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正確的加密貨幣期貨倉位大小設定需要從您接受的最大美元損失開始，而非從場地提供的槓桿倍數開始。選擇 20 倍槓桿在 1,000 USDT 的帳戶中，會限制您的最大回撤距離到大約 4.5% 之前就會完全清算。
開啟永續合約的交易者通常會先在交易所界面中選擇槓桿。選擇 10 倍槓桿會自動填充倉位大小為帳戶資本的十倍，這會直接將回撤能力與保證金要求綁定，而非市場結構。
在 1,000 USDT 的帳戶餘額中，選擇 10 倍槓桿會產生 10,000 USDT 的名目倉位大小。9.5% 的不利價格變動會在考慮標準 0.50% 的維護保證金要求後耗盡 1,000 USDT 的保證金。清算發生在完全由場地的槓桿滑桿決定的價格，而非技術圖表中的水平。
固定風險的倉位大小設定會逆轉這個槓桿優先的過程。您先選擇最大可接受的美元損失和價格失效距離，然後名目倉位大小就變成可接受的美元損失除以價格失效距離的百分比。
假設 1,000 USDT 的帳戶餘額和一個風險規則，限制每筆交易的回撤在 2% 以內。您的最大可接受損失是 20 USDT。如果技術失效距離在入場價 5% 處，目標倉位大小等於 20 USDT 除以 0.05，得出 400 USDT 的倉位大小。
在 1,000 USDT 的帳戶餘額中持有 400 USDT 的倉位，代表著有效的帳戶槓桿為 0.4 倍。您可以使用 40 USDT 的保證金在 10 倍的跨槓桿下執行這筆交易，同時留下 960 USDT 的未分配帳戶餘額。如果價格觸發停損，損失恰好等於 20 USDT。
注意：根據失效距離設定倉位大小會將市場暴露與保證金要求分離，防止價格觸發技術停損之前的清算。
名目倉位大小決定了入場成本、出場成本和 8 小時的資金結算。根據槓桿設定倉位大小會膨脹名目倉位大小，從而增加資本的費用拖累。
下表顯示四個交易所基於 10,000 USDT 名目倉位大小的 BTC 永續合約的入場 taker 費用和實時 8 小時資金費率。
| 場地 | 期貨 Taker 費用 | BTC 8 小時資金費率 | 10,000 USDT 入場費用 | 8 小時資金付款 |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0002% | +0.0065% | 2.00 USDT | 0.65 USDT |
| Bitget | 0.0003% | +0.0077% | 3.00 USDT | 0.77 USDT |
| OKX | 0.0005% | +0.0046% | 5.00 USDT | 0.46 USDT |
| Bybit | 0.00055% | +0.0098% | 5.50 USDT | 0.98 USDT |
警告：Taker 費用適用於總名目倉位大小，而非保證金。以 Bybit 的 10,000 USDT 倉位大小入場，會花費 5.50 USDT 的 taker 費用，僅入場就會侵蝕 20 USDT 風險預算的 27.5%。
維護保證金率決定了交易所自動清算倉位的價格。OKX 和 Bitget 對 BTC 永續合約設定基準維護保證金率為 0.50%。當剩餘保證金低於維護要求時，交易所會接管訂單。
在 20 倍槓桿下，1,000 USDT 的帳戶，總名目倉位大小為 20,000 USDT，背後由 1,000 USDT 的保證金支持。維護保證金要求為 100 USDT（20,000 USDT 乘以 0.005）。當倉位損失達到 900 USDT 時，權益會下降到維護水平。
4.5% 的價格下跌會導致 900 USDT 的未實現損失，觸發清算。相比之下，根據固定 20 USDT 損失和 5% 的停損距離設定倉位大小，允許價格在 5% 的範圍內對您不利移動，而仍然保留 980 USDT 的總帳戶權益。
請做：在設定訂單保證金之前，先根據最大可接受的美元風險和價格失效距離的百分比計算倉位的名目值。
問：如何計算加密貨幣期貨的倉位大小？ 答：將您的最大可接受的美元損失除以價格失效距離的百分比。20 USDT 的風險限制和 5% 的停損距離會得出 400 USDT 的目標倉位大小。
問：保證金和倉位大小之間的區別是什麼？ 答：保證金是用於保持合約開放的抵押品，而倉位大小是合約的總名目值。執行費用和資金付款適用於總倉位大小，而非已提交的保證金。
問：槓桿如何影響永續合約的清算價格？ 答：更高的槓桿會增加總名目大小相對於保證金，將您的清算價格拉近入場價。在 20 倍槓桿下，4.5% 的價格變動會在 0.5% 的維護保證金要求下觸發清算。
問：哪個交易所對永續期貨有最低的 taker 費用？ 答：MEXC 提供最低的基準期貨 taker 費用，為 0.0002%，相比 Bitget 的 0.0003%、OKX 的 0.0005% 和 Bybit 的 0.00055%。