· four exchange APIs · rebuilt daily
Los pagos acumulados de financiación superan las comisiones de ejecución de ida y vuelta tras un periodo de entre 1,3 y 6,4 días de mantenimiento de un contrato de futuros perpetuos, dependiendo del activo y de la plataforma.
Las comisiones de negociación se pagan dos veces por cada posición de ida y vuelta: una al abrir la posición y otra al cerrarla. Las comisiones de ejecución varían directamente en función del valor nocional total de la posición en el momento de la ejecución de la operación. Las tasas de financiación se acumulan de forma continua a lo largo de tres intervalos de liquidación discretos de 8 horas al día. Las posiciones largas pagan tasas de financiación positivas a las posiciones cortas. Las posiciones cortas pagan tasas de financiación negativas a las posiciones largas.
Las comisiones de ejecución establecen un mínimo fijo inicial en los costes de negociación. Los pagos de financiación crean una curva de costes variable que se acumula con el tiempo. En el caso de las operaciones intradía (scalping) abiertas y cerradas en una única ventana de 8 horas, las comisiones de negociación constituyen el 100 % de los costes de la plataforma, sin tener en cuenta el deslizamiento. Para las posiciones de swing mantenidas durante varios días, la suma acumulada de los pagos de financiación de 8 horas supera la comisión de ejecución inicial.
Las bolsas establecen distintos niveles de comisiones para «taker» y «maker», junto con calendarios de financiación en tiempo real. La tabla siguiente detalla las comisiones de ida y vuelta junto con los costes de financiación de 8 horas para una posición larga de 100 000 $ en BTC.
| Bolsa | Comisión de «maker» de ida y vuelta | Comisión de «taker» de ida y vuelta | Tasa de financiación de BTC a 8 horas | Tasa de financiación diaria de BTC | Coste de financiación diario (importe nocional de 100 000 $) | Punto de cruce del «taker» (días) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0,04 % (40 $) | 0,06 % (60 $) | +0,0032 % | +0,0096 % | 9,60 $ | 6,25 |
| OKX | 0,04 % (40 $) | 0,10 % (100 $) | +0,0052 % | +0,0156 % | 15,60 $ | 6,41 |
| Bybit | 0,04 % (40 $) | 0,11 % (110 $) | +0,0072 % | +0,0216 % | 21,60 $ | 5,09 |
| MEXC | 0,00 % (0 $) | 0,04 % (40 $) | +0,0100 % | +0,0300 % | 30,00 $ | 1,33 |
Para una posición larga de 100 000 $ en BTC en Bybit, la comisión de entrada del tomador es de 55 $ (0,055 %) y la comisión de salida del tomador es de 55 $ (0,055 %), lo que suma un total de 110 $ en costes de ida y vuelta para el tomador. La tasa de financiación de BTC a 8 horas, de +0,0072 %, implica que la posición larga debe pagar 7,20 $ cada 8 horas, o 21,60 $ por cada día de 24 horas repartidos en 3 intervalos. Si dividimos la comisión de «taker» de ida y vuelta de 110 dólares entre la financiación diaria de 21,60 dólares, obtenemos un umbral de cruce de 5,09 días.
Si se entra y se sale mediante órdenes de «maker» en Bybit, la comisión de ida y vuelta es del 0,04 % (40 dólares). Al dividir 40 $ entre la financiación diaria de 21,60 $, se obtiene un umbral de cruce de 1,85 días. Más allá de los 1,85 días para las operaciones de «maker» o de los 5,09 días para las de «taker», la financiación pasa a dominar la estructura de costes de la posición.
En MEXC, la comisión de «taker» es del 0,02 % (20 $ por tramo, 40 $ de ida y vuelta), pero la tasa de financiación de 8 horas del BTC es de +0,0100 % (30 $ diarios por cada 100 000 $). El punto de cruce se produce en 1,33 días (4 intervalos de financiación).
