· four exchange APIs · rebuilt daily
Các nhà giao dịch di chuyển thanh khoản giữa các sàn phái sinh bằng stablecoin vì các kênh fiat hoạt động theo giờ ngân hàng và các tài sản gốc như ETH hoặc BTC mang rủi ro delta trong quá trình vận chuyển. Một giao dịch kéo dài mười phút trong thị trường biến động có thể làm thay đổi giá trị tài sản thế chấp của bạn vài phần trăm trước khi khoản tiền gửi được ghi có vào tài khoản ký quỹ của bạn. Stablecoin loại bỏ rủi ro giá trong quá trình vận chuyển, nhưng việc lựa chọn tài sản và chuỗi cơ bản sẽ quyết định phí thực tế, tốc độ thanh toán và rủi ro đối tác của bạn.
Tether (USDT) và USD Coin (USDC) chiếm hơn 80% tài sản thế chấp cho perpetual futures. Cả hai đều phát hành token dựa trên dự trữ fiat, nhưng hồ sơ tài sản dự phòng và rủi ro của chúng khác nhau khi nhu cầu mua lại tăng đột biến.
USDT chủ yếu dự phòng nguồn cung của mình bằng tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, thỏa thuận mua lại ngược và các quỹ thị trường tiền tệ, cùng với các khoản phân bổ nhỏ hơn cho trái phiếu doanh nghiệp, kim loại quý và bitcoin. USDC giữ toàn bộ dự trữ bằng tiền mặt tại các ngân hàng Hoa Kỳ được quản lý và tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ có kỳ hạn ngắn được quản lý thông qua một quỹ BlackRock chuyên dụng.
Depeg xảy ra khi giá giao dịch trên thị trường thứ cấp khác với giá trị mua lại chính thức là 1,00 đô la. Điều này xảy ra khi những người tham gia thị trường nghi ngờ một nhà phát hành có thể xử lý các yêu cầu mua lại ngang bằng, hoặc khi các sàn giao dịch thanh khoản gặp phải sự mất cân bằng đột ngột. Vào tháng 5 năm 2022, USDT giảm xuống còn 0,95 đô la trên các sàn giao dịch thứ cấp trong sự sụp đổ của TerraUSD khi sự hoảng loạn thúc đẩy 10 tỷ đô la yêu cầu mua lại trong vòng một tuần. Tether đã tôn trọng các yêu cầu mua lại ở mức 1,00 đô la ở cấp độ hợp đồng, đưa giá thị trường trở lại mức ngang bằng sau khi các yêu cầu mua lại được xử lý.
Vào tháng 3 năm 2023, USDC đã depeg xuống còn 0,87 đô la sau khi Circle tiết lộ rằng 3,3 tỷ đô la dự trữ tiền mặt của họ được giữ tại Ngân hàng Silicon Valley khi việc tiếp quản của FDIC được công bố. Token đã phục hồi lên 1,00 đô la ba ngày sau đó khi các cơ quan quản lý liên bang hỗ trợ tất cả các khoản tiền gửi của người gửi tiền.
CẢNH BÁO: Chuyển đổi tài sản thế chấp bị depeg trên các sàn giao dịch thứ cấp trong thời gian thị trường căng thẳng có thể làm mất vĩnh viễn từ 2% đến 13% giá trị chuyển khoản của bạn thông qua trượt giá sổ lệnh trước khi chênh lệch giá mua lại chính thức giải quyết khoản chiết khấu.
Nhận hoàn 20% phí trên Bitget →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Các sàn giao dịch áp dụng các mức phí rút tiền và ngưỡng xác nhận nạp tiền khác nhau cho mỗi mạng. Việc di chuyển stablecoin đòi hỏi phải đối chiếu các tùy chọn sàn giao dịch của bạn với phí mạng và thời gian hoàn tất khối cần thiết.
| Mạng | Token gốc | Thời gian thanh toán trung bình | Xác nhận sàn giao dịch yêu cầu | Phí rút tiền sàn giao dịch điển hình |
|---|---|---|---|---|
| Ethereum (ERC-20) | ETH | 3 đến 6 phút | 12 đến 32 khối (~3 đến 6 phút) | 5,00 đến 15,00 đô la |
| TRON (TRC-20) | TRX | 1 đến 2 phút | 19 đến 30 khối (~1 phút) | 1,00 đến 2,00 đô la |
| Arbitrum One | ETH | 1 đến 2 phút | 100 đến 200 khối (~1 phút) | 0,10 đến 1,00 đô la |
| Solana | SOL | 10 đến 30 giây | 32 khe (~15 giây) | 0,50 đến 1,00 đô la |
Ethereum ERC-20 vẫn là kênh tài sản thế chấp mặc định trên các sàn giao dịch cũ, nhưng phí cơ bản cao khiến các giao dịch nhỏ không khả thi. TRON TRC-20 được hỗ trợ rộng rãi trên các sàn giao dịch phái sinh toàn cầu, duy trì mức phí rút tiền cố định có thể dự đoán được từ 1,00 đến 2,00 đô la. Arbitrum One cung cấp bảo mật Lớp 2 được neo vào Ethereum đồng thời giảm chi phí giao dịch xuống dưới 0,50 đô la. Solana cung cấp độ trễ thấp nhất, mặc dù việc bảo trì nút của sàn giao dịch đôi khi tạm dừng nạp tiền trong các sự kiện thông lượng cao.
