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Regulamentações da Monetary Authority of Singapore (MAS) proíbem provedores locais de tokens de pagamento digital de facilitar negociação com margem ou empréstimos para o varejo. Regras da Securities and Futures Commission (SFC) em Hong Kong permitem que Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais licenciadas listem ativos spot para traders de varejo, mas proíbem o acesso de varejo a futuros de cripto e contratos perpetual.
Como os regimes domésticos eliminam a negociação perpetual de varejo onshore, a liquidez se concentra em livros offshore globais. Traders asiáticos executando perpetual futures direcionam ordens para plataformas offshore, onde as tabelas de taxas de taker variam de 0,0002 a 0,00055 e os diferenciais de funding de 8 horas atingem 0,0351 pontos percentuais em todos os ativos.
| Plataforma | Maker Spot | Taker Spot | Maker Futures | Taker Futures |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0003 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.0002 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0005 |
Os custos de negociação em plataformas offshore se dividem em taxas fixas de execução taker/maker e pagamentos recorrentes de taxa de funding a cada 8 horas. Enquanto as taxas de maker na Bitget, Bybit e OKX ficam em 0,0002 (0,02%), as taxas de taker variam de 0,0002 (0,02%) na MEXC a 0,00055 (0,055%) na Bybit.
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| Ativo | Volume 24h ($) | Funding MEXC 8h | Funding OKX 8h | Funding Bitget 8h | Spread 8h | Custo Mais Baixo para Posição Long |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | 7.205.433.960 | +0,0021% | +0,0078% | +0,0100% | 0,0079% | MEXC |
| BTC | 7.106.110.887 | +0,0100% | +0,0100% | +0,0083% | 0,0017% | Bitget |
| SOL | 2.057.912.522 | -0,0010% | +0,0061% | -0,0036% | 0,0097% | Bitget |
| SNDK | 1.359.516.463 | N/A | +0,0351% | +0,0000% | 0,0351% | Bitget |
| TRUMP | 985.645.529 | N/A | +0,0009% | +0,0050% | 0,0041% | OKX |
| XAU | 580.815.786 | +0,0046% | +0,0000% | +0,0027% | 0,0046% | OKX |
Perpetuals de ETH carregam um spread de 8 horas de 0,0079 pontos percentuais entre MEXC (+0,0021%) e Bitget (+0,0100%). Altcoins exibem disparidades maiores. SNDK tem uma taxa de funding de 8 horas de +0,0351% na OKX versus +0,0000% na Bitget, estabelecendo um spread de 0,0351 pontos percentuais por intervalo de 8 horas.
Avaliar uma posição long de $100.000 mantida por 30 dias (90 intervalos de funding) usando ordens taker de mercado para entrada e saída demonstra como as estruturas de taxas e os spreads de funding impactam posições abertas.
Manter $100.000 de ETH long na MEXC:
Manter $100.000 de ETH long na OKX:
O diferencial entre manter ETH long na OKX versus MEXC é de $573,00 por $100.000 nominal ao longo de 30 dias.
Manter $100.000 de SOL long na Bitget:
Manter $100.000 de SOL long na OKX:
A variação de custo líquido entre Bitget e OKX para uma posição long de SOL de 30 dias é de $913,00 por $100.000 nominal.
O roteamento de execução depende da duração da negociação em relação ao peso das taxas. Para ajustes de posição de alta frequência, as taxas de taker dominam o atrito total. Uma entrada e saída taker na Bybit incorre em 0,0011 (0,11%) em taxas de ida e volta, exigindo um movimento mínimo de preço de 0,11% para cobrir o atrito de execução antes de contabilizar o funding. Na MEXC, as taxas de taker de ida e volta totalizam 0,0004 (0,04%).
Para posições swing que abrangem vários dias, as taxas de funding se acumulam e se tornam o principal fator de custo. Em SNDK, uma posição long aberta na OKX paga 0,0351% a cada 8 horas, totalizando 3,159% por período de 30 dias em taxas de funding não compostas, em comparação com 0,0000% na Bitget.
Quando a margem da posição se aproxima dos limites de manutenção, os mecanismos de liquidação impõem o fechamento automatizado da posição. Os motores de liquidação acionam ordens de mercado que incorrem em sobretaxas de taxas de taker e penalidades de liquidação, cristalizando a perda total de 100% do colateral quando os requisitos de margem de manutenção falham.