· four exchange APIs · rebuilt daily
Pendedahan derivatif awam mencerminkan jumlah dagangan $5,847,137,783 dalam tempoh 24 jam merentasi kontrak utama bersama-sama kluster likuidasi besar-besaran pada hari-hari dengan volatiliti tinggi. Walaupun pedagang terpilih menjana pulangan tinggi, data bursa awam menunjukkan kluster besar akaun ditutup dengan kerugian keseluruhan semasa pergerakan pasaran.
Tangkapan skrin PnL yang dikongsi secara awam menunjukkan survivorship bias. Tangkapan skrin yang memaparkan pulangan 500% mengasingkan satu dagangan yang berjaya. Ia mengabaikan dagangan rugi yang ditutup, peristiwa likuidasi pada akaun terdahulu, yuran taker masuk, yuran taker keluar, dan bayaran funding terkumpul. Keluk ekuiti tidak boleh dinilai menggunakan tangkapan skrin dagangan menang yang terasing tanpa sejarah akaun keseluruhan dan log transaksi.
Leveraj tinggi mengurangkan pergerakan pasaran yang diperlukan untuk mencetuskan kehilangan kolateral sepenuhnya. Ekuiti posisi runtuh apabila penurunan harga melepasi ambang margin penyelenggaraan.
Pertimbangkan baki akaun $10,000 membuka posisi long $200,000 pada BTC pada leveraj 20x. Keperluan margin awal ialah 5% ($10,000). Dengan mengandaikan ambang margin penyelenggaraan platform sebanyak 0.5% ($1,000), likuidasi paksa dicetuskan apabila ekuiti akaun yang tinggal jatuh kepada $1,000.
Nilai penurunan maksimum yang dibenarkan dikira sebagai margin awal tolak margin penyelenggaraan: $10,000 - $1,000 = $9,000.
Membahagikan penampan $9,000 dengan jumlah saiz posisi $200,000 menghasilkan: $9,000 / $200,000 = 0.045, atau 4.5%.
Penurunan harga sebanyak 4.5% melikuidasi keseluruhan baki akaun $10,000.
Pada leveraj 50x pada posisi $200,000, margin awal ialah 2% ($4,000). Dengan margin penyelenggaraan 0.5% ($1,000), kerugian maksimum ialah $3,000. $3,000 / $200,000 = 0.015, atau 1.5%.
Pergerakan harga merugikan sebanyak 1.5% melikuidasi posisi 50x.
Dapatkan rebat yuran 20% di OKX →20% yuran dagangan anda dipulangkan, bagi semua produk. Rebat ini datang daripada komisen yang sepatutnya saya terima, jadi tiada kos tambahan kepada anda. Pautan afiliat — lihat pengaki halaman.Membuka dan menutup posisi dikenakan yuran dagangan yang mengurangkan penampan margin serta-merta selepas pelaksanaan.
| Platform | Yuran Maker Spot | Yuran Taker Spot | Yuran Maker Niaga Hadapan | Yuran Taker Niaga Hadapan |
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0003 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.0002 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0005 |
Di Bybit, membuka posisi niaga hadapan $200,000 dengan pesanan taker berharga 0.00055 ($110). Menutup posisi dengan pesanan taker berharga lagi 0.00055 ($110). Jumlah perbelanjaan yuran taker pergi balik ialah $220.
Pada akaun margin $10,000, perbelanjaan yuran $220 menggunakan 2.2% daripada ekuiti akaun sebelum pergerakan harga pasaran. Di MEXC, dagangan taker pergi balik berharga 0.0004 ($80 keseluruhan), menggunakan 0.8% daripada ekuiti akaun.
Bayaran funding terkumpul setiap 8 jam. Memegang posisi semasa persekitaran funding positif menambah kos pegangan sistematik kepada posisi long.
| Aset | Jualan 24 Jam | Kadar 8 Jam Bybit | Kadar 8 Jam Bitget | Kadar 8 Jam OKX | Kadar 8 Jam MEXC | Julat |
| BTC | $2,088,736,127 | +0.0072% | +0.0072% | +0.0094% | +0.0100% | 0.0028% |
| ETH | $1,940,360,065 | +0.0024% | +0.0100% | +0.0076% | +0.0073% | 0.0076% |
| SOL | $747,120,801 | -0.0017% | +0.0085% | -0.0027% | +0.0041% | 0.0112% |
| ZEC | $418,458,256 | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0000% |
| TRUMP | $388,987,124 | -0.0035% | +0.0050% | +0.0100% | N/A | 0.0135% |
| XRP | $263,475,410 | +0.0100% | +0.0100% | +0.0043% | +0.0054% | 0.0057% |
Memegang posisi long ETH $200,000 di Bitget dikenakan bayaran funding positif sebanyak 0.0100% setiap selang 8 jam: $200,000 * 0.000100 = $20 setiap 8 jam ($60 setiap tempoh 24 jam).
Memegang posisi long ETH $200,000 yang sama di Bybit dikenakan bayaran funding sebanyak 0.0024% setiap selang 8 jam: $200,000 * 0.000024 = $4.80 setiap 8 jam ($14.40 setiap tempoh 24 jam).
Julat kadar platform pada ETH menjana tambahan $45.60 sehari dalam seretan modal di Bitget berbanding Bybit.
Bagi SOL, memegang posisi long di OKX menghasilkan kredit disebabkan funding negatif (-0.0027% setiap 8 jam): $200,000 * 0.000027 = $5.40 kredit setiap 8 jam ($16.20 kredit sehari).
Memegang posisi long SOL yang sama di Bitget dikenakan yuran (+0.0085% setiap 8 jam): $200,000 * 0.000085 = $17 yuran setiap 8 jam ($51 yuran sehari).
Jumlah perbezaan harian antara memegang posisi long SOL di OKX berbanding Bitget ialah $67.20 pada posisi $200,000.
Seretan geseran daripada yuran pelaksanaan dan kadar funding secara berterusan menghakis margin akaun. Bersama-sama dengan ambang likuidasi yang sempit pada leveraj tinggi, hakisan modal berterusan mengurangkan kebarangkalian memegang posisi melalui penurunan harga pasaran. Jangka hayat posisi dibatasi oleh penyusutan margin apabila kos pegangan terkumpul lebih pantas daripada pergerakan harga yang menguntungkan.