· four exchange APIs · rebuilt daily
Việc xác định sàn giao dịch rẻ nhất để giữ các hợp đồng perpetual phụ thuộc vào cả phí vào lệnh và chi phí nắm giữ liên tục. Một nhà giao dịch giữ vị thế trong 30 ngày sẽ phải trả chi phí funding tích lũy cao hơn đáng kể so với tổng phí giao dịch.
Chi phí nắm giữ cho các hợp đồng perpetual bao gồm hai yếu tố: phí thực hiện được tính khi mở hoặc đóng giao dịch, và tỷ lệ funding được thanh toán sau mỗi 8 giờ. Phí giao dịch được thanh toán hai lần, trong khi phí funding tích lũy 90 lần trong khoảng thời gian nắm giữ 30 ngày.
Với vị thế 10.000 đơn vị ETH perpetual, lệnh taker tốn 0.020% trên MEXC (2 đơn vị) và 0.055% trên Bybit (5.5 đơn vị). Khoảng chênh lệch phí khứ hồi là 7 đơn vị. Tuy nhiên, tỷ lệ funding 8 giờ trên MEXC là 0.0037% so với 0.0100% trên Bybit.
Trong 30 ngày, 90 lần thanh toán funding cộng lại là 0.333% trên MEXC và 0.900% trên Bybit. Riêng chênh lệch funding đã tương đương 56.7 đơn vị trên mỗi 10.000 đơn vị nắm giữ. Sàn giao dịch có phí giao dịch thấp nhất không phải lúc nào cũng là nơi rẻ nhất để giữ vị thế trong nhiều tuần.
Where this goes wrong
Tỷ lệ funding có thể thay đổi và điều chỉnh sau mỗi 8 giờ dựa trên sự cân bằng của thị trường. Một sàn giao dịch rẻ nhất hôm nay có thể trở nên đắt hơn nếu tâm lý thị trường nghiêng về phe long trên nền tảng đó.
Bảng dưới đây so sánh tỷ lệ funding 8 giờ hiện tại trên các sàn và dự phóng tỷ lệ funding tích lũy 30 ngày cho các vị thế long trên các thị trường có khối lượng lớn.
| Asset | Venue | 8h Funding Rate | Projected 30d Funding | Futures Taker Fee |
|---|---|---|---|---|
| ETH | MEXC | +0.0037% | +0.333% | 0.020% |
| ETH | OKX | +0.0044% | +0.396% | 0.050% |
| ETH | Bitget | +0.0045% | +0.405% | 0.030% |
| ETH | Bybit | +0.0100% | +0.900% | 0.055% |
| BTC | Bitget | +0.0070% | +0.630% | 0.030% |
| BTC | OKX | +0.0083% | +0.747% | 0.050% |
| BTC | MEXC | +0.0094% | +0.846% | 0.020% |
| BTC | Bybit | +0.0100% | +0.900% | 0.055% |
| ZEC | Bitget | -0.0436% | -3.924% | 0.030% |
| ZEC | Bybit | -0.0042% | -0.378% | 0.055% |
| SOL | Bitget | -0.0023% | -0.207% | 0.030% |
| SOL | Bybit | +0.0100% | +0.900% | 0.055% |
Trên các thị trường có funding âm như ZEC và SOL trên Bitget, các vị thế long nhận được khoản thanh toán từ những người nắm giữ vị thế short sau mỗi 8 giờ. Đối với ZEC trên Bitget, một vị thế long tích lũy được 3.924% funding nhận được trong 30 ngày.
Worth knowing
Lệnh maker giảm chi phí vào lệnh trên tất cả các sàn. MEXC tính phí maker 0.000%, trong khi Bitget, OKX và Bybit tính phí 0.020% cho lệnh maker.
Khi giữ vị thế trong khoảng thời gian ngắn dưới 24 giờ, phí taker chiếm phần lớn tổng chi phí. Với thời gian nắm giữ dài hơn, chênh lệch tỷ lệ funding nhanh chóng vượt xa phí thực hiện.
Hãy xem xét vị thế long SOL trên Bitget so với Bybit. Bitget có tỷ lệ funding 8 giờ là -0.0023%, trong khi Bybit là +0.0100%. Chênh lệch giữa hai sàn này là 0.0123% cho mỗi khoảng thời gian 8 giờ.
Trong 24 giờ (ba kỳ thanh toán), việc giữ SOL trên Bitget giúp tiết kiệm 0.0369% chi phí funding so với Bybit. Chênh lệch funding chỉ trong một ngày này đã bù đắp hoàn toàn cho sự khác biệt 0.025% về phí thực hiện lệnh taker giữa hai sàn.
What to do instead
So sánh chênh lệch funding 8 giờ với phí vào lệnh trước khi chọn sàn. Tính toán tổng thời gian nắm giữ dự kiến theo các khối 8 giờ để tìm ra sàn có chi phí ròng thấp nhất.
Việc giữ các vị thế giống hệt nhau trên các sàn khác nhau dẫn đến sự hao hụt tài sản thế chấp khác biệt đáng kể theo thời gian. Đối với XAU perps (vàng), Bybit tính phí 0.0042% mỗi 8 giờ trong khi OKX tính phí 0.0298%.
Trong 30 ngày, một vị thế long XAU trên OKX phải chịu 2.682% chi phí funding tích lũy. Trên Bybit, vị thế tương tự phải chịu 0.378% chi phí funding. Với vị thế ký quỹ 100.000 đơn vị, sự chênh lệch này đại diện cho sự khác biệt 2.304 đơn vị về phí nắm giữ trong một tháng.
Việc chọn sàn giao dịch chỉ dựa trên khối lượng giao dịch hoặc nhận diện thương hiệu mặc định mà không xem xét chênh lệch funding sẽ dẫn đến ma sát ngầm làm hao mòn ký quỹ vị thế sau mỗi 8 giờ.
MEXC hiện là sàn giao dịch rẻ nhất để giữ vị thế long ETH perpetual, với tỷ lệ funding 8 giờ là +0.0037% và phí taker futures là 0.020%. Trong 30 ngày, tổng funding trên MEXC là +0.333% so với +0.900% trên Bybit.
Funding âm có nghĩa là những người nắm giữ vị thế short phải trả tiền cho những người nắm giữ vị thế long sau mỗi 8 giờ. Việc giữ vị thế long dưới tỷ lệ funding âm sẽ giảm chi phí nắm giữ và tạo ra tín dụng funding ròng cho tài khoản ký quỹ.
Đối với hầu hết các tài sản có chênh lệch funding đáng kể, sự khác biệt về funding tích lũy sẽ vượt quá sự khác biệt về phí giao dịch trong vòng 24 đến 72 giờ nắm giữ.
Bitget cung cấp tỷ lệ funding thấp nhất cho vị thế long BTC ở mức +0.0070% mỗi 8 giờ, dẫn đến chi phí funding dự kiến trong 30 ngày là +0.630%.