Read 2026-09-07 · four exchange APIs · rebuilt daily

การย้ายฐาน Brickell Crypto และกลไกการให้เงินทุนของ Venue

นโยบายภาษีเงินได้ของรัฐฟลอริดาที่ 0% และการรณรงค์หาเสียงของนายกเทศมนตรีในไมอามีปี 2021 ได้ผลักดันให้บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลย้ายมายังย่านการเงิน Brickell ซึ่งโต๊ะซื้อขายสถาบันจัดการเงินทุนภายใต้ตารางค่าธรรมเนียม perpetual futures เฉพาะของ Venue และส่วนต่างของ funding rate ที่สูงถึง 0.0111 เปอร์เซ็นต์ต่อช่วงเวลา 8 ชั่วโมงสำหรับ SOL

ประวัติศูนย์กลาง Crypto ของ Brickell

ในปี 2021 ผู้นำเทศบาลในไมอามีได้ริเริ่มแคมเปญที่มุ่งเป้าเพื่อดึงดูดบริษัทเทคโนโลยีทางการเงิน กองทุนร่วมลงทุน และการดำเนินงานซื้อขายคริปโต หัวใจสำคัญของการผลักดันนี้คือการส่งเสริมกรอบภาษีของฟลอริดา ซึ่งเก็บภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา 0% และภาษีกำไรจากส่วนต่างของราคาจากการลงทุนของบุคคล 0% บริษัทจัดการเงินทุน ผู้ดูแลสภาพคล่อง และโต๊ะซื้อขายสถาบันได้ย้ายการดำเนินงานทางกายภาพมายัง Brickell ทำให้ย่านนี้กลายเป็น Venue หลักสำหรับการจัดการสินทรัพย์คริปโต

บริษัทที่ดำเนินงานจาก Brickell ได้นำเงินทุนไปใช้ใน Venue perpetual futures ระดับนานาชาติ เนื่องจากกลุ่มสภาพคล่องนอกชายฝั่งมีตารางค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกันและ funding rate ที่ไม่สอดคล้องกัน การถือครองความเสี่ยงอ้างอิงเดียวกันในทุก Venue จะก่อให้เกิดความแตกต่างของต้นทุนเชิงโครงสร้าง การประเมินการดำเนินการของ Venue จำเป็นต้องคำนวณระดับค่าธรรมเนียม maker/taker ควบคู่ไปกับ funding rate ที่ใช้งานอยู่

ตารางค่าธรรมเนียม Venue Perpetual Futures

ตารางค่าธรรมเนียมของ Exchange กำหนดต้นทุนพื้นฐานสำหรับการเปิดและปิดสถานะ ระดับค่าธรรมเนียมการซื้อขายเริ่มต้นที่ไม่ได้รับการยืนยันสำหรับ Venue perp หลักมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

รับเงินคืนค่าธรรมเนียม 20% ที่ Bitget →คืนค่าธรรมเนียมการเทรด 20% ในทุกผลิตภัณฑ์ เงินคืนนี้มาจากค่าคอมมิชชันที่ผมจะได้รับอยู่แล้ว คุณจึงไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่ม ลิงก์แอฟฟิลิเอต — ดูท้ายหน้า

Funding Rates สดและส่วนต่างของ Venue

สัญญา Perpetual swap จะมีการชำระเงิน funding ทุกๆ 8 ชั่วโมง ตารางด้านล่างแสดง funding rate เฉลี่ย 8 ชั่วโมงแบบปกติ, ส่วนต่างของ Venue, ปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมง และ Venue ที่มีต้นทุนต่ำที่สุดสำหรับการถือครองสถานะ long

กลไกการถือครองสถานะข้าม Venue

funding rate เป็นการชดเชยความไม่สมดุลของคู่สัญญา เมื่ออัตราเป็นบวก ผู้ถือครองสถานะ long จะจ่ายให้กับผู้ถือครองสถานะ short เมื่ออัตราเป็นลบ ผู้ถือครองสถานะ short จะจ่ายให้กับผู้ถือครองสถานะ long สำหรับโต๊ะซื้อขายสถาบันที่ถือครองสถานะตามทิศทาง การชำระเงิน funding สุทธิจะกัดกร่อนหรือเพิ่มทุนสำรองเงินสดในช่วงเวลาหลายวัน

ตัวอย่างการคำนวณ 1: การถือครองสถานะ Long ใน SOL

พิจารณาโต๊ะซื้อขายที่เปิดสถานะ long ใน SOL มูลค่า 1,000,000 ดอลลาร์ และถือครองสถานะเป็นเวลา 24 ชั่วโมง (3 ช่วงเวลา funding)

