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ドバイの仮想資産規制当局（VARA）のフレームワークは、取引所業務を4つの異なるモジュールカテゴリに分割し、SNDKのような資産で、リテール取引所全体で8時間あたり最大0.0344%のファンディングレートスプレッドを発生させている。
2022年法律第4号により、ドバイ本土および指定されたフリーゾーン全体で仮想資産サービスプロバイダーを監督する仮想資産規制当局（VARA）が設立された。ドバイ国際金融センター（DIFC）は、ドバイ金融サービス当局（DFSA）の管轄下で引き続き独立している。VARAは、取引サービス、ブローカー・ディーラーサービス、カストディサービス、管理・投資サービスの4つの活動に対して、別個のエンティティ構造を義務付けている。
VARAの規則は、顧客資産を法人資本から分離することを義務付けている。オーダーマッチングインフラストラクチャは、プロプライエタリ・マーケットメイキングデスクから法人分離されなければならない。取引所は、明確な法的構造なしにネイティブバランスシートに対してオーダーフローを内部化できないため、マーケットメーカーは分離されたオフショアブック全体で運用される。この分離が、グローバルなデリバティブ取引所全体での価格設定とファンディングレートの乖離を引き起こしている。
取引所は、往復実行コストを決定するベースラインのメイカーおよびテイカー手数料体系を公開している。
| 取引所 | スポットメイカー | スポットテイカー | 先物メイカー | 先物テイカー |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0500% | 0.0000% | 0.0200% |
| Bitget | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0300% |
| OKX | 0.0800% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0500% |
| Bybit | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0550% |
MEXCは先物メイカー手数料を0.0000%、テイカー手数料を0.0200%に設定している。Bybitは先物メイカー手数料を0.0200%、テイカー手数料を0.0550%に設定している。往復の成行注文では、BybitとMEXC間の手数料差は名目価値の0.0700%となる。
パーペチュアルスワップは8時間ごとにファンディング支払いを行います。以下の表は、取引所間の正規化された8時間レート、スプレッド、および24時間契約ボリュームを示しています。
| 資産 | 最低8時間レート取引所 | 最高8時間レート取引所 | 8時間スプレッド | 24時間ボリューム |
|---|---|---|---|---|
| ETH | MEXC (+0.0022%) | Bitget (+0.0100%) | 0.0078% | $7,916,773,072 |
| BTC | Bitget (+0.0087%) | OKX / MEXC (+0.0100%) | 0.0013% | $7,479,386,701 |
| SOL | Bitget (-0.0027%) | OKX (+0.0056%) | 0.0083% | $2,128,844,654 |
| SNDK | Bitget (+0.0000%) | OKX (+0.0344%) | 0.0344% | $1,372,263,042 |
| TRUMP | OKX (-0.0033%) | Bitget (+0.0050%) | 0.0083% | $1,003,895,806 |
| XAU | OKX (+0.0000%) | MEXC (+0.0220% 正規化: MEXCは+0.0022%) | 0.0022% | $574,034,929 |
高ボリューム契約は構造的なレート変動を示しています。ETH（$7,916,773,072 24時間ボリューム）は、MEXC (+0.0022%) と Bitget (+0.0100%) の間で0.0078%のスプレッドを示しています。SNDK（$1,372,263,042 24時間ボリューム）は、Bitget (+0.0000%) と OKX (+0.0344%) の間で0.0344%のスプレッドを示しています。
エントリーとエグジットの両方でテイカー注文を使用して、24時間（3ファンディングサイクル）保有されたSNDKの$100,000のロングポジションを想定します。
OKXで$100,000のロングポジションを保有すると、Bitgetで同じポジションを保有するよりも24時間あたり$143.20多くかかります（$203.20 - $60.00）。
ドバイは、独自のフリーゾーンフレームワークを運営しています。
ドバイの法人を通じて取引を行うトレーダーは、オフショアのマッチングエンジンにルーティングされた流動性にアクセスします。運用上の分離は、オーダーブックのリスクエンジンルールを変更しません。口座エクイティが維持証拠金要件を下回ると、マッチングエンジンは自動清算をトリガーします。清算エンジンはテイカー成行注文を通じてポジションをクローズし、完全なテイカー手数料と即時の市場インパクト損失が発生します。