· four exchange APIs · rebuilt daily
Các nhà giao dịch hỏi liệu bạn có thể làm giàu khi giao dịch crypto thường nhìn vào các ảnh chụp màn hình lợi nhuận trong khi bỏ qua các nhật ký thanh lý ghi lại hàng tỷ USD bị xóa tài khoản bắt buộc. Vào những ngày biến động cao, sổ lệnh của sàn giao dịch thực hiện hàng trăm triệu USD thanh lý ký quỹ tự động.
Các chỉ số khối lượng và thanh lý công khai cho thấy sự bất đối xứng cấu trúc nghiêm trọng giữa lợi nhuận người dùng được quảng cáo và tỷ lệ sống sót của tài khoản thực tế. Trong các đợt bán tháo trên thị trường, các khoản thanh lý toàn cầu trong một ngày thường vượt quá 1 tỷ USD trên các sàn giao dịch phái sinh.
Khối lượng giao dịch hàng ngày của ETH đạt 6.207.929.062 USD trong khi khối lượng giao dịch hàng ngày của BTC đạt 3.915.349.816 USD trên các sàn giao dịch hợp đồng chính. Thanh khoản cao cho phép vào lệnh nhanh chóng, nhưng đòn bẩy làm thu hẹp khoảng cách đến điểm thanh lý. Với đòn bẩy 20x, mức giảm giá 4,5% sẽ kích hoạt thanh lý tự động, mất ký quỹ tài khoản bất kể luận điểm hướng đi dài hạn.
Các ảnh chụp màn hình trên mạng xã hội cho thấy tỷ lệ lợi nhuận cao từ các điểm vào lệnh thành công riêng lẻ. Chúng che giấu các khoản drawdown tài khoản, phí thực hiện của sàn giao dịch và chi phí nắm giữ được thanh toán qua các chu kỳ thanh toán.
LƯU Ý: Bảng xếp hạng sàn giao dịch tính toán tỷ lệ phần trăm lợi nhuận trên các vị thế đã đóng riêng lẻ thay vì số dư tài khoản ròng trong nhiều tháng.
Nhận hoàn 20% phí trên OKX →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Việc nắm giữ các hợp đồng perpetual futures có đòn bẩy phải chịu các chi phí liên tục liên quan đến tổng quy mô vị thế thay vì ký quỹ đã gửi. Các sàn giao dịch thanh toán phí funding sau mỗi tám giờ để giữ giá hợp đồng neo vào giá trị chỉ số giao ngay.
Khi phí funding dương, những người nắm giữ vị thế mua (long) sẽ thanh toán trực tiếp cho những người nắm giữ vị thế bán (short) từ vốn chủ sở hữu tài khoản. Bảng dưới đây so sánh phí taker tiêu chuẩn và phí funding 8 giờ trên các sàn giao dịch cho các cặp giao dịch đang hoạt động.
| Sàn giao dịch | Phí Taker | Phí Funding ETH 8h | Phí Funding BTC 8h | Phí Funding SNDK 8h |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.030% | +0.0087% | +0.0086% | +0.0000% |
| MEXC | 0.020% | +0.0074% | +0.0100% | N/A |
| OKX | 0.050% | +0.0051% | +0.0059% | +0.0263% |
| Bybit | 0.055% | +0.0100% | +0.0088% | +0.0382% |
Đối với các hợp đồng ETH, OKX là sàn giao dịch rẻ nhất để giữ vị thế mua với mức +0.0051% mỗi 8 giờ, tạo ra chênh lệch 0,0049 điểm phần trăm so với Bybit ở mức +0.0100%. Đối với BTC, OKX tính phí +0.0059% so với MEXC ở mức +0.0100%, tạo ra chênh lệch 0,0041 điểm phần trăm.
Đối với SNDK, Bitget đặt phí funding ở mức +0.0000% trong khi Bybit tính phí +0.0382%, tạo ra chênh lệch sàn giao dịch là 0,0382 điểm phần trăm mỗi 8 giờ.
CẢNH BÁO: Phí funding dương kéo dài trên các hợp đồng perp altcoin sẽ làm cạn kiệt ký quỹ khả dụng, gây ra thanh lý tài khoản ngay cả khi giá thị trường đi ngang.
