· four exchange APIs · rebuilt daily
ผู้ถือครองคริปโตระดับ High-net-worth มักจะรวมตัวกันในเขตอำนาจศาลที่รวมเอาภาษี capital gains บุคคลธรรมดา 0% เข้ากับการเข้าถึงระบบธนาคาร fiat โดยตรง ศูนย์กลางหลักสำหรับการกระจุกตัวของเงินทุน ได้แก่ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์, สิงคโปร์, สวิตเซอร์แลนด์, หมู่เกาะเคย์แมน และเปอร์โตริโก
ภายใต้กฎหมายภาษีของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กำไรจากการลงทุนส่วนบุคคลในสินทรัพย์ดิจิทัลจะเสียภาษี capital gains 0% และภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา 0% ทางด้านสิงคโปร์ยังคงใช้โครงสร้างภาษี capital gains 0% สำหรับการทำธุรกรรมคริปโตส่วนบุคคล ตราบใดที่สรรพากรไม่ได้จัดประเภทกิจกรรมการเทรดนั้นว่าเป็นธุรกิจเชิงพาณิชย์ที่มีการจัดตั้งขึ้น ส่วนสวิตเซอร์แลนด์ยกเว้นภาษีเงินได้สำหรับ private capital gains ของนักลงทุนบุคคลธรรมดา ตราบใดที่ผู้ถือครองไม่ได้ถูกกำหนดให้เป็นนักเทรดมืออาชีพตามหลักเกณฑ์ของ Federal Tax Administration สำหรับเปอร์โตริโกมอบอัตราภาษี 0% สำหรับ capital gains ที่รับรู้แล้วภายใต้ Act 60 ให้กับผู้อยู่อาศัยที่เข้าเงื่อนไข สำหรับสินทรัพย์ที่สะสมหลังจากจัดตั้งถิ่นที่อยู่แล้ว
การเข้าถึงระบบธนาคาร fiat เป็นตัวกำหนดความเร็วในการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างบัญชีธนาคารและ venue อนุพันธ์ นิติบุคคลที่ดำเนินงานในศูนย์กลางที่เป็นกลางทางภาษีเหล่านี้สามารถเข้าถึงรางการชำระเงิน SEPA, SWIFT และระบบชำระเงินทันทีแบบ Gross Settlement ในท้องถิ่นได้ การเชื่อมต่อกับระบบธนาคารนี้ช่วยให้นักเทรดสามารถโอน margin เข้าบัญชีแลกเปลี่ยนได้โดยตรงโดยไม่ติดขัดจากคนกลาง เปิดโอกาสให้เกิดการจัดสรรเงินทุนใหม่ข้าม venue ต่างๆ ตาม funding rate
รับเงินคืนค่าธรรมเนียม 20% ที่ MEXC →คืนค่าธรรมเนียมการเทรด 20% ในทุกผลิตภัณฑ์ เงินคืนนี้มาจากค่าคอมมิชชันที่ผมจะได้รับอยู่แล้ว คุณจึงไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่ม ลิงก์แอฟฟิลิเอต — ดูท้ายหน้าการถือตำแหน่ง perpetual futures ข้ามกระดานเทรดทำให้เกิด carry cost ที่แปรผัน อัตรา funding rate รอบ 8 ชั่วโมงจะเป็นตัวกำหนด inventory friction สำหรับตำแหน่งที่ถือข้ามคืน ในขณะที่ตารางค่าธรรมเนียม taker และ maker ที่ประกาศใช้จะเป็นตัวควบคุม friction ในการเข้าและออกจากออเดอร์
โครงสร้างค่าธรรมเนียมพื้นฐานข้าม venue หลักๆ สะท้อนถึงระดับ default มาตรฐาน:
| Venue | Spot Maker | Spot Taker | Futures Maker | Futures Taker |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0500% | 0.0000% | 0.0200% |
| Bitget | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0300% |
| OKX | 0.0800% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0500% |
