· four exchange APIs · rebuilt daily
Data publik mengenai derivatif menunjukkan volume perdagangan 24 jam sebesar $5.847.137.783 pada kontrak-kontrak teratas, disertai dengan likuidasi massal yang terkonsentrasi pada hari-hari dengan volatilitas tinggi. Meskipun beberapa trader tertentu menghasilkan imbal hasil tinggi, data bursa publik menunjukkan adanya kelompok besar akun yang ditutup dengan kerugian total selama pergerakan pasar.
Tangkapan layar PnL yang dibagikan secara publik menunjukkan bias kelangsungan. Tangkapan layar yang menampilkan imbal hasil 500% hanya menyoroti satu transaksi yang sukses. Tangkapan layar tersebut mengabaikan transaksi rugi yang telah ditutup, peristiwa likuidasi pada akun sebelumnya, biaya masuk (entry taker fees), biaya keluar (exit taker fees), dan pembayaran pendanaan yang terakumulasi. Kurva ekuitas tidak dapat dievaluasi hanya dengan menggunakan tangkapan layar transaksi yang menguntungkan tanpa riwayat akun lengkap dan catatan transaksi.
Leverage tinggi mengurangi pergerakan pasar yang diperlukan untuk memicu kerugian jaminan secara total. Ekuitas posisi akan anjlok ketika penurunan harga melampaui ambang batas margin pemeliharaan.
Pertimbangkan saldo akun sebesar $10.000 yang membuka posisi long $200.000 pada BTC dengan leverage 20x. Persyaratan margin awal adalah 5% ($10.000). Dengan asumsi ambang batas margin pemeliharaan platform sebesar 0,5% ($1.000), likuidasi paksa akan terpicu ketika ekuitas akun yang tersisa turun menjadi $1.000.
Nilai penurunan maksimum yang diperbolehkan dihitung sebagai selisih antara margin awal dan margin pemeliharaan: $10.000 - $1.000 = $9.000.
Membagi buffer $9.000 dengan total ukuran posisi $200.000 menghasilkan: $9.000 / $200.000 = 0,045, atau 4,5%.
Penurunan harga sebesar 4,5% akan melikuidasi seluruh saldo akun sebesar $10.000.
Dengan leverage 50x pada posisi $200.000, margin awal adalah 2% ($4.000). Dengan margin pemeliharaan sebesar 0,5% ($1.000), kerugian maksimum adalah $3.000. $3.000 / $200.000 = 0,015, atau 1,5%.
Pergerakan harga yang merugikan sebesar 1,5% akan melikuidasi posisi dengan leverage 50x.
Dapatkan rabat biaya 20% di OKX →20% biaya trading Anda kembali, untuk semua produk. Rabat ini diambil dari komisi yang seharusnya saya terima, jadi tidak ada biaya tambahan bagi Anda. Tautan afiliasi — lihat bagian bawah halaman.Membuka dan menutup posisi menimbulkan biaya transaksi yang langsung mengurangi cadangan margin begitu transaksi dieksekusi.
| Platform | Biaya Pembuat Pasar Spot | Biaya Pengambil Pasar Spot | Biaya Pembuat Pasar Berjangka | Biaya Pengambil Pasar Berjangka |
| Bitget | 0,0010 | 0,0010 | 0,0002 | 0,0003 |
| Bybit | 0,0010 | 0,0010 | 0,0002 | 0,00055 |
| MEXC | 0,0000 | 0,0005 | 0,0000 | 0,0002 |
| OKX | 0,0008 | 0,0010 | 0,0002 | 0,0005 |
Di Bybit, membuka posisi futures senilai $200.000 dengan pesanan taker dikenakan biaya sebesar 0,00055 ($110). Menutup posisi dengan pesanan taker dikenakan biaya tambahan sebesar 0,00055 ($110). Total biaya taker untuk transaksi bolak-balik sebesar $220.
Pada akun margin sebesar $10.000, biaya sebesar $220 menghabiskan 2,2% dari ekuitas akun sebelum harga pasar bergerak. Di MEXC, biaya transaksi roundtrip taker sebesar 0,0004 ($80 total), menghabiskan 0,8% dari ekuitas akun.
Pembayaran pendanaan diakumulasikan setiap 8 jam. Memegang posisi selama kondisi pendanaan positif akan menambah biaya pemeliharaan sistematis pada posisi long.
| Aset | Volume 24 Jam | Tarif 8 Jam Bybit | Tarif 8 Jam Bitget | Tarif 8 Jam OKX | Tarif 8 Jam MEXC | Selisih |
| BTC | $2.088.736.127 | +0,0072% | +0,0072% | +0,0094% | +0,0100% | 0,0028% |
| ETH | $1.940.360.065 | +0,0024% | +0,0100% | +0,0076% | +0,0073% | 0,0076% |
| SOL | $747.120.801 | -0,0017% | +0,0085% | -0,0027% | +0,0041% | 0,0112% |
| ZEC | $418.458.256 | +0,0100% | +0,0100% | +0,0100% | +0,0100% | 0,0000% |
| TRUMP | $388.987.124 | -0,0035% | +0,0050% | +0,0100% | N/A | 0,0135% |
| XRP | $263.475.410 | +0,0100% | +0,0100% | +0,0043% | +0,0054% | 0,0057% |
Memegang posisi long ETH senilai $200.000 di Bitget akan menghasilkan pembayaran pendanaan positif sebesar 0,0100% per interval 8 jam: $200.000 * 0,000100 = $20 per 8 jam ($60 per periode 24 jam).
Memegang posisi long ETH senilai $200.000 yang sama di Bybit akan dikenakan pembayaran pendanaan sebesar 0,0024% per interval 8 jam: $200.000 * 0,000024 = $4,80 per 8 jam ($14,40 per periode 24 jam).
Selisih tingkat bursa pada ETH menghasilkan beban modal tambahan sebesar $45,60 per hari di Bitget dibandingkan dengan Bybit.
Untuk SOL, memegang posisi long di OKX menghasilkan kredit karena pendanaan negatif (-0,0027% per 8 jam): $200.000 * 0,000027 = kredit $5,40 per 8 jam ($16,20 kredit per hari).
Memegang posisi long SOL yang sama di Bitget akan dikenakan biaya (+0,0085% per 8 jam): $200.000 * 0,000085 = $17 biaya per 8 jam ($51 biaya per hari).
Selisih harian total antara memegang posisi long SOL di OKX dibandingkan dengan Bitget adalah $67,20 pada posisi sebesar $200.000.
Gosokan gesekan dari biaya eksekusi dan tingkat pendanaan secara bertahap mengikis margin akun. Dikombinasikan dengan ambang likuidasi yang sempit pada leverage tinggi, pengikisan modal yang terus-menerus mengurangi probabilitas mempertahankan posisi selama penurunan pasar. Masa hidup posisi dibatasi oleh habisnya margin ketika biaya pemeliharaan terakumulasi lebih cepat daripada pergerakan harga yang menguntungkan.