· four exchange APIs · rebuilt daily
عبر ستة أسواق عقود مبادلة دائمة تمثل حجم تداول بقيمة 20,358,465,469 دولار أمريكي خلال 24 ساعة، تصل فروقات معدل التمويل لمدة 8 ساعات بين البورصات إلى 0.0344 نقطة مئوية.
تعتمد الآلية الأساسية للحفاظ على رأس المال عبر ملاذات الضرائب السيادية ومنصات المشتقات على القضاء على التسرب الهيكلي. لماذا موناكو ثرية جدًا؟ تحتفظ موناكو بالثروة السيادية لأن سياستها الضريبية تفرض صفر ضريبة دخل شخصي مباشر وصفر ضريبة أرباح رأسمالية على المقيمين. يتراكم رأس المال ليس من خلال عائد أصول متفوق، بل من خلال الإزالة الكاملة للسحب المالي المتكرر. على مدى العقد الماضي، تحول التركيبة السكانية للمقيمين من ورثة ذوي ثروات عالية سلبيين إلى مديري صناديق تحوط نشطين، ومتداولين كميين، ومؤسسي تقنيات. تنقل هذه الكيانات رأس المال للحفاظ على الأصل الأساسي ضد تآكل الضرائب المركب.
في أسواق العقود الآجلة الدائمة، تفرض معدلات التمويل وجداول الرسوم نفس القوة الهيكلية بالضبط على المراكز المفتوحة. يتعرض المركز الذي يتم الاحتفاظ به عبر بورصات متباينة لتدهور تفاضلي بناءً على آليات عدم التوازن الخاصة بالمنصة. عند الاحتفاظ بمراكز طويلة، تستخرج معدلات التمويل الإيجابية رأس المال كل 8 ساعات وتحولها إلى حاملي المراكز القصيرة. وعلى العكس من ذلك، تدفع معدلات التمويل السلبية لحاملي المراكز الطويلة. يتطلب تقييم اختيار المنصة رسم خرائط لهذه التكاليف الدقيقة للحمل مقابل هياكل رسوم التنفيذ.
يتم تطبيع معدلات التمويل إلى فترات تسوية مدتها 8 ساعات. يوضح الجدول أدناه معدلات التمويل الحالية عبر ستة أصول وثلاث منصات تنفيذ، جنبًا إلى جنب مع إجمالي أحجام السوق لمدة 24 ساعة.
| الأصل | معدل MEXC لمدة 8 ساعات | معدل OKX لمدة 8 ساعات | معدل Bitget لمدة 8 ساعات | فرق 8 ساعات | أقل معدل للمنصة (للمراكز الطويلة) | حجم 24 ساعة ($) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0022% | +0.0067% | +0.0100% | 0.0078% | MEXC | 7,887,612,734 |
| BTC | +0.0100% | +0.0100% | +0.0087% | 0.0013% | Bitget | 7,416,681,080 |
| SOL | -0.0004% | +0.0056% | -0.0027% | 0.0083% | Bitget | 2,112,038,638 |
| SNDK | N/A | +0.0344% | +0.0000% | 0.0344% | Bitget | 1,370,731,452 |
| TRUMP | N/A | -0.0033% | +0.0050% | 0.0083% | OKX | 997,304,702 |
| XAU | +0.0024% | +0.0000% | +0.0012% | 0.0024% | OKX | 574,096,863 |
يحدث أكبر تباين مطلق في التمويل في SNDK، حيث تفرض OKX على المراكز الطويلة +0.0344% لكل 8 ساعات بينما تحتفظ Bitget بمعدل +0.0000%. على مدار 24 ساعة (3 فترات تمويل)، يتحمل مركز SNDK الطويل على OKX تكلفة تمويل مجمعة قدرها +0.1032%، بينما يتحمل نفس المركز على Bitget +0.0000%.
بالنسبة لـ SOL، تقدم Bitget معدل تمويل سلبي قدره -0.0027% لكل 8 ساعات، بينما تفرض OKX +0.0056%. تجمع المراكز الطويلة على Bitget مدفوعات التمويل، بينما تدفع المراكز الطويلة على OKX رسوم التمويل.