Consigue un 20% de reembolso de comisiones en OKX →El 20% de tus comisiones de vuelta, en todos los productos. El reembolso sale de la comisión que yo recibiría, así que no te cuesta nada. Enlace de afiliado — ver el pie de página.Las tasas de financiación varían significativamente entre activos y plataformas. La tabla siguiente muestra las tasas de financiación en tiempo real a 8 horas para seis contratos perpetuos.
| Activo | Tasa de 8 h de Bitget | Tasa de 8 h de OKX | Tasa de 8 h de Bybit | Tasa de 8 h de MEXC | Diferencial de 8 h |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | +0,0032 % | +0,0052 % | +0,0072 % | +0,0100 % | 0,0068 % |
| ETH | +0,0100 % | +0,0052 % | +0,0024 % | +0,0028 % | 0,0076 % |
| SOL | +0,0048 % | -0,0017 % | -0,0017 % | +0,0012 % | 0,0065 % |
| TRUMP | +0,0039 % | -0,0026 % | -0,0035 % | N/A | 0,0074 % |
| ZEC | +0,0100 % | +0,0100 % | +0,0100 % | +0,0100 % | 0,0000 % |
| XRP | +0,0100 % | +0,0099 % | +0,0100 % | +0,0039 % | 0,0061 % |
Supongamos una posición larga en ETH de 100 000 $ mantenida durante 7 días (21 intervalos de financiación).
En Bitget, la comisión de taker es del 0,03 % por tramo (60 $ ida y vuelta). La tasa de financiación de 8 horas es del +0,0100 % (10 $ por intervalo, 30 $ al día). La financiación total de 7 días asciende a 210 $. El coste total de la posición es de 270 $.
En Bybit, la comisión de tomador es del 0,055 % por operación (110 $ en total). La tasa de financiación de 8 horas es de +0,0024 % (2,40 $ por intervalo, 7,20 $ al día). La financiación de 7 días asciende a 50,40 $. El coste total de la posición es de 160,40 $.
Mantener la posición larga en ETH en Bybit cuesta 109,60 $ menos en 7 días que en Bitget, a pesar de que Bybit cobra casi el doble de la comisión de comprador inicial. La divergencia en las tasas de financiación compensa las diferencias en las comisiones de ejecución en posiciones mantenidas durante varios días.
Cuando las tasas de financiación se vuelven negativas, las posiciones cortas pagan financiación a las posiciones largas.
En Bybit, la tasa de financiación de SOL a 8 horas es del -0,0017 %. Una posición larga de SOL de 100 000 $ recibe 1,70 $ cada 8 horas (5,10 $ al día). A lo largo de 10 días, la posición larga recibe 51,00 $ en pagos de financiación, lo que reduce el coste neto de mantenimiento de la comisión de taker de 110 $ (ida y vuelta) a 59,00 $.
En Bitget, la tasa de financiación de SOL a 8 horas es del +0,0048 %. Una posición larga de SOL de 100 000 $ paga 4,80 $ cada 8 horas (14,40 $ al día). A lo largo de 10 días, la financiación suma 144,00 $ a la comisión de taker de ida y vuelta de 60 $, lo que da un coste total de 204,00 $.
Los pagos de financiación se deducen directamente del colateral libre cuando se mantiene una posición en el lado pagador de una tasa positiva. Las deducciones continuas por financiación reducen el margen disponible de la cuenta, lo que acerca el precio de liquidación al precio de entrada en el mercado durante períodos de tenencia prolongados.
Con un tipo de financiación de 8 horas del +0,0100 % (activo para ZEC en todas las plataformas, para XRP en Bybit y Bitget, y para ETH en Bitget), una posición larga paga diariamente el 0,0300 % del valor nocional total. En una posición con un apalancamiento de 20x respaldada por un margen de 5.000 $ (importe nocional de 100.000 $), las deducciones diarias por financiación ascienden a 30,00 $. Esto representa una pérdida del 0,60 % del margen total de garantía al día, independientemente de la evolución del precio.