· four exchange APIs · rebuilt daily
Dữ liệu giao dịch phái sinh công khai phản ánh khối lượng giao dịch 24 giờ là 5.847.137.783 đô la trên các hợp đồng hàng đầu, cùng với các đợt thanh lý hàng loạt tập trung vào những ngày có biến động cao. Trong khi một số nhà giao dịch tạo ra lợi nhuận cao, dữ liệu sàn giao dịch công khai cho thấy một lượng lớn tài khoản bị đóng với tổng thua lỗ trong các biến động thị trường.
Các ảnh chụp màn hình PnL được chia sẻ công khai chứng minh thiên vị sống sót. Một ảnh chụp màn hình hiển thị lợi nhuận 500% chỉ ra một giao dịch thành công duy nhất. Nó bỏ qua các giao dịch thua lỗ đã đóng, các sự kiện thanh lý trên các tài khoản trước đó, phí taker khi vào lệnh, phí taker khi thoát lệnh và các khoản thanh toán funding tích lũy. Đường cong vốn chủ sở hữu không thể được đánh giá bằng cách sử dụng các ảnh chụp màn hình giao dịch thắng lợi cô lập mà không có lịch sử tài khoản đầy đủ và nhật ký giao dịch.
Đòn bẩy cao làm giảm mức biến động giá cần thiết để kích hoạt mất toàn bộ tài sản thế chấp. Vốn chủ sở hữu vị thế sụp đổ khi mức giảm giá vượt qua ngưỡng ký quỹ duy trì.
Hãy xem xét một số dư tài khoản là 10.000 đô la mở một vị thế mua 200.000 đô la BTC với đòn bẩy 20x. Yêu cầu ký quỹ ban đầu là 5% (10.000 đô la). Giả sử ngưỡng ký quỹ duy trì của sàn giao dịch là 0,5% (1.000 đô la), việc thanh lý bắt buộc sẽ kích hoạt khi vốn chủ sở hữu tài khoản còn lại giảm xuống còn 1.000 đô la.
Giá trị drawdown tối đa cho phép được tính bằng ký quỹ ban đầu trừ đi ký quỹ duy trì: 10.000 đô la — 1.000 đô la = 9.000 đô la.
Chia vùng đệm 9.000 đô la cho tổng quy mô vị thế 200.000 đô la cho ta: 9.000 đô la / 200.000 đô la = 0,045, hoặc 4,5%.
Mức giảm giá 4,5% sẽ thanh lý toàn bộ số dư tài khoản 10.000 đô la.
Với đòn bẩy 50x trên vị thế 200.000 đô la, ký quỹ ban đầu là 2% (4.000 đô la). Với ký quỹ duy trì 0,5% (1.000 đô la), khoản lỗ tối đa là 3.000 đô la. 3.000 đô la / 200.000 đô la = 0,015, hoặc 1,5%.
Một biến động giá bất lợi 1,5% sẽ thanh lý vị thế đòn bẩy 50x.
Nhận hoàn 20% phí trên OKX →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Việc mở và đóng vị thế phát sinh phí giao dịch làm giảm vùng đệm ký quỹ ngay lập tức sau khi thực hiện.
| Sàn giao dịch | Phí Maker Spot | Phí Taker Spot | Phí Maker Futures | Phí Taker Futures |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0003 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.0002 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0005 |
Trên Bybit, việc mở một vị thế futures 200.000 đô la bằng lệnh taker có chi phí 0,00055 (110 đô la). Đóng vị thế bằng lệnh taker có chi phí thêm 0,00055 (110 đô la). Tổng chi phí phí taker khứ hồi bằng 220 đô la.
Trên tài khoản ký quỹ 10.000 đô la, chi phí phí 220 đô la chiếm 2,2% vốn chủ sở hữu tài khoản trước khi giá thị trường biến động. Trên MEXC, một giao dịch taker khứ hồi có chi phí 0,0004 (tổng cộng 80 đô la), chiếm 0,8% vốn chủ sở hữu tài khoản.
Các khoản thanh toán funding tích lũy sau mỗi 8 giờ. Việc nắm giữ vị thế trong môi trường funding dương làm tăng chi phí duy trì có hệ thống cho các vị thế mua.
| Tài sản | Khối lượng 24h | Tỷ lệ 8h Bybit | Tỷ lệ 8h Bitget | Tỷ lệ 8h OKX | Tỷ lệ 8h MEXC | Chênh lệch |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTC | $2,088,736,127 | +0.0072% | +0.0072% | +0.0094% | +0.0100% | 0.0028% |
| ETH | $1,940,360,065 | +0.0024% | +0.0100% | +0.0076% | +0.0073% | 0.0076% |
| SOL | $747,120,801 | -0.0017% | +0.0085% | -0.0027% | +0.0041% | 0.0112% |
| ZEC | $418,458,256 | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0000% |
| TRUMP | $388,987,124 | -0.0035% | +0.0050% | +0.0100% | N/A | 0.0135% |
| XRP | $263,475,410 | +0.0100% | +0.0100% | +0.0043% | +0.0054% | 0.0057% |
Việc nắm giữ vị thế mua ETH trị giá 200.000 đô la trên Bitget phát sinh khoản thanh toán funding dương là 0,0100% mỗi khoảng thời gian 8 giờ: 200.000 đô la * 0,000100 = 20 đô la mỗi 8 giờ (60 đô la mỗi 24 giờ).
Việc nắm giữ vị thế mua ETH tương tự trị giá 200.000 đô la trên Bybit phát sinh khoản thanh toán funding là 0,0024% mỗi khoảng thời gian 8 giờ: 200.000 đô la * 0,000024 = 4,80 đô la mỗi 8 giờ (14,40 đô la mỗi 24 giờ).
Chênh lệch tỷ lệ sàn giao dịch trên ETH tạo ra thêm 45,60 đô la mỗi ngày chi phí vốn trên Bitget so với Bybit.
Đối với SOL, việc nắm giữ vị thế mua trên OKX mang lại tín dụng do funding âm (-0,0027% mỗi 8 giờ): 200.000 đô la * 0,000027 = 5,40 đô la tín dụng mỗi 8 giờ (16,20 đô la tín dụng mỗi ngày).
Việc nắm giữ vị thế mua SOL tương tự trên Bitget phát sinh phí (+0,0085% mỗi 8 giờ): 200.000 đô la * 0,000085 = 17 đô la phí mỗi 8 giờ (51 đô la phí mỗi ngày).
Tổng chênh lệch hàng ngày giữa việc nắm giữ vị thế mua SOL trên OKX và Bitget là 67,20 đô la trên vị thế 200.000 đô la.
Ma sát từ phí thực hiện và tỷ lệ funding liên tục làm xói mòn ký quỹ tài khoản. Kết hợp với ngưỡng thanh lý hẹp ở đòn bẩy cao, sự xói mòn vốn liên tục làm giảm xác suất nắm giữ vị thế qua các đợt giảm giá của thị trường. Tuổi thọ vị thế bị giới hạn bởi việc cạn kiệt ký quỹ khi chi phí duy trì tích lũy nhanh hơn các biến động giá thuận lợi.