· four exchange APIs · rebuilt daily
Sự khác biệt về quy định giữa Hồng Kông và Singapore khiến các nhà giao dịch perpetual bán lẻ hoạt động trên các sàn giao dịch nước ngoài phải đối mặt với chênh lệch funding rate kéo dài 8 giờ lên tới 0,0134 điểm phần trăm trên các token đang hoạt động. Các quy định của Cơ quan Tiền tệ Singapore cấm các tổ chức được cấp phép cung cấp các sản phẩm phái sinh tiền điện tử có đòn bẩy cho khách hàng bán lẻ. Các quy định của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông cho phép giao dịch giao ngay bán lẻ trên các sàn giao dịch được cấp phép nhưng loại trừ hợp đồng perpetual futures. Do đó, những người tham gia thị trường bán lẻ ở cả hai khu vực pháp lý vẫn tiếp tục tham gia bằng cách sử dụng các nền tảng phái sinh nước ngoài.
Các sàn giao dịch nước ngoài áp dụng lịch phí và cơ chế funding độc lập. Vì các hợp đồng perpetual không có ngày đáo hạn, các vị thế mua (long) và bán (short) trao đổi các khoản thanh toán funding sau mỗi tám giờ để giữ cho giá hợp đồng neo vào các chỉ số giao ngay (spot).
Cấu trúc phí giao ngay và futures mặc định khác nhau giữa các sàn giao dịch lớn, tạo ra sự ma sát thực thi khác nhau cho các lệnh thị trường (market order) và lệnh giới hạn (limit order).
| Sàn giao dịch | Maker Giao ngay | Taker Giao ngay | Maker Futures | Taker Futures |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% |
| Bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% |
| MEXC | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% |
| OKX | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% |
Bybit duy trì phí taker futures mặc định là 0,055%, trong khi MEXC tính phí 0,020% cho taker futures và 0,000% cho maker futures. OKX và Bitget tính phí 0,020% cho maker futures, trong khi phí taker futures của họ lần lượt là 0,050% và 0,030%.
Nhận hoàn 20% phí trên MEXC →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Funding rate biến động dựa trên sự mất cân bằng sổ lệnh trong mỗi cửa sổ thanh toán tám giờ. Tỷ lệ dương yêu cầu người nắm giữ vị thế mua (long) phải trả cho người nắm giữ vị thế bán (short). Tỷ lệ âm yêu cầu người nắm giữ vị thế bán (short) phải trả cho người nắm giữ vị thế mua (long).
| Token | Bitget 8 giờ | MEXC 8 giờ | OKX 8 giờ | Chênh lệch 8 giờ | Khối lượng 24 giờ |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | +0.0063% | +0.0067% | +0.0100% | 0.0037% | 6,771,602,682 USD |
| ETH | +0.0100% | +0.0093% | +0.0092% | 0.0008% | 6,397,421,963 USD |
| SOL | -0.0097% | -0.0051% | +0.0012% | 0.0109% | 2,028,018,510 USD |
| SNDK | +0.0292% | N/A | +0.0158% | 0.0134% | 1,306,757,763 USD |
| TRUMP | -0.0036% | N/A | -0.0050% | 0.0014% | 1,034,359,554 USD |
| XAU | +0.0014% | +0.0016% | +0.0030% | 0.0016% | 516,317,982 USD |
Chênh lệch funding 8 giờ trên SNDK đạt 0,0134 điểm phần trăm giữa Bitget (+0,0292%) và OKX (+0,0158%). Trên SOL, chênh lệch 8 giờ là 0,0109 điểm phần trăm, dao động từ -0,0097% trên Bitget đến +0,0012% trên OKX.
Hãy xem xét một nhà giao dịch duy trì vị thế mua (long) SOL trị giá 100.000 USD trong 24 giờ qua ba lần thanh toán funding.
Trên Bitget, funding rate SOL 8 giờ là -0,0097%. Vị thế mua (long) nhận funding dưới tỷ lệ âm. Funding 8 giờ nhận được = 100.000 0,000097 = 9,70 USD Funding 24 giờ nhận được = 9,70 3 = 29,10 USD
Trên OKX, funding rate SOL 8 giờ là +0,0012%. Vị thế mua (long) trả funding dưới tỷ lệ dương. Funding 8 giờ phải trả = 100.000 0,000012 = 1,20 USD Funding 24 giờ phải trả = 1,20 3 = 3,60 USD
Việc nắm giữ vị thế mua (long) SOL trị giá 100.000 USD trên Bitget mang lại 29,10 USD tiền funding trong 24 giờ. Việc nắm giữ cùng quy mô vị thế trên OKX tốn 3,60 USD trong 24 giờ. Chênh lệch ròng giữa các sàn giao dịch này là 32,70 USD mỗi kỳ 24 giờ.
Phí thực thi làm thay đổi hiệu suất vị thế ròng khi vào và thoát lệnh. Mở và đóng vị thế 100.000 USD bằng lệnh thị trường (market order) trên Bybit với phí taker futures 0,055%: Phí khứ hồi = 100.000 0,00055 2 = 110,00 USD
Mở và đóng cùng vị thế bằng lệnh thị trường (market order) trên MEXC với phí taker futures 0,020%: Phí khứ hồi = 100.000 0,00020 2 = 40,00 USD
Chênh lệch phí giữa Bybit và MEXC bằng 70,00 USD cho một lần thực thi lệnh thị trường khứ hồi trị giá 100.000 USD.
Đòn bẩy làm giảm yêu cầu ký quỹ ban đầu đồng thời nhân lên độ nhạy cảm với giá. Với đòn bẩy 20x, việc mở vị thế 100.000 USD yêu cầu 5.000 USD ký quỹ. Một biến động giá 5,0% ngược chiều với vị thế sẽ tạo ra khoản lỗ 5.000 USD, làm cạn kiệt ký quỹ ban đầu và gây ra thanh lý toàn bộ vị thế.
Các khoản thanh toán funding liên tục trừ vào hoặc cộng vào số dư ký quỹ. Trên SNDK, việc nắm giữ vị thế mua (long) 100.000 USD trên Bitget với mức +0,0292% mỗi 8 giờ yêu cầu 29,20 USD cho mỗi khoảng thời gian thanh toán, tổng cộng 87,60 USD mỗi 24 giờ. Các khoản ghi nợ funding liên tục làm giảm tài sản ký quỹ của tài khoản, đưa các vị thế đến gần ngưỡng thanh lý hơn khi giá tài sản cơ bản giảm.