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自律型トレードエージェントが管理する100,000 USDのSNDKロングポジションを保有する場合、8時間インターバルあたり0.0152%ポイントのスプレッドが生じるため、取引所間で月間1,368 USDのfunding格差が発生する。
自律型エージェントはプログラムによって署名されたコールを通じてトレードを執行するが、執行コストは取引所のfundingメカニズムや手数料体系によって異なる。ソフトウェアエージェントが自律的にポジションを管理する場合、執行効率はfunding rateの選定とコントラクトアカウントのセキュリティパラメータの両方に依存する。
リアルタイムのperpetual市場データは、主要な流動性提供元（venue）間で8時間インターバルあたりのfundingコストに大幅な乖離があることを示している。SNDKにおいて、Bybitのロングのfunding rateが+0.0084%であるのに対し、Bitgetは+0.0236%を提示しており、24時間出来高706,792,522 USDに対して8時間で0.0152%ポイントのスプレッドが生じている。
| 銘柄 | 最安ロングVenue | 最小Funding (8h) | 最大Funding (8h) | Fundingスプレッド (8h) | 24h出来高 (USD) |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | OKX | +0.0031% | +0.0100% | 0.0069% | 9,093,622,875 |
| BTC | Bybit | +0.0080% | +0.0100% | 0.0020% | 5,966,820,981 |
| SOL | OKX | -0.0077% | +0.0059% | 0.0136% | 1,635,247,028 |
| ZEC | MEXC | +0.0006% | +0.0100% | 0.0094% | 776,210,910 |
| SNDK | Bybit | +0.0084% | +0.0236% | 0.0152% | 706,792,522 |
| XRP | Bybit | -0.0070% | +0.0047% | 0.0117% | 527,536,191 |
funding rateに加え、取引所の手数料体系もトレードの執行に直接影響を与える。taker手数料はMEXCの0.0002（0.02%）からBybitの0.00055（0.055%）まで幅がある。
| 取引所 | 先物Maker手数料 | 先物Taker手数料 | 現物Maker手数料 | 現物Taker手数料 |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.02% | 0.03% | 0.10% | 0.10% |
| Bybit | 0.02% | 0.055% | 0.10% | 0.10% |
| MEXC | 0.00% | 0.02% | 0.00% | 0.05% |
| OKX | 0.02% | 0.05% | 0.08% | 0.10% |
自律型エージェントがSNDKのperp先物で100,000 USDのポジションを建て、30日間（90回のfundingインターバル）保持する場合を考える。
Bybitでの8時間あたりのfunding rateは+0.0084%である。1インターバルあたりのfundingコストは100,000 USDに0.000084を乗じた8.40 USDとなる。24時間（3インターバル）では25.20 USD、30日間（90インターバル）での総fundingコストは756 USDとなる。
Bitgetでの8時間あたりのfunding rateは+0.0236%である。1インターバルあたりのfundingコストは100,000 USDに0.000236を乗じた23.60 USDとなる。24時間では70.80 USD、30日間での総fundingコストは2,124 USDとなる。
BitgetとBybitでロングポジションを30日間保持した場合のコスト差は、2,124 USDから756 USDを引いた1,368 USDとなる。
取引手数料は執行時の追加的な摩擦となる。Bybitにてtakerとして100,000 USDのポジションを建てる場合、100,000 USDに0.00055を乗じた55 USDがかかる。ポジションの決済にも同様に55 USDがかかり、合計で110 USDの手数料ドラッグが発生する。MEXCでは、同じポジションをtakerで建てて決済する場合、片道あたり100,000 USDに0.0002を乗じ、合計で40 USDとなる。
レバレッジ10倍の場合、10,000 USDの証拠金割り当てにより100,000 USDのポジションが担保される。10%の不利な価格変動が生じると証拠金が底を突き、清算（liquidation）がトリガーされる。
自律型暗号資産決済レールは主に3つのメカニズムで機能する。
アカウント抽象化はエージェント決済のフレームワークを提供するものの、重要な執行リスクはプロトコルレベルで未解決のままである。
session keyモジュールは、ガス代上限や単一トランザクションのトークン上限などのパラメータ制限を設定する。しかし、標準的なsession keyは、リアルタイムのポジションの健全性、時価評価（mark-to-market）の乖離、または未実現の清算価格までの距離を評価できない。1日あたり500 USDの承認された消費限度額内で動作するエージェントであっても、市場環境が急変した場合、アカウントの清算（liquidation）につながる執行決定を下してしまう可能性がある。
エージェントキーの権限を取り消すには、オンチェーンの状態更新が必要となる。エージェントが予期せぬ無限ループに陥ったり、無効なトレードループに入った場合、所有者は取消トランザクションをブロードキャストしなければならない。ネットワーク混雑時には、mempool内で待機中のエージェントトランザクションが取消トランザクションの処理前に執行されてしまい、割り当てられたサブアカウント資金を全額失う結果となる可能性がある。
暗号化されたスマートコントラクトは、意図を評価することなく執行を強制する。自律型エージェントが誤ったトレードシーケンスをトリガーしたり、オフチェーンデータを誤認した場合、損失はオンチェーンで即座に確定する。プロトコルアーキテクチャには救済メカニズムや保険バックストップ、エラー取り消し機能は存在しない。モデルの不具合やAPI執行エラーによって生じた資金損失の全責任は、キーを委任した者に帰属する。