· four exchange APIs · rebuilt daily
摩納哥透過對商業營業額徵收的增值稅來獲取國家收入，而頂尖的加密貨幣交易平台在24小時內處理的以太幣（ETH）永續合約交易量高達7,610,863,465美元。交易員與資本配置者若探究摩納哥為何如此富裕，便會發現其經濟體系是以間接稅及房地產交易稅為核心設計的。
國家收入主要來自本地商業銷售及奢侈品消費所徵收的增值稅。若企業營業額中有特定比例來自境外，則須就其境內利潤繳納企業所得稅。
政府特許經營權為財政收入帶來額外來源。國營實體在全市範圍內對公用事業網絡、郵政系統及電信服務擁有法定壟斷權。
房地產開發為公共財政帶來可觀收入。房產交易會觸發強制性登記費及產權轉讓稅，這些稅款直接繳納至國庫。
註：摩納哥於十九世紀廢除個人所得稅，建立以消費稅和房地產稅為核心的公共財政模式。
過去十年間，居住於公國的個人人口結構發生了顯著變化。歷史上，該司法管轄區主要吸引尋求金融保密與靜態資產保全的世襲家族財富。
隨著《共同申報標準》（CRS）協議在全球範圍內的實施，銀行體系的隱蔽性不復存在。那些依賴未被追蹤的離岸銀行結構的被動帳戶持有人已離開該轄區。
積極進取的企業創辦人、量化交易員及家族辦公室負責人紛紛遷入該轄區。這些新居民經營著活躍的貿易公司，需要營運人員、法律顧問及交易平台連通性。
現代居民將資本直接投入全球衍生性金融商品市場。對這些實體而言，交易場所的執行成本與融資機制決定了整體資本留存率。
警告：將資本遷移至零所得稅管轄區，並不能防止因持倉產生高額接單方手續費及不利的融資利差而導致的資本侵蝕。
從低稅率司法管轄區運作的積極市場參與者，著重於成交摩擦。持有永續期貨部位會產生交易所交易手續費及持續的融資費用。
各交易平台對做市商與接單方的收費標準不盡相同。若未分析費率表便選擇訂單類型與成交平台，將增加交易成本。
下表列出各大衍生性金融商品交易平台所公布的標準期貨費用表。
| 交易平台 | 現貨做市商手續費 | 現貨接單方手續費 | 期貨做市商手續費 | 期貨接單方手續費 |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00030 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.00020 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00050 |
在 Bybit 執行市價單需支付 0.00055 的期貨接單方手續費。 若在 MEXC 執行同一筆訂單，需支付 0.00020 的接單方手續費。
這代表每筆市價單的手續費差異為 0.00035。對於高周轉率的交易策略而言，此手續費差異會立即影響投資組合的表現。
應採取的行動： 在為方向性永續合約選擇交易平台時，應同時評估標準化的 8 小時融資費率與交易所的接單方手續費。
永續期貨合約透過每 8 小時計算一次的定期融資付款來調整持倉餘額。融資費率的作用是使永續衍生品價格與標的現貨指數價格保持一致。
正的資金費率意味著多頭持倉者需向空頭持倉者支付費用；負的資金費率則意味著空頭持倉者需向多頭持倉者支付費用。
下表列出了主要資產對的標準化 8 小時資金費率及 24 小時交易量。
| 資產 | 資金費率最高的交易平台（費率） | 資金費率最低的交易平台（費率） | 8 小時資金費率差 | 24 小時交易量 |
|---|---|---|---|---|
| ETH | Bitget (+0.0085%) | Bybit (+0.0001%) | 0.0084% | 7,610,863,465 美元 |
| BTC | MEXC (+0.0004%) | Bybit (-0.0014%) | 0.0018% | 7,264,960,769 美元 |
| SNDK | Bitget (+0.0000%) | OKX (-0.0214%) | 0.0214% | 1,813,156,505 美元 |
| ZEC | Bybit (+0.0100%) | Bitget (-0.0229%) | 0.0329% | 1,389,221,645 美元 |
| SOL | MEXC (+0.0006%) | Bybit (-0.0100%) | 0.0106% | $978,864,173 |
| XAU | Bybit (+0.0000%) | OKX (+0.0000%) | 0.0000% | $684,316,864 |
在 Bybit 持有 ZEC 多頭倉位，每 8 小時需支付 +0.0100% 的資金費。若在 Bitget 持有相同的 ZEC 多頭倉位，每 8 小時則可獲得 -0.0229% 的資金費。
由此產生的每 8 小時 0.0329 個百分點的資金費率差，相當於每日 0.0987 個百分點。在 30 天的持倉期間內，此差額將複利累積為 2.961 個百分點的資本偏差。
根據即時融資費率選擇交易平台，可避免長期持倉者承擔不必要的持有成本。
問：摩納哥在沒有所得稅的情況下，如何產生政府收入？ 答：摩納哥透過對商業營業額及消費徵收的增值稅來資助公共運作。額外的國家收入則來自不動產轉讓稅、印花稅，以及對公用事業和通訊網路的法律壟斷。
問：過去十年間，摩納哥的人口結構發生了哪些變化？ 答：自動稅務資訊交換規則終結了銀行保密制度，並減少了被動型財富持有。積極進取的企業家、資產管理人及量化交易者取代了這些帳戶，並在該司法管轄區內設立了營運公司實體。
問：哪個交易平台持有 ETH 多頭永續合約的成本最低？ A：Bybit 目前針對 ETH 多頭永續合約提供最低的資金費率，每 8 小時為 +0.0001%。Bitget 則收取每 8 小時 +0.0085%，兩平台之間每 8 小時的資金費率差距為 0.0084 個百分點。
問：融資利差如何影響長期持有永續合約的成本？ 答：融資利差每 8 小時結算一次，並隨時間累積。以 ZEC 為例，8 小時內 0.0329 個百分點的利差，在 30 天的持有期間內將產生 2.961 個百分點的成本差異。