨掛單者費用最低？ 答：MEXC 收取 0.020% 的期貨掛單者費用，掛單者費用為 0.000%。Bitget 收取 0.030% 的掛單者費用，OKX 收取 0.050% 的掛單者費用，Bybit 在預設費用表中收取 0.055% 的掛單者費用。