Việc nắm giữ một vị thế long trên Bybit, OKX, Bitget hoặc MEXC phát sinh chi phí nắm giữ cộng dồn chênh lệch rõ rệt do sự phân kỳ funding rate cơ sở. Với vị thế long $100,000 đối với SNDK, chênh lệch giữa sàn rẻ nhất và đắt nhất tạo ra khoảng cách chi phí nắm giữ là $2,358 trong 30 ngày.
Funding rate của hợp đồng perpetual thanh toán mỗi tám giờ một lần, tổng cộng 90 chu kỳ thanh toán trong tháng 30 ngày. Khi funding dương, người nắm giữ vị thế long trả phí cho người nắm giữ vị thế short. Trong khi phí giao dịch (execution fee) được tính hai lần (một lần khi vào lệnh và một lần khi đóng lệnh), phí funding lại cộng dồn liên tục trong suốt thời gian nắm giữ. Thuật toán tính funding của từng sàn lấy mẫu premium so với giá index và chênh lệch lãi suất một cách độc lập, tạo ra chênh lệch cấu trúc dai dẳng giữa các order book đối với cùng một tài sản cơ sở.
| Tài sản | Bybit Rate 8h | OKX Rate 8h | Bitget Rate 8h | MEXC Rate 8h | Chênh lệch 8h | Sàn Long Chi Phí Thấp Nhất |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTC | +0.0054% | +0.0064% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0046% | Bybit |
| ETH | +0.0039% | +0.0098% | +0.0100% | +0.0049% | 0.0061% | Bybit |
| SOL | +0.0067% | +0.0030% | +0.0100% | +0.0030% | 0.0070% | MEXC / OKX |
| SNDK | +0.0262% | +0.0135% | +0.0000% | N/A | 0.0262% | Bitget |
| TRUMP | +0.0050% | +0.0034% | +0.0050% | N/A | 0.0016% | OKX |
| XAU | +0.0077% | +0.0000% | +0.0000% | +0.0000% | 0.0077% | Bitget / OKX / MEXC |
Khối lượng giao dịch báo cáo trong 24 giờ: BTC $7,680,664,555; ETH $7,378,590,098; SOL $1,576,042,560; SNDK $1,277,432,295; TRUMP $1,124,724,326; XAU $713,455,612.
| Sàn giao dịch | Phí Futures Maker | Phí Futures Taker | Round-Trip Taker (Vị thế $100k) |
|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | $60.00 |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | $110.00 |
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | $40.00 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | $100.00 |
Phí giao dịch (execution fee) là các chi phí cố định trả trước. Phí funding cộng dồn theo thời gian.
Trên Bybit, mở và đóng một vị thế taker $100,000 tốn tổng cộng 0.1100% phí giao dịch ($110.00). Trên MEXC, cùng giao dịch round-trip đó tốn 0.0400% ($40.00). Chênh lệch phí giao dịch là $70.00.
Đối với SOL, MEXC tính phí 0.0030% mỗi 8 giờ ($3.00 mỗi khoảng thời gian cho $100k nominal), trong khi Bybit tính phí 0.0067% ($6.70 mỗi khoảng thời gian cho $100k nominal). Chênh lệch funding rate là $3.70 mỗi 8 giờ ($11.10 mỗi ngày).
Sau 7 chu kỳ funding (56 giờ), khoản tiết kiệm funding rate trên MEXC ($25.90) kết hợp với phí vào lệnh thấp hơn sẽ bù đắp cấu trúc phí giao dịch của Bybit. Đến ngày thứ 30, tổng phí funding SOL cộng dồn là $270.00 trên MEXC so với $603.00 trên Bybit, tạo ra mức chênh lệch ròng $333.00 có lợi cho MEXC bất chấp chi phí giao dịch ban đầu.
Phí funding khấu trừ trực tiếp vào margin khả dụng của tài khoản. Đối với các vị thế sử dụng leverage cao, khoản trừ phí funding sẽ đẩy mức giá liquidation lại gần hơn với giá thị trường hiện tại theo thời gian.
Ở mức leverage 20x cho vị thế $100,000, yêu cầu initial margin là $5,000. Mức biến động giá index bất lợi 4.50% sẽ đưa số dư tài khoản về ngưỡng liquidation tùy thuộc vào tỷ lệ maintenance margin.
Nếu một vị thế phải chịu 2.3580% chi phí funding cộng dồn trong 30 ngày (như SNDK trên Bybit), $2,358.00 sẽ bị trừ khỏi equity của tài khoản. Trên $5,000 initial margin, các khoản thanh toán funding ngốn mất 47.16% tài sản thế chấp (collateral). Khoản khấu trừ này dịch chuyển điểm liquidation thực tế từ mức biến động thị trường bất lợi 4.50% xuống chỉ còn khoảng 2.14%.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.