LƯU Ý: Các sàn giao dịch thực thi số lượng xác nhận khối riêng biệt cho mỗi chuỗi; Solana yêu cầu 32 khe trước khi ghi có tiền gửi, trong khi mạng chính Ethereum thường yêu cầu tới 64 khối cho các giao dịch lớn hơn để ngăn chặn rủi ro chi tiêu gấp đôi do tái tổ chức.
Khi chuyển margin giữa các sàn giao dịch để thu lợi từ chênh lệch funding hoặc tránh thanh lý, tổng chi phí bằng phí rút tiền cộng với phí giao dịch ở cả hai bên của giao dịch.
Hãy xem xét việc chuyển 50.000 đô la tài sản thế chấp USDT từ Bybit sang MEXC để chuyển một vị thế long ETH, nơi funding của MEXC là +0,0037% mỗi 8 giờ so với Bybit là +0,0075% mỗi 8 giờ.
Trên mạng chính Ethereum, Bybit tính phí rút tiền USDT cố định là 10,00 đô la. Di chuyển cùng một tài sản thế chấp qua Arbitrum One có chi phí 0,30 đô la USDT. Giao dịch mạng qua Arbitrum được thanh toán và ghi có tại MEXC trong khoảng hai phút.
Thực hiện việc nhập lại lệnh liên quan đến các cấp phí của sàn giao dịch. Phí taker futures của Bybit là 0,00055, trong khi phí maker là 0,0002. Phí taker futures của MEXC là 0,0002, với phí maker là 0,0000.
Đóng một vị thế 50.000 đô la trên Bybit với tư cách taker có chi phí 27,50 đô la (50.000 đô la nhân với 0,00055). Mở lại trên MEXC với tư cách maker có chi phí 0,00 đô la (50.000 đô la nhân với 0,0000). Tổng chi phí thực hiện cộng với phí chuyển khoản Arbitrum bằng 27,80 đô la.
Sử dụng Ethereum ERC-20 cho cùng một trình tự làm tăng tổng chi phí lên 37,50 đô la. Với vị thế 50.000 đô la, chênh lệch tỷ lệ funding giữa Bybit (+0,0075%) và MEXC (+0,0037%) tiết kiệm được 1,90 đô la mỗi khoảng thời gian 8 giờ (50.000 đô la nhân với 0,00038%). Chi phí tái phân bổ được thu hồi sau 15 khoảng thời gian funding (5 ngày) trên kênh Arbitrum, so với 20 khoảng thời gian (6,6 ngày) trên mạng chính Ethereum.
NÊN: Giữ số dư stablecoin thứ cấp nhỏ trên sàn giao dịch dự phòng chính của bạn để thực hiện các giao dịch ngược ngay lập tức trong khi các giao dịch chính đang chờ trong hàng đợi nạp tiền của mạng.
Arbitrum One và Solana cung cấp chi phí chuyển khoản thấp nhất, thường dao động từ 0,10 đến 1,00 đô la phí rút tiền của sàn giao dịch. TRON TRC-20 vẫn là kênh chi phí thấp được hỗ trợ rộng rãi nhất trên các sàn giao dịch phái sinh châu Á với mức phí cố định từ 1,00 đến 2,00 đô la.
Tổng thời gian ghi có bằng thời gian lan truyền khối mạng cộng với xác nhận cơ sở dữ liệu nội bộ của sàn giao dịch. Hầu hết các sàn giao dịch ghi có tiền gửi TRON, Arbitrum và Solana trong vòng hai phút, trong khi Ethereum ERC-20 mất từ ba đến sáu phút tùy thuộc vào cài đặt xác nhận khối.
Các sàn giao dịch định giá các tài khoản cross-margin dựa trên giá chỉ số của stablecoin hoặc tỷ lệ cố định 1,00 đô la tùy thuộc vào quy tắc của sàn giao dịch. Nếu một sàn giao dịch sử dụng giá chỉ số thị trường thời gian thực và một stablecoin giảm xuống còn 0,90 đô la, vốn chủ sở hữu margin hiệu quả của bạn sẽ giảm 10%, điều này có thể ngay lập tức kích hoạt thanh lý đối với các vị thế đòn bẩy cao.