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杜拜透過兩個截然不同的監管轄區來建構其市場。虛擬資產監管局（VARA）負責監管杜拜境內地區及其非金融自由區。VARA 作為獨立的虛擬資產監管機構運作，制定有關交易所營運、託管及經紀交易服務的規則。
相較之下，像杜拜國際金融中心（DIFC）這樣的金融自由區，則依據源自英格蘭普通法的獨立民法與商法運作。杜拜金融服務管理局（DFSA）負責監管DIFC內的金融活動，並將加密貨幣代幣納入獨立的監管框架中處理。
這種監管分工意味著，在迪拜國際金融中心（DIFC）營運的實體，若未符合 VARA 的規定，便無法自動在迪拜境內提供零售加密貨幣交易服務。全球永續合約交易平台通常會在迪拜設立當地公司實體以確保營運據點，同時將高槓桿衍生性商品的訂單流導向於 VARA 管轄範圍以外司法管轄區註冊的離岸實體。
註：VARA 規定禁止市場參與者在杜拜境內提供如 ZEC 之類的隱私幣，導致本地與離岸交易所實體在產品供應上存在顯著差異。
杜拜能成為加密貨幣樞紐的主要驅動力，在於監管明確性與稅制結構的結合。VARA 推出了一套分階段的執照核發模式，涵蓋《交易所服務規則手冊》、《經紀商與交易商服務規則手冊》、《借貸服務規則手冊》以及《管理與投資服務規則手冊》。
為取得 VARA 頒發的營運牌照，交易平台必須符合以下強制性合規標準：
對於衍生性商品交易者而言，這些要求將決定交易平台是否提供直接接入當地銀行支付系統的管道，抑或僅限於加密貨幣對加密貨幣的永續合約服務。嚴格依據離岸許可營運的交易平台可維持靈活的槓桿級別，而當地在岸實體則須面對更嚴格的合適性審查，且針對零售客戶的槓桿上限較低。
警告：若在總部位於杜拜的實體之離岸分支機構進行交易，您的保證金將不受《阿聯酋資產監管法》（VARA）監管，一旦發生破產，資金追回將受該離岸實體所屬司法管轄區的規範。
在杜拜設立區域營運據點的交易所，持續在費率結構與資金費率效率方面進行全球競爭。 在主要市場——ETH、BTC、SNDK、ZEC、SOL 和 XAU——24 小時永續合約總成交量達 19,748,414,521 美元。
在這些交易平台持有多頭或空頭部位會產生不同的持倉成本。 以 ETH 永續合約為例，其 24 小時成交量達 7,616,498,739 美元，Bybit 每 8 小時收取 +0.0001% 的資金費率，而 Bitget 則收取 +0.0084%。 若在 Bitget 持有 100,000 美元的 ETH 多頭頭寸，每 8 小時的資金費為 8.40 美元；而在 Bybit 則僅需 0.10 美元。
| 交易平台 | ETH 8 小時融資費 | BTC 8 小時融資費 | SOL 8 小時融資費 | 期貨造市者手續費 | 期貨接單者手續費 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bybit | +0.0001% | -0.0014% | -0.0100% | 0.0002 | 0.00055 |
| Bitget | +0.0084% | -0.0002% | -0.0018% | 0.0002 | 0.0003 |
| OKX | +0.0060% | +0.0003% | -0.0083% | 0.0002 | 0.0005 |
| MEXC | +0.0017% | +0.0005% | +0.0006% | 0.0000 | 0.0002 |
山寨幣的資金費率價差顯著擴大。以 24 小時成交量達 1,389,216,495 美元的 ZEC 為例，Bitget 每 8 小時的資金費率為 -0.0231%，而 Bybit 則為 +0.0100%。 兩家交易平台的利差為每 8 小時 0.0331%。在 Bitget 開立空單每 8 小時需支付 0.0231%，而在 Bybit 開立空單則可獲得 0.0100%。
建議：在開立波段交易倉位前，請將每 8 小時的融資費率與接單手續費進行比較。每 8 小時 0.0331% 的融資費率差，換算為每日即為 0.0993%，這已超過 24 小時內一般的期貨接單手續費。
您選擇的交易平台將決定費用負擔與法律救濟途徑。接單手續費範圍從 MEXC 的 0.0002 到 Bybit 的 0.00055 不等。 以 100,000 美元的倉位開倉與平倉為例，0.00055 的接單方手續費將產生 110 美元的總執行摩擦成本，而 0.0002 的接單方手續費則僅產生 40 美元。
當融資率轉為負值時，例如 Bybit 上的 SOL 每 8 小時為 -0.0100%，在 100,000 美元的交易中，空頭持倉者需每 8 小時向多頭持倉者支付 10.00 美元。 相反地，MEXC 平台顯示 SOL 的融資率為 +0.0006%，這意味著多頭每 8 小時需向空頭支付 0.60 美元。
以杜拜為據點的交易所會根據全球訂單簿深度（而非當地司法管轄區劃）動態調整這些參數。因此，機構交易台會根據淨持倉成本（將接單手續費與多日融資費率漂移結合計算）來評估交易平台，而非僅以公司辦公地點為依據。
問：為何杜拜會設立 VARA 作為專門的加密貨幣監管機構？ 答：杜拜依據 2022 年第 4 號法律設立了 VARA，旨在為數位資產建立一套有別於傳統金融服務的專門法律框架。這為在杜拜境內營運的交易所、託管服務提供商及經紀商提供了直接監管。
問：杜拜自由貿易區與 VARA 管轄範圍有何不同？ 答：像迪拜國際金融中心（DIFC）這類金融自由貿易區，由迪拜金融服務管理局（DFSA）等獨立金融監管機構管理，並採用英式普通法法院體系。VARA 則監管杜拜境內及非金融類自由貿易區，這意味著在一個管轄區頒發的牌照，並不會自動賦予在另一管轄區的營運權。
問：在受 VARA 監管的交易所進行交易是否會限制永續合約的槓桿倍數？ 答：VARA 規定對迪拜境內實施嚴格的客戶分類及市場行為規則，這限制了零售客戶的槓桿倍數。為了提供高槓桿的永續合約，全球交易平台通常會透過獨立的離岸法律實體來進行衍生品交易。