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基本の約定手数料およびリアルタイムのfunding rate乖離により、アクティブなパーペチュアル取引所間で8時間ごとに最大0.015パーセンテージポイントの保有コスト格差が発生している。
デフォルトの手数料体系で取引するトレーダーは、板のスプレッドやスリッページが加味される前の段階で、ベースラインの摩擦に直面する。ベースラインの出来高ティアにおけるデフォルトの基本手数料体系は、取引所によって大きく異なる。
| 取引所 | 先物Maker手数料 | 先物Taker手数料 | 往復Takerコスト（10万ドルのポジション） |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | $40 |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | $60 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | $100 |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | $110 |
Bybitで100,000ドルのポジションを成行エントリー・成行決済する場合、エントリー時に0.055%のtaker手数料（$55）、決済時に0.055%（$55）が発生し、基本約定コストは計$110となる。MEXCでは、同じ100,000ドルのポジションに対しエントリー時に0.02%のtaker手数料（$20）、決済時に0.02%（$20）が発生し、計$40となる。基本手数料の差額だけで、100,000ドルの取引あたり$70のコスト格差が生じる。
注文の約定コストは、公表されている手数料体系にとどまらない。Bid-Askスプレッドをクロスすることで、成行注文には即座にペナルティがかかる。
注文サイズが板の最良気配（top-of-book）の厚みを超える場合、約定はオーダーブックを走査する（ウォークする）。最良気配の流動性が25,000ドルである板に対して100,000ドルの成行注文を出すと、残りの75,000ドルはより高いAsk価格帯で約定する。平均スリッページが0.02%の場合、エントリー時に$20、決済時に$20が追加され、手数料の高い取引所では合計約定摩擦が$150に跳ね上がる。
OKXで手数料20%キャッシュバック →全商品で取引手数料の20%が戻ります。この還元は本来私が受け取る報酬から出るため、あなたの負担は増えません。 アフィリエイトリンク — 詳細はフッターに。パーペチュアル先物は、契約価格を現物市場にペグさせるために定期的なfunding rateに依存している。funding rateは各取引所固有のロング/ショート未決済建玉（OI）比率を反映するため、同一の原資産であっても取引所間で大きく異なる。
| 資産 | OKX 8時間金利 | MEXC 8時間金利 | Bitget 8時間金利 | 金利スプレッド | ロング最安取引所 | 24時間出来高 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0014% | +0.0009% | +0.0100% | 0.0091% | MEXC | $8,801,015,142 |
| BTC | +0.0078% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0022% | OKX | $5,872,321,707 |
| SOL | -0.0098% | -0.0046% | +0.0047% | 0.0145% | OKX | $1,533,294,254 |
| ZEC | +0.0002% | +0.0013% | +0.0100% | 0.0098% | OKX | $776,660,404 |
| XRP | -0.0011% | +0.0002% | +0.0046% | 0.0057% | OKX | $495,473,672 |
| XAU | +0.0312% | +0.0174% | +0.0162% | 0.0150% | Bitget | $451,124,999 |
マイナスのfunding rateはショートポジションがロングポジションに支払うことを意味する。プラスの金利はロングポジションがショートポジションに支払うことを意味する。
SOLにおいて、OKXの8時間funding rateは-0.0098%である。100,000ドルのロングポジションは8時間ごとに$9.80を受け取り、24時間で$29.40を生成する。一方Bitgetでは、SOLの8時間金利は+0.0047%である。100,000ドルのロングポジションは8時間ごとに$4.70を支払い、24時間で$14.10のコストがかかる。24時間・3回のfundingインターバルを通じ、100,000ドルのSOLロングをOKXではなくBitgetで保有した場合、$43.50のコスト差が発生する。
XAUパーペチュアルにおいて、Bitgetは8時間あたり+0.0162%を提示し、OKXは+0.0312%を提示している。インターバルあたりのスプレッドは0.0150パーセンテージポイントである。3回のインターバルを含む24時間で、OKXでの100,000ドルのロングは$93.60のfundingを支払う（インターバルあたり$31.20）。Bitgetでは、同じロングの支払いは$48.60（インターバルあたり$16.20）となる。この取引所間の格差により、100,000ドルのポジションあたり1日$45.00が費やされる。
ETHにおいて、MEXCはロング保有者に最も低い金利である8時間あたり+0.0009%（100,000ドルあたり$0.90）を提供しているのに対し、Bitgetは+0.0100%（100,000ドルあたり$10.00）である。24時間市場出来高$8,801,015,142の中で、ETHロングをMEXCではなくBitgetで保有すると、100,000ドルあたり1日$27.30多くコストがかかる。
非積立資金による摩擦は口座の健全性に直接影響を与える。プラスのfundingの支払い蓄積や幅広のtaker手数料の支払いは、担保残高を継続的に減少させる。
ポジションのレバレッジが高まると、わずかな資産の減少でも清算（強制ロスカット）のしきい値への接近が加速する。レバレッジ20倍の場合、価格が4.5%逆行しただけで維持証拠金が枯渇し、清算が発動する。強制清算は成行注文で実行されるため、通常のtaker手数料に加えて清算ペナルティ手数料が発生し、結果として証拠金の全額損失につながる。