· four exchange APIs · rebuilt daily
Hợp đồng perpetual swap không có ngày đáo hạn. Không có ngày đáo hạn, giá đánh dấu (mark price) sẽ trôi dạt khỏi giá chỉ số giao ngay (spot index price) trừ khi được neo giữ bởi một cơ chế dòng tiền bên ngoài. Tỷ lệ funding đóng vai trò là neo giữ đó. Nó chuyển vốn trực tiếp giữa những người nắm giữ vị thế long và short sau mỗi tám giờ, dựa trên mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu của hợp đồng perpetual so với chỉ số cơ sở.
Khi funding dương, vị thế long trả cho vị thế short. Khi funding âm, vị thế short trả cho vị thế long. Việc tính toán thanh toán rất trực tiếp:
Thanh toán Funding = Giá trị Danh nghĩa Vị thế * Tỷ lệ Funding
Giá trị danh nghĩa vị thế bằng kích thước vị thế nhân với giá đánh dấu hiện tại. Funding được ghi nợ hoặc ghi có trực tiếp từ số dư ký quỹ tài sản thế chấp sau mỗi tám giờ. Chi phí carry tích lũy cao làm cạn kiệt ký quỹ bảo trì, nâng cao ngưỡng thanh lý mà không có bất kỳ biến động nào trong giá chỉ số giao ngay cơ sở. Quản lý vị thế thất bại dưới các chế độ funding cao dẫn đến việc tài khoản bị cạn kiệt và thanh lý trong các đợt biến động mạnh.
Tỷ lệ funding khác nhau giữa các sàn giao dịch phái sinh do độ lệch sổ lệnh cục bộ, cấu trúc phí và hồ sơ thanh khoản của sàn giao dịch. Bảng dưới đây liệt kê các tỷ lệ funding tám giờ được chuẩn hóa, chênh lệch giữa các sàn giao dịch và khối lượng giao dịch 24 giờ.
| Tài sản | Tỷ lệ Bitget | Tỷ lệ Bybit | Tỷ lệ MEXC | Tỷ lệ OKX | Chênh lệch Tối đa (8h) | Khối lượng 24h |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTC | +0.0088% | +0.0095% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0012% | $6,858,142,340 |
| ETH | +0.0100% | +0.0049% | +0.0026% | +0.0096% | 0.0074% | $6,482,182,421 |
| SOL | -0.0049% | -0.0064% | -0.0001% | +0.0066% | 0.0130% | $2,060,369,540 |
| SNDK | +0.0078% | +0.0370% | N/A | +0.0341% | 0.0292% | $1,341,414,236 |
| TRUMP | +0.0006% | -0.0021% | N/A | +0.0002% | 0.0027% | $1,007,774,529 |
| XAU | +0.0032% | +0.0000% | +0.0054% | +0.0000% | 0.0054% | $553,813,748 |
SNDK thể hiện chênh lệch tuyệt đối rộng nhất ở mức 0.0292 điểm phần trăm mỗi tám giờ giữa Bitget (+0.0078%) và Bybit (+0.0370%). Đối với SOL, Bybit hiển thị tỷ lệ âm (-0.0064%) trong khi OKX hiển thị tỷ lệ dương (+0.0066%), tạo ra chênh lệch ròng là 0.0130 điểm phần trăm mỗi khoảng thời gian.
Nhận hoàn 20% phí trên Bitget →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Tính toán chi phí carry phải kết hợp các khoản thanh toán funding định kỳ với ma sát phí vào lệnh ban đầu và thoát lệnh cuối cùng. Bảng dưới đây trình bày chi tiết lịch trình phí futures mặc định theo sàn giao dịch.
| Sàn giao dịch | Phí Maker Futures | Phí Taker Futures | Phí Maker Giao ngay | Phí Taker Giao ngay |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 0.1000% | 0.1000% |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 0.1000% | 0.1000% |
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 0.0000% | 0.0500% |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 0.0800% | 0.1000% |
Một nhà giao dịch nắm giữ vị thế long danh nghĩa 100.000 đô la Mỹ trong SNDK trong khoảng thời gian 30 ngày (90 lần thanh toán funding).
Tính toán Bitget:
Tính toán Bybit:
Việc nắm giữ vị thế trên Bybit tốn kém hơn 2.628,00 đô la Mỹ về funding so với việc nắm giữ trên Bitget trong 30 ngày.
Thêm phí taker cho việc vào và thoát lệnh:
Một nhà giao dịch nắm giữ vị thế long danh nghĩa 100.000 đô la Mỹ trong SOL trong 10 ngày (30 lần thanh toán funding).
Tỷ lệ Bybit (-0.0064% mỗi 8h):
Tỷ lệ OKX (+0.0066% mỗi 8h):
Sự khác biệt dòng tiền giữa các sàn giao dịch lên tới 390.00 đô la Mỹ cho mỗi 100.000 đô la Mỹ danh nghĩa được nắm giữ trong 10 ngày.
Các khoản thanh toán funding trừ trực tiếp vốn từ ký quỹ tự do. Trong một vị thế danh nghĩa 100.000 đô la Mỹ được mở với 10.000 đô la Mỹ ký quỹ (đòn bẩy 10x), việc nắm giữ một vị thế long SNDK trên Bybit với mức +0.0370% mỗi khoảng thời gian tiêu tốn 111.00 đô la Mỹ mỗi ngày. Trong 30 ngày, tổng cộng 3.330,00 đô la Mỹ thanh toán funding làm giảm ký quỹ ban đầu từ 10.000 đô la Mỹ xuống còn 6.670 đô la Mỹ.
Khoản lỗ 33.3% vốn chủ sở hữu ký quỹ này làm cho giá thanh lý tiến gần hơn đến giá đánh dấu hiện tại. Ngay cả khi giá giao ngay không đổi, các khoản ghi nợ funding liên tục đẩy các vị thế đòn bẩy về vùng gọi ký quỹ, gây ra thanh lý tự động nếu số dư tiền mặt giảm xuống dưới yêu cầu bảo trì.