Hãy xem xét một nhà giao dịch mở vị thế mua trị giá 100.000 USD bằng 5.000 USD ký quỹ với đòn bẩy 20x trên Bybit. Tỷ lệ phí taker là 0,055%, phát sinh phí 55 USD khi vào lệnh và 55 USD khi thoát lệnh, tổng cộng 110 USD phí giao dịch.
Nếu hợp đồng là SNDK với phí funding 8 giờ là +0,0382%, thì tỷ lệ hàng ngày là 0,1146% trên tổng giá trị danh nghĩa 100.000 USD. Điều này tương đương với chi phí nắm giữ hàng ngày là 114,60 USD được thanh toán từ số dư ký quỹ.
Trong 30 ngày, các khoản thanh toán phí funding tích lũy gấp 30 lần 114,60 USD, tổng cộng 3.438 USD. Cộng thêm phí khứ hồi 110 USD, tổng chi phí nắm giữ là 3.548 USD.
Trên một tài khoản ký quỹ ban đầu là 5.000 USD, phí giao dịch cố định và phí funding tiêu thụ 70,96% tài sản thế chấp của tài khoản trong vòng 30 ngày mà không có bất kỳ biến động giá bất lợi nào đối với tài sản cơ sở.
NÊN: Tính toán cấu trúc phí sàn giao dịch và chênh lệch phí funding trước khi mở các vị thế dự định giữ mở qua nhiều khoảng thời gian funding.
Các lệnh thanh lý được thực hiện khi vốn chủ sở hữu ký quỹ giảm xuống dưới yêu cầu duy trì bắt buộc. Do các bộ máy thanh lý đẩy các lệnh thị trường vào các sổ lệnh mỏng trong các đợt giảm giá mạnh, trượt giá thị trường tăng nhanh chóng.
Khi ETH hoặc BTC giảm 5% trong hai mươi phút, các lệnh mua trên thị trường sẽ biến mất. Các thuật toán thanh lý khớp với các lệnh mua giá thấp, buộc các vị thế đòn bẩy liền kề phải thanh lý và đẩy nhanh đà giảm giá.
Thiên vị sống sót che giấu những khoản lỗ này vì các tài khoản bị xóa sổ do thanh lý ngừng chia sẻ cập nhật. Chỉ các tài khoản sống sót mới đăng nhật ký giao dịch, tạo ra ảo tưởng về lợi nhuận ổn định, trái ngược với các chỉ số của sàn giao dịch.
Hỏi: Bạn có thể làm giàu khi giao dịch crypto perp không? Đáp: Đòn bẩy cao và chi phí hoạt động liên tục dẫn đến việc mất toàn bộ tài khoản đối với hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ, bất chấp lợi nhuận ngắn hạn từ các giao dịch riêng lẻ. Nhật ký thanh lý công khai ghi lại hàng tỷ USD bị đóng tài khoản bắt buộc trong các sự kiện biến động.
Hỏi: Phí funding ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu vị thế mua như thế nào? Đáp: Phí funding dương yêu cầu các nhà giao dịch vị thế mua phải trả cho các nhà giao dịch vị thế bán sau mỗi tám giờ dựa trên tổng quy mô vị thế thay vì ký quỹ ban đầu. Việc nắm giữ các vị thế đòn bẩy trong thời kỳ phí funding cao sẽ làm cạn kiệt ký quỹ tài khoản ngay cả khi giá tài sản không thay đổi.
Hỏi: Tại sao lợi nhuận giao dịch lại trông phổ biến trên mạng xã hội? Đáp: Các ảnh chụp màn hình hiển thị các vị thế thắng lợi riêng lẻ trong khi bỏ qua các giao dịch thua lỗ đã đóng, phí giao dịch và các khoản thanh lý tài khoản trước đó. Thiên vị sống sót này che giấu hiệu suất tài khoản tổng thể trong các khoảng thời gian giao dịch kéo dài.
Hỏi: Sàn giao dịch nào có phí funding ETH cho vị thế mua thấp nhất? Đáp: Dựa trên số liệu hiện tại của sàn giao dịch, OKX cung cấp phí funding ETH cho vị thế mua thấp nhất ở mức +0,0051% mỗi 8 giờ, so với Bybit ở mức +0,0100% mỗi 8 giờ. Chênh lệch 0,0049 điểm phần trăm này làm giảm sự hao hụt khi nắm giữ đối với các vị thế mua.