· four exchange APIs · rebuilt daily
يتطلب تفكيك مركز perpetual long بقيمة 100,000 USD وتحويله إلى سيولة نقدية في سوق الـ spot تكاليف تتراوح بين 70 USD و 1,030 USD، وذلك اعتماداً على المنصة المختارة ومدة الاحتفاظ بالمركز. وتتمثل المحركات الرئيسية لاستنزاف رأس المال هذا في جداول رسوم التنفيذ المعلنة وفروقات أسعار الـ funding الأساسية.
لتحويل مركز perpetual long إلى سيولة نقدية (fiat)، ينفذ المتداول معاملتين منفصلتين: إغلاق عقد المشتقات في دفتر طلبات الـ futures، وبيع الرمز المميز الأساسي في سوق الـ spot. وينتج عن تنفيذ عمليات الـ taker ضمن مستويات الرسوم الافتراضية اقتطاع لرأس المال في كلا الجانبين.
| المنصة | رسوم Futures Maker | رسوم Futures Taker | رسوم Spot Maker | رسوم Spot Taker | تفكيك Taker لكل 100,000 USD |
|---|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 0.0000% | 0.0500% | 70 USD |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 0.1000% | 0.1000% | 130 USD |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 0.0800% | 0.1000% | 150 USD |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 0.1000% | 0.1000% | 155 USD |
يتطلب إغلاق مركز بقيمة 100,000 USD عبر أوامر السوق من نوع taker دفع رسوم futures taker على جانب المشتقات ورسوم spot taker على جانب سوق الـ spot. في منصة MEXC، تعادل رسوم futures taker البالغة 0.0200% ما قيمته 20 USD، بينما تعادل رسوم spot taker البالغة 0.0500% ما قيمته 50 USD، مما يجعل إجمالي تكلفة التنفيذ 70 USD.
وفي منصة Bybit، تعادل رسوم futures taker البالغة 0.0550% ما قيمته 55 USD، بينما تعادل رسوم spot taker البالغة 0.1000% ما قيمته 100 USD، مما ينتج عنه عبء تنفيذ إجمالي قدره 155 USD. وفي منصة OKX، تُنتج رسوم futures taker البالغة 0.0500% ما قيمته 50 USD، وتضاف إليها رسوم spot taker البالغة 0.1000% بقيمة 100 USD ليصل الإجمالي إلى 150 USD. أما في منصة Bitget، فتكلف رسوم futures taker البالغة 0.0300% ما قيمته 30 USD، مقترنة برسوم spot taker البالغة 0.1000% بقيمة 100 USD ليكون الإجمالي 130 USD.
يترتب على الاحتفاظ بمركز عقود perpetual futures قبل إجراء عملية الـ offramp رسوم funding يتم تسويتها كل 8 ساعات. وتخلق فروقات المعدلات بين المنصات عبء احتفاظ يتزايد بشكل مباشر مع مرور الوقت.
| الأصل | المنصة | معدل الـ Funding لـ 8 ساعات | تكلفة 30 يوماً لكل 100,000 USD | حجم التداول خلال 24 ساعة |
|---|---|---|---|---|
| ETH | Bybit | +0.0024% | 216 USD | 7,705,383,672 USD |
| ETH | MEXC | +0.0035% | 315 USD | 7,705,383,672 USD |
| ETH | OKX | +0.0082% | 738 USD | 7,705,383,672 USD |
| ETH | Bitget | +0.0100% | 900 USD | 7,705,383,672 USD |
| BTC | Bybit | +0.0072% | 648 USD | 4,953,572,633 USD |
| BTC | OKX | +0.0077% | 693 USD | 4,953,572,633 USD |
| BTC | MEXC | +0.0098% | 882 USD | 4,953,572,633 USD |
| BTC | Bitget | +0.0100% | 900 USD | 4,953,572,633 USD |
على مدار 30 يوماً، يمر مركز الـ perpetual بـ 90 فترة funding. بالنسبة لمركز ETH long على منصة Bitget بمعدل +0.0100% كل 8 ساعات، فإن 90 فترة تسوية تعادل رسوم funding تراكمية قدرها 0.9000%. وعلى مركز ETH long بقيمة 100,000 USD، يعادل هذا 900 USD تُدفع لحائزي مراكز الـ short.
