· four exchange APIs · rebuilt daily
تُظهر البيانات العامة للمشتقات المالية حجم تداول بلغ 5,847,137,783 دولارًا أمريكيًّا خلال 24 ساعة عبر العقود الأكثر تداولًا، إلى جانب عمليات تصفية جماعية مركزة في الأيام التي تشهد تقلبات عالية. وفي حين يحقق بعض المتداولين عوائد عالية، تُظهر البيانات العامة للبورصة مجموعات ضخمة من الحسابات التي تُغلق بخسارة إجمالية أثناء تحركات السوق.
تُظهر لقطات شاشة أرباح وخسائر (PnL) التي يتم مشاركتها علنًا تحيز البقاء. فاللقطة التي تُظهر عائدًا بنسبة 500% تركز على صفقة ناجحة واحدة فقط. وهي تتجاهل الصفقات الخاسرة المغلقة، وحالات التصفية في الحسابات السابقة، ورسوم الدخول، ورسوم الخروج، ومدفوعات التمويل المتراكمة. لا يمكن تقييم منحنى رأس المال باستخدام لقطات شاشة معزولة لصفقات رابحة دون سجل الحساب الكامل وسجلات المعاملات.
تقلل الرافعة المالية العالية من حجم حركة السوق المطلوبة لإحداث خسارة كاملة للضمان. ينهار رصيد المركز عندما تتجاوز انخفاضات الأسعار عتبة هامش الصيانة.
لنفترض أن رصيد الحساب يبلغ 10,000 دولار ويفتح مركزًا طويلًا بقيمة 200,000 دولار على BTC برافعة مالية تبلغ 20x. متطلبات الهامش الأولي هي 5% (10,000 دولار). بافتراض أن عتبة هامش الصيانة في منصة التداول تبلغ 0.5% (1,000 دولار)، يتم تفعيل التصفية القسرية عندما ينخفض رصيد الحساب المتبقي إلى 1,000 دولار.
يُحسب الحد الأقصى المسموح به للانخفاض على النحو التالي: الهامش الأولي ناقصًا هامش الصيانة: 10,000 دولار — 1,000 دولار = 9,000 دولار.
وبقسمة رصيد الأمان البالغ 9,000 دولار على إجمالي حجم المركز البالغ 200,000 دولار، نحصل على: 9,000 دولار / 200,000 دولار = 0.045، أو 4.5%.
يؤدي انخفاض السعر بنسبة 4.5% إلى تصفية رصيد الحساب البالغ 10,000 دولار بالكامل.
عند رافعة مالية تبلغ 50x على مركز تداول بقيمة 200,000 دولار، يبلغ الهامش الأولي 2% (4,000 دولار). مع هامش صيانة بنسبة 0.5% (1,000 دولار)، تبلغ الخسارة القصوى 3,000 دولار. 3,000 دولار / 200,000 دولار = 0.015، أو 1.5%.
أي تحرك سلبي في السعر بنسبة 1.5% يؤدي إلى تصفية المركز ذي الرافعة المالية 50x.
احصل على استرداد 20% من الرسوم على OKX ←استرداد 20% من رسوم تداولك على جميع المنتجات. يُخصم هذا الاسترداد من العمولة التي كنت سأحصل عليها، فلا يكلّفك شيئًا. رابط إحالة — انظر تذييل الصفحة.يتسبب فتح وإغلاق المراكز في تكبد رسوم تداول تقلل من احتياطي الهامش فور التنفيذ.
| المنصة | رسوم صانع السوق في السوق الفورية | رسوم متلقي السوق في السوق الفورية | رسوم صانع السوق في العقود الآجلة | رسوم متلقي السوق في العقود الآجلة |
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0003 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.0002 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0005 |
على منصة Bybit، تبلغ تكلفة فتح مركز عقود آجلة بقيمة 200,000 دولار أمريكي باستخدام أمر "المشتري" 0.00055 (110 دولارات أمريكية). وتبلغ تكلفة إغلاق المركز باستخدام أمر "المشتري" 0.00055 أخرى (110 دولارات أمريكية). يبلغ إجمالي تكلفة رسوم «المشتري» ذهابًا وإيابًا 220 دولارًا.