احصل على استرداد 20% من الرسوم على OKX ←استرداد 20% من رسوم تداولك على جميع المنتجات. يُخصم هذا الاسترداد من العمولة التي كنت سأحصل عليها، فلا يكلّفك شيئًا. رابط إحالة — انظر تذييل الصفحة.تمثل رسوم التنفيذ خصمًا رأسماليًا مقدمًا يحدث عند دخول وخروج الأوامر. تختلف جداول الرسوم الافتراضية المنشورة للعقود الآجلة والأسواق الفورية بشكل كبير بين المنصات.
| البورصة | رسوم صانع السوق الفوري | رسوم آخذ السوق الفوري | رسوم صانع العقود الآجلة | رسوم آخذ العقود الآجلة |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.1000% (0.0010) | 0.1000% (0.0010) | 0.0200% (0.0002) | 0.0300% (0.0003) |
| Bybit | 0.1000% (0.0010) | 0.1000% (0.0010) | 0.0200% (0.0002) | 0.0550% (0.00055) |
| MEXC | 0.0000% (0.0000) | 0.0500% (0.0005) | 0.0000% (0.0000) | 0.0200% (0.0002) |
| OKX | 0.0800% (0.0008) | 0.1000% (0.0010) | 0.0200% (0.0002) | 0.0500% (0.0005) |
تتراوح رسوم آخذ العقود الآجلة من 0.0200% على MEXC إلى 0.0550% على Bybit. إجمالي رسوم الدخول والخروج لآخذي الأوامر على Bybit يبلغ 0.1100% من احتكاك الرسوم ذهابًا وإيابًا، مقارنة بـ 0.0400% على MEXC. تتراوح رسوم صانع العقود الآجلة من 0.0000% على MEXC إلى 0.0200% على Bitget و Bybit و OKX.
بالنسبة لمركز بقيمة اسمية $N$ يتم الاحتفاظ به على مدار $k$ فترة تسوية مدتها 8 ساعات، فإن إجمالي تكلفة الحمل يساوي:
الاحتكاك الموضعي = $(N \times \text{رسوم آخذ السوق}_{\text{الدخول}}) + (N \times \text{رسوم آخذ السوق}_{\text{الخروج}}) + \sum_{i=1}^{k} (N \times r_i)$
حيث تمثل $r_i$ معدل التمويل لمدة 8 ساعات للفترة $i$. افترض حجم مركز معياري $N = 100,000$ دولار أمريكي يتم الاحتفاظ به على مدار $k = 30$ فترة تمويل متتالية (240 ساعة).
على OKX، يبلغ معدل التمويل لمدة 8 ساعات +0.0344% ($0.000344$).
على Bitget، يبلغ معدل التمويل لمدة 8 ساعات +0.0000% ($0.000000$).
يبلغ الاحتكاك التفاضلي بين OKX و Bitget للاحتفاظ بمركز SNDK طويل بقيمة 100,000 دولار أمريكي على مدار 30 فترة 1,072.00 دولار أمريكي ($1,132.00 — 60.00$).
على Bitget، يبلغ معدل التمويل لمدة 8 ساعات +0.0100% ($0.000100$).
على MEXC، يبلغ معدل التمويل لمدة 8 ساعات +0.0022% ($0.000022$).
يتحمل الاحتفاظ بمركز ETH على Bitget 254.00 دولار أمريكي ($360.00 — 106.00$) من الاحتكاك الإضافي مقارنة بـ MEXC على مدار 30 فترة.
تؤدي رسوم التمويل المجمعة وسحب التنفيذ إلى تقليل رصيد الهامش في الحساب بشكل مباشر بمرور الوقت. عندما تتحرك تقلبات السوق ضد المركز، يؤدي سحب التمويل غير المعوض إلى تسريع استنزاف الضمان.
إذا كان الحساب يحتفظ بهامش زائد غير كافٍ، فإن خصومات التمويل غير المعوضة تدفع نسبة هامش المركز إلى ما دون الحد الأدنى المطلوب للصيانة. يؤدي هذا إلى تصفية إلزامية بواسطة محرك مطابقة البورصة. في التداول الدائم بالرافعة المالية، تزداد معدلات فشل التصفية عندما تستنزف رسوم التمويل باستمرار الضمان المتاح خلال تحركات الأسعار الجانبية أو المعاكسة. يؤدي الاحتفاظ بالمراكز على المنصات ذات معدلات التمويل غير التنافسية إلى تعريض الضمان لتدهور متسارع وزيادة مخاطر التصفية.