การเปรียบเทียบระหว่าง OKX และ Bitget:

1. ต้นทุน Funding ของ OKX:

• funding rate 8 ชั่วโมง: +0.0058%
• การชำระเงินต่อช่วงเวลา: $1,000,000 * 0.000058 = $58.00
• funding รวมที่จ่าย 24 ชั่วโมง: $58.00 * 3 = $174.00

1. ต้นทุน Funding ของ Bitget:

• funding rate 8 ชั่วโมง: -0.0053%
• การชำระเงินต่อช่วงเวลา: $1,000,000 * (-0.000053) = -$53.00 (ได้รับ)
• funding รวมที่ได้รับ 24 ชั่วโมง: $53.00 * 3 = $159.00

1. ส่วนต่างค่าธรรมเนียมการเข้า:

• ค่าธรรมเนียม Taker ของ OKX: 0.0005 * $1,000,000 = $500.00
• ค่าธรรมเนียม Taker ของ Bitget: 0.0003 * $1,000,000 = $300.00
• ส่วนต่างค่าธรรมเนียม Taker: $500.00 - $300.00 = $200.00

1. ต้นทุนสถานะรวม 24 ชั่วโมง:

• ต้นทุนรวมบน OKX: $500.00 ค่าธรรมเนียมเข้า + $174.00 funding ที่จ่าย = $674.00
• ต้นทุนรวมบน Bitget: $300.00 ค่าธรรมเนียมเข้า - $159.00 funding ที่ได้รับ = $141.00
• ส่วนต่างต้นทุนรวม: $674.00 - $141.00 = $533.00 ต่อขนาด 1,000,000 ดอลลาร์ ในช่วง 24 ชั่วโมง

ตัวอย่างการคำนวณ 2: ผลกระทบของ Funding ที่มีส่วนต่างสูงของ SNDK

พิจารณาสถานะ long มูลค่า 2,000,000 ดอลลาร์ ใน SNDK เป็นเวลา 24 ชั่วโมง ระหว่าง Bitget และ OKX

1. ต้นทุน Funding ของ OKX:

• funding rate 8 ชั่วโมง: +0.0306%
• การชำระเงินต่อช่วงเวลา: $2,000,000 * 0.000306 = $612.00
• funding รวมที่จ่าย 24 ชั่วโมง: $612.00 * 3 = $1,836.00

1. ต้นทุน Funding ของ Bitget:

• funding rate 8 ชั่วโมง: +0.0200%
• การชำระเงินต่อช่วงเวลา: $2,000,000 * 0.000200 = $400.00
• funding รวมที่จ่าย 24 ชั่วโมง: $400.00 * 3 = $1,200.00

1. ความแปรปรวนของต้นทุน Funding:

• $1,836.00 - $1,200.00 = $636.00 ใน funding ที่ประหยัดได้บน Bitget ในช่วง 24 ชั่วโมง

1. การเปรียบเทียบค่าธรรมเนียม Taker ตอนเข้า:

• ค่าธรรมเนียม Taker ของ OKX: 0.0005 * $2,000,000 = $1,000.00
• ค่าธรรมเนียม Taker ของ Bitget: 0.0003 * $2,000,000 = $600.00
• ส่วนต่างค่าธรรมเนียมเข้า: $400.00

1. การเปรียบเทียบต้นทุนรวมในช่วง 24 ชั่วโมง:

• ต้นทุนรวมของ OKX: $1,000.00 + $1,836.00 = $2,836.00
• ต้นทุนรวมของ Bitget: $600.00 + $1,200.00 = $1,800.00
• ส่วนต่างต้นทุนสุทธิบน Bitget: $2,836.00 - $1,800.00 = $1,036.00

ผลกระทบจากการดำเนินการจริง

การเลือก Venue กำหนดประสิทธิภาพในการถือครองสถานะ สถานะ long มูลค่า 1,000,000 ดอลลาร์ ใน SOL ก่อให้เกิดความแตกต่างของต้นทุน 533.00 ดอลลาร์ ระหว่าง Venue ภายใน 24 ชั่วโมง เนื่องมาจากส่วนต่าง funding 0.0111% และความแตกต่างของตารางค่าธรรมเนียม Taker การกำหนดขนาดสถานะและการกำหนดเส้นทางการดำเนินการของ Venue ต้องคำนึงถึงตารางค่าธรรมเนียมรวมและ funding rate ที่มีอยู่ เพื่อหลีกเลี่ยงการแบกรับต้นทุนที่ไม่จำเป็น

อ่านต่อ