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Los traders que preguntan si puedes hacerte rico comerciando con criptomonedas a menudo miran las capturas de pantalla de ganancias mientras ignoran los registros de liquidación que documentan miles de millones en liquidaciones forzadas de cuentas. En días de alta volatilidad, los libros de pedidos de los intercambios ejecutan cientos de millones en liquidaciones automatizadas de margen.
Las métricas de volumen y liquidación públicas muestran una grave asimetría estructural entre las ganancias de los usuarios publicitadas y las tasas de supervivencia de las cuentas realizadas. Durante las ventas del mercado, las liquidaciones globales de un solo día frecuentemente superan los $1 mil millones en sedes de derivados.
El volumen diario de ETH alcanza $6,207,929,062 mientras que el volumen diario de BTC alcanza $3,915,349,816 en sedes de contratos importantes. La alta liquidez permite una entrada rápida, pero el apalancamiento reduce la distancia a la liquidación. Con un apalancamiento de 20x, una caída del precio del 4.5% desencadena la liquidación automatizada, lo que hace que se pierda el margen de la cuenta independientemente de la tesis direccional a largo plazo.
Las capturas de pantalla de las redes sociales muestran porcentajes de retorno altos de entradas exitosas aisladas. Ocultan las pérdidas de la cuenta, las tarifas de ejecución de los intercambios y los costos de mantenimiento pagados durante los ciclos de liquidación.
NOTA: Las clasificaciones de los intercambios calculan los porcentajes de retorno en posiciones individuales cerradas en lugar del saldo neto de la cuenta durante períodos de varios meses.
Consigue un 20% de reembolso de comisiones en OKX →El 20% de tus comisiones de vuelta, en todos los productos. El reembolso sale de la comisión que yo recibiría, así que no te cuesta nada. Enlace de afiliado — ver el pie de página.Mantener perps con apalancamiento incurre en costos persistentes vinculados al tamaño total de la posición en lugar del margen depositado. Los intercambios liquidan los pagos de financiación cada ocho horas para mantener los precios de los contratos anclados a los valores del índice de spot.
Cuando las tasas de financiación son positivas, los titulares de posiciones largas pagan a los titulares de posiciones cortas directamente del patrimonio de la cuenta. La tabla a continuación compara las tarifas estándar de taker y las tasas de financiación de 8 horas en sedes para pares de trading activos.
| Sede | Tarifa de taker | Financiación de ETH de 8h | Financiación de BTC de 8h | Financiación de SNDK de 8h |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.030% | +0.0087% | +0.0086% | +0.0000% |
| MEXC | 0.020% | +0.0074% | +0.0100% | N/A |
| OKX | 0.050% | +0.0051% | +0.0059% | +0.0263% |
| Bybit | 0.055% | +0.0100% | +0.0088% | +0.0382% |
Para los contratos de ETH, OKX es la sede más barata para mantener una posición larga al +0.0051% cada 8 horas, lo que genera una diferencia de 0.0049 puntos porcentuales en comparación con Bybit al +0.0100% cada 8 horas. Para BTC, OKX cobra +0.0059% en comparación con MEXC al +0.0100%, lo que genera una diferencia de 0.0041 puntos porcentuales.
En SNDK, Bitget establece la financiación en +0.0000% mientras que Bybit cobra +0.0382%, lo que crea una diferencia de sede de 0.0382 puntos porcentuales cada 8 horas.
ADVERTENCIA: Las tasas de financiación sostenidas positivas en perps de altcoins drenan el margen disponible, lo que causa la liquidación de la cuenta incluso si el precio del mercado se mueve hacia los lados.
Considere a un trader que abre una posición larga de $100,000 utilizando $5,000 de colateral a 20x de apalancamiento en Bybit. La tarifa de taker es del 0.055%, lo que incurre en un cargo de $55 al entrar y $55 al salir, totalizando $110 en tarifas de transacción.
Si el contrato es SNDK con una tasa de financiación de 8 horas de +0.0382%, la tasa diaria es del 0.1146% sobre el valor nominal total de $100,000. Esto equivale a un costo de mantenimiento diario de $114.60 pagado desde el saldo de la garantía.
En 30 días, los pagos de financiación se acumulan a 30 veces $114.60, totalizando $3,438. Sumar la tarifa de ida y vuelta de $110 lleva los costos de mantenimiento totales a $3,548.
En una cuenta de garantía inicial de $5,000, las tarifas de transacción fijas y los pagos de financiación consumen el 70.96% del colateral de la cuenta en 30 días sin ningún movimiento adverso del precio del activo subyacente.
HAGA: Calcule las estructuras de tarifas de la sede y las diferencias de financiación antes de tomar posiciones destinadas a permanecer abiertas a lo largo de múltiples intervalos de financiación.
Las liquidaciones se ejecutan cuando el patrimonio de la garantía cae por debajo de los requisitos de mantenimiento obligatorios. Debido a que las liquidaciones del motor ejecutan órdenes de mercado en libros de pedidos delgados durante las cascadas, el deslizamiento del mercado se expande rápidamente.
Cuando ETH o BTC cae un 5% en veinte minutos, las ofertas del mercado desaparecen. Los algoritmos de liquidación golpean ofertas bajas, lo que fuerza a las posiciones con apalancamiento adyacentes a la liquidación y acelera las caídas del mercado.
El sesgo de supervivencia oculta estas pérdidas porque las cuentas borradas por las liquidaciones dejan de compartir actualizaciones. Solo las cuentas supervivientes publican registros de comercio, presentando una ilusión de rentabilidad consistente contradicha por las métricas de los intercambios.
P: ¿Puedes hacerte rico comerciando con perps de criptomonedas? R: El apalancamiento alto y los costos persistentes de sobrecarga resultan en la pérdida completa de la cuenta para la mayoría de los traders minoristas, a pesar de las ganancias a corto plazo en trades aislados. Los registros de la liquidación pública de los motores registran miles de millones de dólares en cierres de cuentas forzados durante los eventos de volatilidad.
P: ¿Cómo afectan las tasas de financiación al patrimonio de la posición larga? R: Las tasas de financiación positivas requieren que los traders de posiciones largas paguen a los traders de posiciones cortas cada ocho horas en función del tamaño total de la posición en lugar del colateral inicial. Mantener posiciones con apalancamiento durante regímenes de financiación altos drena el margen de la cuenta incluso cuando los precios de los activos permanecen sin cambios.
P: ¿Por qué las ganancias de comercio parecen comunes en las redes sociales? R: Las capturas de pantalla muestran posiciones ganadoras aisladas mientras omiten los trades perdedores cerrados, las tarifas de transacción y las liquidaciones de cuentas pasadas. Este sesgo de supervivencia oculta el rendimiento total de la cuenta durante períodos de comercio extendidos.
P: ¿Qué sede tiene la tasa de financiación de ETH larga más baja? R: Según las cifras actuales de los intercambios, OKX ofrece la tasa de financiación de ETH larga más baja al +0.0051% cada 8 horas, en comparación con Bybit al +0.0100% cada 8 horas. Esta diferencia de 0.0049 puntos porcentuales reduce el declive de la posición larga.