· four exchange APIs · rebuilt daily
ภูมิทัศน์กฎระเบียบสำหรับนักเทรดคริปโตในสิงคโปร์ vs ฮ่องกง ได้แยกออกจากกันอย่างชัดเจนตามอนุพันธ์และการเข้าถึงของรายย่อย ในขณะที่ทั้งสองศูนย์กลางต่างแสวงหาเงินทุนสถาบัน กฎท้องถิ่นจะเป็นตัวกำหนดว่านักเทรดสามารถเข้าถึง perpetual futures ได้โดยตรงหรือไม่ หรือต้องส่งคำสั่งไปยังต่างประเทศ
สิงคโปร์ภายใต้ Monetary Authority of Singapore (MAS) บังคับใช้มาตรการคุ้มครองผู้บริโภคที่เข้มงวด นักลงทุนรายย่อยเผชิญกับการห้ามซื้อขายด้วยมาร์จิ้น เลเวอเรจ และการซื้อคริปโตด้วยบัตรเครดิตอย่างสมบูรณ์ หน่วยงานที่ได้รับใบอนุญาตภายใต้ Payment Services Act ในสิงคโปร์ไม่สามารถเสนอสัญญา perpetual ให้กับบัญชีรายย่อยในประเทศได้
ฮ่องกงภายใต้ Securities and Futures Commission (SFC) ได้จัดตั้งกรอบการทำงาน Virtual Asset Trading Platform (VATP) นักเทรดรายย่อยสามารถเข้าถึงสินทรัพย์ spot ชั้นนำ เช่น BTC และ ETH บนแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาต Perpetual futures และอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจยังคงจำกัดเฉพาะลูกค้าสถาบันและนักลงทุนมืออาชีพที่มีพอร์ตโฟลิโอเกิน 8 ล้าน HKD
Worth knowing
นักเทรดที่ดำเนินการในฐานะบุคคลธรรมดาในสิงคโปร์หรือฮ่องกงไม่สามารถเปิดสัญญา perpetual futures ที่ใช้เลเวอเรจบนหน่วยงานที่ได้รับใบอนุญาตในท้องถิ่นได้ หากไม่เข้าเกณฑ์สถานะนักลงทุนมืออาชีพ หรือต้องส่งคำสั่งผ่านบริษัทย่อยในต่างประเทศ
เนื่องจากการออกใบอนุญาตในท้องถิ่นไม่รวมเลเวอเรจสำหรับรายย่อย นักเทรดในภูมิภาคจึงต้องพึ่งพาตลาดสภาพคล่องระหว่างประเทศหลัก โครงสร้างค่าธรรมเนียมแตกต่างกันไปในแต่ละตลาด ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อกลยุทธ์ที่มีปริมาณการซื้อขายสูง
| Venue | Spot Maker | Spot Taker | Futures Maker | Futures Taker |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.0002 |
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0003 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0005 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
ค่าธรรมเนียม futures taker อยู่ระหว่าง 0.0002 ที่ MEXC ถึง 0.00055 ที่ Bybit สำหรับตำแหน่ง 100,000 USD คำสั่งเข้าที่ดำเนินการที่ราคาตลาดมีค่าใช้จ่าย 20 USD ที่ MEXC, 30 USD ที่ Bitget, 50 USD ที่ OKX และ 55 USD ที่ Bybit การปรับสมดุลหรือปิดตำแหน่งจะเพิ่มค่าใช้จ่ายเป็นสองเท่า
ค่าธรรมเนียม futures maker เป็นศูนย์ที่ MEXC ในขณะที่ Bitget, OKX และ Bybit คิดค่าธรรมเนียม 0.0002 การเข้าด้วยคำสั่ง limit สำหรับตำแหน่ง 100,000 USD มีค่าใช้จ่าย 0 USD ที่ MEXC และ 20 USD ในอีกสามตลาดที่เหลือ
รับเงินคืนค่าธรรมเนียม 20% ที่ OKX →คืนค่าธรรมเนียมการเทรด 20% ในทุกผลิตภัณฑ์ เงินคืนนี้มาจากค่าคอมมิชชันที่ผมจะได้รับอยู่แล้ว คุณจึงไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่ม ลิงก์แอฟฟิลิเอต — ดูท้ายหน้าfunding rate สร้างความแตกต่างของต้นทุนอย่างมากเมื่อถือสัญญา perpetual ในตลาดต่างๆ อัตรา 8 ชั่วโมงที่ปรับให้เป็นมาตรฐานในคู่เทรดที่ใช้งานอยู่แสดงให้เห็นส่วนต่างที่กว้างระหว่างตลาด
| Asset | 24h Volume (USD) | Lowest Funding Venue | Rate | Highest Funding Venue | Rate | Spread |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | 7,103,024,469 | Bybit | +0.0020% | Bitget | +0.0100% | 0.0080% |
