· four exchange APIs · rebuilt daily
Unrealized execution slippage และ rate divergence เป็นต้นทุนแฝงหลักของการเทรดคริปโตสำหรับผู้ถือ derivative Nominal taker fees ในตารางที่เผยแพร่อ้างถึงโครงสร้างต้นทุนที่สม่ำเสมอ ต้นทุนการเข้าและออกที่แท้จริงแตกต่างกันอย่างมากเมื่อ funding rates และ execution tiers รวมกันเมื่อเวลาผ่านไป
Fee tiers ที่เผยแพร่แสดงเปอร์เซ็นต์คงที่สำหรับ maker และ taker orders MEXC แสดง maker fee สำหรับ futures ที่ 0.0% และ taker fee ที่ 0.0002 Bitget แสดง maker fee สำหรับ futures ที่ 0.0002 และ taker fee ที่ 0.0003 OKX แสดง 0.0002 สำหรับ makers และ 0.0005 สำหรับ takers
การเปิดและปิดตำแหน่ง perpetual futures มูลค่า $100,000 ด้วย market order จะมีค่าธรรมเนียมคงที่ในแต่ละ venue บน MEXC, market order ไปกลับจะมีค่าใช้จ่ายรวม 0.0004 คิดเป็น $40 บน Bybit, market order เดียวกันจะมีค่าใช้จ่ายรวม 0.0011 คิดเป็น $110 ความแตกต่างของค่าธรรมเนียมพื้นฐานระหว่าง venues เหล่านี้คือ $70 ต่อ $100,000 ที่เทรด
Where this goes wrong
การข้าม order book ที่บางจะเพิ่ม execution slippage ซึ่งจะทบต้นกับ taker fees ทำให้ค่าธรรมเนียม 0.0003 ที่ระบุกลายเป็นต้นทุนการเข้าที่แท้จริงที่สูงขึ้น
Trading venues แสดงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในค่าธรรมเนียมสัญญาเริ่มต้นและ settlement ของ funding rate Order book depth กำหนดว่าคำสั่งซื้อขนาดใหญ่จะถูกเติมเต็มที่ราคา top-of-book หรือจะกวาดหลายระดับราคา
| Venue | Spot Maker Fee | Spot Taker Fee | Futures Maker Fee | Futures Taker Fee |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.0002 |
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0003 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0005 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
การเปรียบเทียบปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงในสินทรัพย์ต่างๆ แสดงให้เห็นสภาพคล่องที่กระจุกตัวใน ETH ที่ $8,227,937,688 และ BTC ที่ $6,395,238,075 คู่ที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำกว่า เช่น XAU ที่ $745,178,942 แสดง depth ที่ต่ำกว่า ทำให้ entry slippage เพิ่มขึ้นสำหรับ market orders
Worth knowing
ตารางค่าธรรมเนียมเริ่มต้นที่เผยแพร่จะสมมติว่าเป็น retail tiering ที่ยังไม่ได้รับการยืนยัน โดยไม่มีส่วนลดปริมาณการซื้อขายหรือส่วนลดสำหรับสถาบัน
Funding rates จะ settlement ทุกๆ 8 ชั่วโมง โดยโอนการชำระเงินโดยตรงระหว่างผู้ถือสัญญา long และ short ความแตกต่างระหว่าง exchanges สร้างความแตกต่างของ carry ที่คาดการณ์ได้ในช่วงระยะเวลาถือครองหลายวัน
| Asset | 24h Volume | Bybit 8h Rate | Bitget 8h Rate | OKX 8h Rate | MEXC 8h Rate | Rate Spread |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | $8,227,937,688 | -0.0018% | +0.0080% | +0.0057% | +0.0010% | 0.0098% |
| BTC | $6,395,238,075 | +0.0006% | +0.0025% | +0.0030% | +0.0036% | 0.0030% |
| ZEC | $1,461,965,521 | +0.0100% | -0.0100% | -0.0043% | -0.0083% | 0.0200% |
| SOL | $1,014,357,466 | +0.0016% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0084% |
| XAU | $745,178,942 | +0.0125% | +0.0122% | +0.0215% | +0.0228% | 0.0106% |
| SNDK | $1,033,765,944 | +0.0000% | +0.0115% | +0.0000% | N/A | 0.0115% |
สำหรับ ZEC perpetuals, Bitget แสดง funding rate ที่ -0.0100% ต่อ 8 ชั่วโมง ในขณะที่ Bybit แสดง +0.0100% การถือครองตำแหน่ง long มูลค่า $100,000 บน Bybit จะมีค่าธรรมเนียมรายวัน +0.0300% ($30) การถือครองตำแหน่ง long เดียวกันบน Bitget จะได้รับเงินคืน -0.0300% ต่อวัน ($30) ส่วนต่างระหว่าง venues เท่ากับ $60 ต่อวัน ต่อขนาดตำแหน่ง $100,000
สำหรับ ETH, Bybit เสนอ long rate ที่ถูกที่สุดที่ -0.0018% ต่อ 8 ชั่วโมง ในขณะที่ Bitget คิดค่าธรรมเนียม +0.0080% ในช่วง 24 ชั่วโมง, long ETH จะเสียค่าใช้จ่าย $24.00 ต่อ $100,000 บน Bitget แต่ได้รับ $5.40 บน Bybit
What to do instead
ประเมิน net holding cost โดยการบวก cumulative 8-hour funding rates กับ round-trip execution commissions ก่อนเลือก venue สำหรับสัญญา
MEXC เผยแพร่ futures taker fee ที่ 0.0002 และ maker fee ที่ 0.0 Bitget คิดค่าธรรมเนียม 0.0003 สำหรับ takers ในขณะที่ OKX คิด 0.0005 และ Bybit คิด 0.00055
ZEC perpetuals แสดง funding spread 8 ชั่วโมงที่ 0.0200 เปอร์เซ็นต์ระหว่าง Bitget ที่ -0.0100% และ Bybit ที่ +0.0100% ในช่วง 24 ชั่วโมง สิ่งนี้จะสร้างความแตกต่าง 0.0600% ในต้นทุน carry ของตำแหน่ง
Negative funding rate หมายถึงผู้ถือตำแหน่ง short จ่ายให้กับผู้ถือตำแหน่ง long ในแต่ละ settlement interval บน Bybit, ETH perps มี rate ที่ -0.0018% ต่อ 8 ชั่วโมง ซึ่งให้การชำระเงินแก่ผู้ถือตำแหน่ง long
สำหรับตำแหน่ง $100,000, round-trip taker order มีค่าใช้จ่าย $40 บน MEXC ที่ rate ค่าธรรมเนียม 0.0002 การเทรดเดียวกันมีค่าใช้จ่าย $110 บน Bybit ที่ rate ค่าธรรมเนียม 0.00055 ทำให้เกิดความแปรปรวนพื้นฐาน $70 ก่อน slippage