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Ordens market consomem profundidade de liquidez do order book e pagam taxas mais altas, enquanto ordens limit passivas adicionam liquidez e recebem taxas menores. Na Bybit, takers pagam 0,055% por trade, enquanto makers pagam 0,020%. Isso cria uma penalidade de execução de 0,035% por perna, ou 0,070% em um round trip completo.
As estruturas de taxas das exchanges determinam o custo base sobre estratégias de trading ativo. A tabela abaixo detalha as tabelas de taxas padrão de futuros em quatro grandes venues.
| Exchange | Taxa Maker de Futuros | Taxa Taker de Futuros | Spread de Perna Única | Custo Taker Round-Trip |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.020% | 0.030% | 0.010% | 0.060% |
| MEXC | 0.000% | 0.020% | 0.020% | 0.040% |
| OKX | 0.020% | 0.050% | 0.030% | 0.100% |
| Bybit | 0.020% | 0.055% | 0.035% | 0.110% |
Na OKX, uma ordem market custa 0,050% contra 0,020% para uma ordem limit. O gap por perna única é de 0,030%. Na MEXC, as taxas maker são de zero por cento, enquanto as taxas taker são de 0,020%, gerando um gap por perna única de 0,020%. A Bitget mantém o menor gap de taxa, de 0,010%, cobrando 0,020% para makers e 0,030% para takers.
Considere um trader abrindo uma posição de tamanho nominal de $100,000 em futuros perpetual.
Usando ordens market na Bybit:
Usando ordens limit na Bybit:
O diferencial de taxas na Bybit para uma posição de $100,000 é de $70.00 por round trip. Se essa posição girar dez vezes por dia, as taxas diárias agregadas atingem $1,100 para ordens taker, em comparação a $400 para ordens maker. O arraste acumulado é igual a $700 por dia para cada $100,000 de turnover diário.
Na OKX, o mesmo round trip de $100,000 custa $100.00 para execução taker e $40.00 para execução maker, gerando um diferencial de $60.00. Na MEXC, a execução taker custa $40.00 no round trip, enquanto a execução maker custa $0.00, gerando um diferencial de $40.00. Na Bitget, a execução taker custa $60.00 no round trip, em comparação com $40.00 para a execução maker, gerando um diferencial de $20.00.
Ordens limit não garantem execução. Quando o preço se move no sentido oposto ao de uma ordem limit antes do preenchimento, o trader enfrenta seleção adversa ou precisa buscar o mercado com uma ordem cross-spread.
A economia de taxa define a variação máxima de preço permitida antes que a execução market se torne matematicamente preferível. Na Bybit, a economia maker é de 0.035% por perna de ordem. Se o envio de uma ordem limit fizer com que o preço de fill piore em mais de 0.035% devido ao atraso na fila ou à movimentação do mercado, o slippage de execução superará a economia de taxa.
Para um ativo cotado a $60,000, um movimento de preço de 0.035% equivale a $21.00. Se uma ordem passiva apregoada a $60,000 for executada apenas após o mercado se mover $21.50 contra a ordem, o custo efetivo da ordem maker (taxa de $20.00 mais $21.50 de fill adverso) excede o custo de uma ordem market imediata (taxa de $55.00).
Na OKX, o limite de slippage é de 0.030% ($18.00 em um ativo de $60,000). Na MEXC, o limite de slippage é de 0.020% ($12.00 em um ativo de $60,000). Na Bitget, o limite de slippage é de 0.010% ($6.00 em um ativo de $60,000).
Taxas de execução representam um custo pontual de transação, enquanto as taxas de funding representam um custo contínuo de manutenção da posição. Os custos da posição dependem tanto da escolha de execução quanto das taxas de funding do venue.
| Ativo | Spread do Venue (8h) | Venue Mínimo (Taxa) | Venue Máximo (Taxa) | Volume 24h |
|---|---|---|---|---|
| ETH | 0.0093% | MEXC (+0.0007%) | Bitget (+0.0100%) | $8,644,132,788 |
| BTC | 0.0026% | OKX (+0.0074%) | Bitget (+0.0100%) | $5,771,929,633 |
| SOL | 0.0140% | OKX (-0.0096%) | Bitget (+0.0044%) | $1,495,051,097 |
| ZEC | 0.0100% | MEXC (+0.0000%) | Bitget (+0.0100%) | $754,972,191 |
| XRP | 0.0062% | OKX (-0.0005%) | Bitget (+0.0057%) | $486,548,361 |
| XAU | 0.0190% | Bitget (+0.0190%) | OKX (+0.0380%) | $428,491,083 |
Para uma posição long em ETH de $100,000 mantida por 24 horas ao longo de três intervalos de funding:
O spread diário de funding de $27.90 em ETH entre MEXC e Bitget supera a diferença de taxa maker-taker no round trip da Bitget, que é de $20.00. Manter uma posição long em ETH na Bitget por 24 horas gera mais custo excessivo de funding do que a penalidade total da taxa taker no round trip nessa exchange.
Para SOL, o spread de funding entre venues é de 0.0140% a cada 8 horas, gerando um spread diário de 0.0420% ($42.00 por posição de $100,000). Para XAU, o spread de funding atinge 0.0190% a cada 8 horas, ou 0.0570% ao dia ($57.00 por posição de $100,000).
O turnover de alta frequência amplifica os descontos de taxas maker, tornando a execução limit essencial em plataformas como Bybit e OKX, onde as taxas taker são mais elevadas. Por outro lado, longos períodos de carregamento deslocam o custo total da posição da execução da ordem para os spreads de funding entre venues. Quando o atraso na execução introduz mais de 1.0 a 3.5 pontos-base de variação adversa de preço, fills taker imediatos oferecem um custo total de trade mais barato do que ordens limit não executadas.
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