| BTC | 6,808,223,767 | OKX | -0.0016% | Bybit | +0.0040% | 0.0056% |
| SNDK | 1,851,623,907 | Bitget | +0.0000% | Bybit | +0.0697% | 0.0697% |
| ZEC | 1,396,071,549 | MEXC | -0.0018% | Bybit | +0.0100% | 0.0118% |
| SOL | 916,732,516 | Bybit | -0.0076% | Bitget | +0.0030% | 0.0106% |
| XAU | 672,906,883 | Bybit | +0.0000% | OKX | +0.0000% | 0.0000% |
ตลาด perpetual ของ SNDK แสดงส่วนต่างสัมบูรณ์ที่ใหญ่ที่สุดที่ 0.0697 เปอร์เซ็นต์ต่อ 8 ชั่วโมง การถือครองสถานะ long 100,000 USD บน Bybit จะมีค่าใช้จ่ายในการจ่าย funding 69.70 USD ทุก 8 ชั่วโมง รวมเป็น 209.10 USD ต่อ 24 ชั่วโมง สถานะ long เดียวกันบน Bitget จะมีค่าใช้จ่ายในการจ่าย funding 0.00 USD ในช่วง 24 ชั่วโมง
SOL perpetual แสดงการกลับตัวของ funding สถานะ long บน Bybit จะได้รับ 7.60 USD ต่อ 8 ชั่วโมง (-0.0076%) รวมเป็น 22.80 USD ต่อ 24 ชั่วโมง สถานะ long บน Bitget จะจ่าย 3.00 USD ต่อ 8 ชั่วโมง (+0.0030%) รวมเป็น 9.00 USD ต่อ 24 ชั่วโมง ความแตกต่างรายวันระหว่างตลาดสำหรับสถานะ long SOL 100,000 USD คือ 31.80 USD
Where this goes wrong
การถือครองสถานะ long ในตลาดที่มี funding เป็นบวกสูงในช่วงที่ราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบหลายวัน จะทำให้ส่วนของมาร์จิ้นลดลงโดยไม่ขึ้นกับการเคลื่อนไหวของราคาพื้นฐาน
นักเทรดที่ต้องเผชิญกับความแตกต่างด้านกฎระเบียบของสิงคโปร์และฮ่องกง จะต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยนทางปฏิบัติระหว่างการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการเข้าถึงสภาพคล่อง
บัญชี onshore ในท้องถิ่นมีช่องทางการเข้าถึงเงินเฟียตและการกำกับดูแล แต่ขาดการเข้าถึง perpetual futures บัญชีตลาดต่างประเทศให้การเข้าถึงสัญญา perpetual ในสินทรัพย์หลัก แต่ทำให้นักเทรดเผชิญกับความเสี่ยงจากคู่สัญญาโดยไม่มีการคุ้มครองตามกฎหมายในท้องถิ่น
สำหรับคู่เทรดที่มีปริมาณการซื้อขายสูง เช่น ETH (ปริมาณ 24 ชั่วโมง 7,103,024,469 USD) และ BTC (ปริมาณ 24 ชั่วโมง 6,808,223,767 USD) ส่วนต่างของ funding ยังคงแคบกว่าสินทรัพย์ขนาดกลาง BTC แสดงส่วนต่าง 0.0056 เปอร์เซ็นต์ระหว่าง OKX (-0.0016%) และ Bybit (+0.0040%) สำหรับสถานะ long 100,000 USD OKX จ่ายให้นักเทรด long 1.60 USD ต่อ 8 ชั่วโมง ในขณะที่ Bybit คิดค่าบริการนักเทรด long 4.00 USD ต่อ 8 ชั่วโมง
การเลือกตลาดดำเนินการต้องชั่งน้ำหนักค่าธรรมเนียมเข้ากับต้นทุน funding หลายวันตามระยะเวลาที่คาดว่าจะถือครอง
สิงคโปร์ห้ามการซื้อขายด้วยมาร์จิ้นและเลเวอเรจสำหรับรายย่อยบนตลาดที่ได้รับใบอนุญาตภายใต้แนวทางของ MAS ฮ่องกงจำกัดอนุพันธ์คริปโตบนตลาดที่ได้รับใบอนุญาต VATP สำหรับนักลงทุนมืออาชีพที่มีพอร์ตโฟลิโอเกิน 8 ล้าน HKD
MEXC เสนอค่าธรรมเนียม futures taker ที่ต่ำที่สุดที่ 0.0002 ตามมาด้วย Bitget ที่ 0.0003, OKX ที่ 0.0005 และ Bybit ที่ 0.00055
ส่วนต่างของ funding rate 8 ชั่วโมงสำหรับ SNDK คือ 0.0697 เปอร์เซ็นต์ โดยมีตั้งแต่ +0.0000% ที่ Bitget ถึง +0.0697% ที่ Bybit
OKX เป็นตลาดที่ถูกที่สุดในปัจจุบันสำหรับสถานะ long BTC โดยมี funding rate 8 ชั่วโมงที่ -0.0016% ซึ่งหมายความว่าตลาดจ่ายให้กับผู้ถือสถานะ long