| Bybit | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0550% |
อัตรา live funding rate สร้างส่วนต่างของต้นทุนที่กว้างกว่าค่าธรรมเนียมการเทรด ตารางด้านล่างแสดง snapshot ของ funding rate ที่ปรับค่าให้เป็นมาตรฐานต่อช่วงเวลา 8 ชั่วโมง ควบคู่ไปกับปริมาณการเทรด 24 ชั่วโมงของแต่ละ venue:
| Asset | Lowest 8h Rate Venue | Highest 8h Rate Venue | 8h Spread | 24h Volume |
|---|---|---|---|---|
| ETH | MEXC (+0.0011%) | Bitget (+0.0100%) | 0.0089% | 8,832,799,328 USD |
| BTC | OKX (+0.0075%) | Bitget (+0.0100%) / MEXC (+0.0100%) | 0.0025% | 5,893,962,371 USD |
| SOL | OKX (-0.0104%) | Bitget (+0.0053%) | 0.0157% | 1,574,810,960 USD |
| ZEC | OKX (+0.0002%) | Bitget (+0.0100%) | 0.0098% | 786,609,017 USD |
| XRP | OKX (-0.0017%) | Bitget (+0.0041%) | 0.0058% | 506,335,956 USD |
| XAU | MEXC (+0.0118%) | OKX (+0.0257%) | 0.0139% | 464,232,667 USD |
พิจารณาตำแหน่ง long มูลค่า nominal 100,000 USD ใน SOL perpetual futures
บน Bitget อัตรา 8-hour funding rate อยู่ที่ +0.0053% ตลอดการจ่าย funding 3 รอบ (24 ชั่วโมง) ตำแหน่ง long จะต้องจ่าย: 100000 0.000053 3 = 15.90 USD ต่อวัน
บน OKX อัตรา 8-hour funding rate อยู่ที่ -0.0104% เนื่องจาก funding rate เป็นลบ ผู้ถือตำแหน่ง short จะเป็นฝ่ายจ่ายให้ผู้ถือตำแหน่ง long ตลอดการจ่าย funding 3 รอบ (24 ชั่วโมง) ตำแหน่ง long จะได้รับ: 100000 0.000104 3 = 31.20 USD ต่อวัน
ช่องว่างต้นทุนสุทธิระหว่างการถือตำแหน่ง long บน OKX กับ Bitget คือ 47.10 USD ต่อวันต่อขนาด nominal 100,000 USD ตลอดระยะเวลาการถือครอง 30 วัน โดยสมมติให้อัตราคงที่:
การเปิดและปิดตำแหน่ง 100,000 USD ผ่านออเดอร์ taker จะสร้าง fee drag ทันที:
Leverage จะขยายผลกระทบของ fee drag เมื่อเทียบกับยอดหลักประกัน (collateral balance) ตำแหน่ง 100,000 USD ที่ leverage 20x ต้องใช้เงินฝาก initial margin ที่ 5,000 USD การเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางตรงกันข้ามเพียง 4.5% จะลด equity ลงสู่ระดับ maintenance threshold ซึ่งจะส่งผลให้เกิด automated liquidation
เมื่อ funding drag เท่ากับ 15.90 USD ต่อวัน (อัตรา SOL long บน Bitget) การถือครองเป็นเวลา 30 วันจะดึงเงินออกจากยอดเงินสด 477.00 USD จากการจัดสรร margin จำนวน 5,000 USD การจ่ายค่า funding คิดเป็น 9.54% ของ initial margin เริ่มต้นตลอด 30 วัน โดยที่เหรียญอ้างอิงไม่มีการเคลื่อนไหวของราคาเลย
หากพฤติกรรมราคาหลุดระดับ maintenance margin ระบบ liquidation engine ของกระดานเทรดจะปิดตำแหน่งและคิดค่าธรรมเนียม liquidation penalty จากยอดคงเหลือที่เหลืออยู่ การจัดสรรตำแหน่งไปยัง venue ที่มี funding rate ต่ำกว่าหรือมียอดอัตราเป็นลบจะช่วยรักษา margin buffer ไว้เพื่อป้องกันไม่ให้ชนตัวจุดชนวน liquidation