في حساب الهامش البالغ 10,000 دولار، تستهلك رسوم بقيمة 220 دولارًا 2.2% من رصيد الحساب قبل أن يتحرك سعر السوق. على منصة MEXC، تبلغ تكلفة صفقة «المشتري» ذهابًا وإيابًا 0.0004 (إجمالي 80 دولارًا)، مما يستهلك 0.8% من رصيد الحساب.
تستحق مدفوعات التمويل كل 8 ساعات. يؤدي الاحتفاظ بالمراكز في بيئات التمويل الإيجابية إلى إضافة تكاليف حمل منهجية إلى المراكز الطويلة.
| الأصل | حجم التداول خلال 24 ساعة | معدل Bybit لكل 8 ساعات | معدل Bitget لكل 8 ساعات | معدل OKX لكل 8 ساعات | معدل MEXC لكل 8 ساعات | الفارق |
| BTC | 2,088,736,127 دولار | +0.0072% | +0.0072% | +0.0094% | +0.0100% | 0.0028% |
| ETH | 1,940,360,065 دولار | +0.0024% | +0.0100% | +0.0076% | +0.0073% | 0.0076% |
| SOL | 747,120,801 دولار | -0.0017% | +0.0085% | -0.0027% | +0.0041% | 0.0112% |
| ZEC | 418,458,256 دولار | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0000% |
| TRUMP | 388,987,124 دولار | -0.0035% | +0.0050% | +0.0100% | غير متوفر | 0.0135% |
| XRP | 263,475,410 دولار | +0.0100% | +0.0100% | +0.0043% | +0.0054% | 0.0057% |
يؤدي الاحتفاظ بمركز شراء بقيمة 200,000 دولار من ETH على منصة Bitget إلى دفع تمويل إيجابي بنسبة 0.0100% لكل فترة 8 ساعات: 200,000 دولار * 0.000100 = 20 دولارًا لكل 8 ساعات (60 دولارًا لكل فترة 24 ساعة).
يؤدي الاحتفاظ بنفس المركز الطويل بقيمة 200,000 دولار من ETH على منصة Bybit إلى دفع رسوم تمويل بنسبة 0.0024% لكل فترة 8 ساعات: 200,000 دولار * 0.000024 = 4.80 دولار لكل 8 ساعات (14.40 دولار لكل فترة 24 ساعة).
يؤدي فارق سعر المنصة على ETH إلى تكبد خسارة إضافية في رأس المال تبلغ 45.60 دولارًا يوميًا في منصة Bitget مقارنةً بمنصة Bybit.
بالنسبة لـ SOL، يؤدي الاحتفاظ بمركز شراء على منصة OKX إلى الحصول على رصيد إيجابي بسبب التمويل السلبي (-0.0027% لكل 8 ساعات): 200,000 دولار * 0.000027 = رصيد بقيمة 5.40 دولار لكل 8 ساعات (رصيد بقيمة 16.20 دولار في اليوم).
أما الاحتفاظ بنفس المركز الطويل في SOL على منصة Bitget فيترتب عليه رسوم (+0.0085% لكل 8 ساعات): 200,000 دولار * 0.000085 = 17 دولار رسوم لكل 8 ساعات (51 دولار رسوم يوميًا).
يبلغ الفرق اليومي الإجمالي بين الاحتفاظ بمراكز شراء SOL على منصة OKX مقابل منصة Bitget 67.20 دولارًا على مركز بقيمة 200,000 دولار.
تؤدي التكاليف الناتجة عن رسوم التنفيذ ومعدلات التمويل إلى تآكل هامش الحساب بشكل مطرد. وبالاقتران مع عتبات التصفية الضيقة عند الرافعة المالية العالية، يؤدي التآكل المستمر لرأس المال إلى تقليل احتمالية الاحتفاظ بالمراكز خلال فترات تراجع السوق. ويكون عمر المركز محدودًا بنفاد الهامش عندما تتراكم تكاليف الاحتفاظ أسرع من التحركات السعرية الإيجابية.