وفي منصة Bybit، ينتج عن معدل ETH البالغ +0.0024% كل 8 ساعات رسم تراكمي لمدة 30 يوماً بنسبة 0.2160%، وهو ما يعادل 216 USD على مركز بقيمة 100,000 USD. ويبلغ الفارق بين Bybit و Bitget نحو 0.0076 نقطة مئوية كل 8 ساعات، مما يؤدي إلى فارق في التكلفة قدره 684 USD على مدار 30 يوماً لنفس الحجم الاسمي من التعرض.
بالنسبة لـ BTC، تفرض Bybit نسبة +0.0072% كل 8 ساعات (648 USD على مدار 30 يوماً لكل 100,000 USD)، بينما تفرض Bitget نسبة +0.0100% كل 8 ساعات (900 USD على مدار 30 يوماً لكل 100,000 USD). ويبلغ الفارق بين المنصتين 0.0028 نقطة مئوية كل 8 ساعات.
تعكس معدلات الـ funding السالبة آليات التدفق النقدي، حيث تنقل رأس المال من حائزي مراكز الـ short إلى حائزي مراكز الـ long.
| الأصل | المنصة | معدل الـ Funding لـ 8 ساعات | العائد خلال 30 يوماً لمركز Long بقيمة 100,000 USD |
|---|---|---|---|
| SOL | MEXC | -0.0095% | +855 USD |
| SOL | OKX | -0.0041% | +369 USD |
| SOL | Bybit | -0.0017% | +153 USD |
| SOL | Bitget | -0.0003% | +27 USD |
| TRUMP | Bitget | -0.0106% | +954 USD |
| TRUMP | OKX | -0.0045% | +405 USD |
| TRUMP | Bybit | -0.0035% | +315 USD |
| ZEC | MEXC | -0.0025% | +225 USD |
بالنسبة لـ SOL، تسجل منصة MEXC معدل funding يبلغ -0.0095% كل 8 ساعات، مما يخلق فارقاً لـ 8 ساعات قدره 0.0092 نقطة مئوية مقارنة بـ Bitget عند -0.0003%. ويتلقى مركز long بقيمة 100,000 USD على MEXC مبلغ 9.50 USD كل فترة 8 ساعات، ليتراكم إلى 855 USD على مدار 30 يوماً. بينما يدر الاحتفاظ بنفس مركز الـ long على Bitget عائداً قدره 27 USD على مدار 30 يوماً.
تظهر عقود TRUMP perpetuals فارق funding قدره 0.0071 نقطة مئوية كل 8 ساعات بين Bitget (-0.0106%) و Bybit (-0.0035%). ويحقق مركز long بقيمة 100,000 USD على Bitget أرباحاً بقيمة 954 USD على مدار 30 يوماً عبر 90 فترة تسوية، مقارنة بـ 315 USD على Bybit.
تُظهر عقود ZEC perpetuals فارق funding قدره 0.0125 نقطة مئوية كل 8 ساعات، يمتد من MEXC (-0.0025%) إلى Bybit و Bitget و OKX (جميعها عند +0.0100%). ويحقق الاحتفاظ بمركز ZEC long بقيمة 100,000 USD على MEXC أرباحاً قدرها 225 USD على مدار 30 يوماً، بينما يكلف الاحتفاظ بالمركز نفسه على OKX أو Bitget أو Bybit ما قيمته 900 USD على مدار 30 يوماً.
إجمالي خسارة رأس المال الناجمة عن دخول مركز المشتقات والاحتفاظ به والخروج منه هو مجموع رسوم التنفيذ وعبء الـ funding التراكمي.
| المنصة | رسوم تنفيذ Taker | عبء ETH Funding لـ 30 يوماً | إجمالي تكلفة Offramp |
|---|---|---|---|
| Bybit | 155 USD | 216 USD | 371 USD |
| MEXC | 70 USD | 315 USD | 385 USD |
| OKX | 150 USD | 738 USD | 888 USD |
| Bitget | 130 USD | 900 USD | 1,030 USD |
تكلف عملية offramping لمركز ETH long بقيمة 100,000 USD تم الاحتفاظ به لمدة 30 يوماً على Bitget ما قيمته 130 USD كرسوم تنفيذ taker بالإضافة إلى 900 USD كمدفوعات funding، ليصل إجمالي الاحتكاك الصافي إلى 1,030 USD. أما إجراء نفس تسلسل العمليات للمركز على Bybit فيتكبد 155 USD كرسوم taker و 216 USD كعبء funding، ليصل الإجمالي إلى 371 USD. ويخلق اختيار المنصة فجوة رسوم صافية قدرها 659 USD لكل 100,000 USD من رأس المال المسترد كسيولة نقدية.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.