· four exchange APIs · rebuilt daily
Market emri ile order book'u kesmek yön başına %0.055'e varan taker komisyonuna yol açarken, post-only limit emir gerçekleşme komisyonlarını %0.020 veya %0.000 seviyesinde sınırlar.
Bir emir, order book'taki mevcut likidite ile anında eşleştiğinde, eşleşme motoru (matching engine) bu emri taker emri olarak işler. Bir emir eşleşmeden önce defterde beklediğinde, maker emri olarak işlev görür. Hızlı fiyat hareketleri, gerçekleşme bayrakları olmadan iletilen limit emirlerinin bid-ask spread'ini geçmesine, anında taker emri olarak gerçekleşmesine ve daha yüksek komisyon dilimlerine tabi olmasına neden olur.
Post-only seçeneği, emrin anında bir taker olarak gerçekleşecek olması durumunda iptal edilmesini eşleşme motoruna talimat olarak iletir. Bu, emir iletimi ile motor eşleşmesi arasında gerçekleşen bid-ask spread kaymalarının neden olduğu istenmeyen komisyon artışlarını önler.
| Exchange | Futures Maker Fee | Futures Taker Fee | Taker Round-Trip (100,000 USD) | Maker Round-Trip (100,000 USD) | Post-Only Savings (100,000 USD) |
|---|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.020% | 0.030% | 60.00 USD | 40.00 USD | 20.00 USD |
| Bybit | 0.020% | 0.055% | 110.00 USD | 40.00 USD | 70.00 USD |
| MEXC | 0.000% | 0.020% | 40.00 USD | 0.00 USD | 40.00 USD |
| OKX | 0.020% | 0.050% | 100.00 USD | 40.00 USD | 60.00 USD |
Bybit'te, market emirleri kullanarak 100,000 USD tutarında bir pozisyona girmek ve çıkmak, girişte %0.055 (55.00 USD) ve çıkışta %0.055 (55.00 USD) komisyona yol açarak toplamda 110.00 USD komisyon yükü yaratır. Post-only limit emirleri kullanmak, giriş ve çıkış komisyonlarını %0.020'ye (her biri için 20.00 USD) düşürerek round-trip başına 70.00 USD tasarruf sağlar. 100,000 USD notional hacimli 100 tamamlanmış işlem döngüsünde, komisyon yükü market emirleri için 11,000 USD'ye ulaşırken, post-only limit emirleri için 4,000 USD'de kalır.
Stop-market emirleri değişken fiyatlarda gerçekleşmeyi garanti ederken, stop-limit emirleri tam gerçekleşmeme riski pahasına fiyat limitlerini garanti eder.
Bir stop-market emri gösterge fiyatı (benchmark price) takip eder. Tetiklenme eşiğine ulaşıldığında, platform eşleşme motoruna bir market emri iletir. Emir, pozisyondan çıkışı garanti altına almak adına taker komisyonlarını ve piyasa kaymasını (slippage) kabul ederek mevcut defter derinliği ile eşleşir.
Bir stop-limit emri, tetiklendiğinde belirlenen limit fiyattan bir limit emir iletir. Piyasa fiyatı, eşleşme motorunun emri işleme hızından daha hızlı hareket ederse, emir order book'a yerleşmeden önce fiyat limit seviyesini aşar.
3,000 USD seviyesinden girilen, 30,000 USD notional değere sahip ve sürdürme likidasyon fiyatı 2,700 USD olan 10 ETH'lik bir long pozisyonu ele alalım. Riski yönetmek amacıyla, tetiklenme fiyatı 2,900 USD ve limit fiyatı 2,895 USD olan bir stop-limit emir ayarlanmıştır.
Hızlı bir piyasa satış dalgası sırasında fiyat, tek bir defter güncellemesinde 2,905 USD'den 2,880 USD'ye düşer:
Stop-limit yerine stop-market emir kullanılması, 2,900 USD tetiklemesinde bir market satışı başlatır. Gerçekleşme 2,880 USD bid seviyesine kaysa bile pozisyon, 1,200 USD gerçekleşmiş zarar ile kapanır (10 ETH * 120 USD fiyat düşüşü) ve 2,700 USD seviyesinde hesap marjininin tamamen tükenmesini önler.
Reduce-only bayrağı, bir emri yalnızca mevcut pozisyon büyüklüğünü azaltmak veya kapatmakla sınırlar.
Bir trader 5 BTC tutarında bir short pozisyona sahipse ve kar almak amacıyla 5 BTC'lik bir limit alış emri koyarsa, bu emir eşleşene veya iptal edilene kadar defterde bekler. Trader, 5 BTC'lik short pozisyonu bir market emriyle manuel olarak kapatırsa, bekleyen limit alış emri aktif kalmaya devam eder. Fiyat daha sonra limit fiyata düşerse, motor emri gerçekleştirir ve istenmeyen 5 BTC büyüklüğünde bir long pozisyon açar.
Limit alış emrine reduce-only seçeneğini eklemek, açık pozisyon sıfıra düştüğünde borsanın emri otomatik olarak iptal etmesini veya boyutunu küçültmesini sağlar.
Emir gerçekleşme stratejisi, zaman içindeki taşıma maliyetleriyle doğrudan kesişir. Büyük borsalardaki funding rate spread'leri, işlem komisyonu yükünü dengeleyebilir veya daha da katlayabilir.
| Asset | Lowest Funding Venue | Rate (8h) | Highest Funding Venue | Rate (8h) | 8h Spread | 24h Volume |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | OKX | +0.0028% | Bitget | +0.0100% | 0.0072% | $9,004,367,234 |
| BTC | OKX | +0.0077% | Bybit | +0.0100% | 0.0023% | $5,815,551,415 |
| SOL | OKX | -0.0088% | Bitget | +0.0057% | 0.0145% | $1,574,345,384 |
| ZEC | MEXC | +0.0015% | Bitget | +0.0100% | 0.0085% | $774,438,081 |
| XRP | Bybit | -0.0041% | Bitget | +0.0043% | 0.0084% | $505,727,323 |
| XAU | MEXC | +0.0072% | OKX | +0.0209% | 0.0137% | $504,549,644 |
SOL perp'lerinde, Bitget'te 100,000 USD tutarında bir long pozisyon tutmak, her 8 saatte bir short pozisyonlara ödenen +%0.0057 (5.70 USD) tutarında pozitif bir funding ödemesine yol açarak günlük toplam 17.10 USD maliyet çıkarır. Aynı 100,000 USD long pozisyonu OKX'te tutmak ise her 8 saatte bir %0.0088 (8.80 USD) funding ödemesi alarak günlük 26.40 USD getiri sağlar. Platformlar arasındaki getiri farkı, 100,000 USD notional başına günlük 43.50 USD'ye eşittir.
Stop-market emirleri, likidite boşlukları sırasında gerçekleşmeyen bekleyen emirlerin felaket niteliğindeki kuyruk riskini (tail risk) ortadan kaldırmak için bid-ask slippage'ını ve daha yüksek taker komisyonlarını kabul eder. Tüm limit girişlerinde post-only bayraklarının kullanılması, emir iletimindeki gecikme pencerelerinde kayan order book spread'lerini kesecek emirleri reddederek maker komisyonu fiyatlandırmasını garanti eder.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.