يتكبد أمر الـ market الذي يدفع رسوم taker على پوزيشن بقيمة 100,000 USDT تكاليف إضافية تتراوح بين 10 USDT و35 USDT لكل leg مقارنة بأمر limit معلق. تفرض محركات المطابقة في الـ order book رسوماً إضافية على موفري السيولة من الـ takers لضمان التنفيذ الفوري، بينما يحصل الـ makers على معدلات أقل أو مكافآت رسوم مقابل توفير عمق للـ order book.
تظهر جداول الرسوم الأساسية الافتراضية لـ futures تراوح رسوم الـ maker بين 0.0000% و0.0200%، بينما تتراوح رسوم الـ taker بين 0.0200% و0.0550%. وينتج عن تجاوز الـ order book عقوبتان محددتان: رسوم إضافية صريحة والفارق السعري (bid-ask spread).
تطبق منصات الـ perpetual الأربع الكبرى هياكل مستويات الرسوم الأساسية الافتراضية على الأوامر غير التحوطية.
| المنصة | معدل Futures Maker | معدل Futures Taker | فرق الـ Leg | leg الـ Maker لـ 100k USDT | leg الـ Taker لـ 100k USDT |
|---|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 0.0200% | 0.00 USDT | 20.00 USDT |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 0.0100% | 20.00 USDT | 30.00 USDT |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 0.0300% | 20.00 USDT | 50.00 USDT |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 0.0350% | 20.00 USDT | 55.00 USDT |
على منصة Bybit، يولد الدخول والخروج من پوزيشن بقيمة 100,000 USDT رسوم taker بقيمة 110.00 USDT مقابل 40.00 USDT لطلبات الـ limit. يبلغ فارق الرسوم لـ round trip كاملة 70.00 USDT أو 7 نقاط أساس من القيمة الاسمية للپوزيشن. أما على MEXC، فإن انعدام رسوم الـ maker يقلل تكلفة الـ round trip للـ maker إلى 0.00 USDT، مما يترك فارقاً بقيمة 40.00 USDT مقارنة بتنفيذ الـ taker.
يضاعف الـ turnover من عبء الرسوم. يتسبب پوزيشن بقيمة 100,000 USDT يتم تداوله بمعدل turnover شهري يبلغ 10x في توليد إجمالي حجم تداول لـ legs بقيمة 1,000,000 USDT.
مقابل حجم تداول يبلغ 1,000,000 USDT عبر عشر عمليات دخول وخروج كـ round-trip:
عند معدل turnover شهري يبلغ 50x (حجم إجمالي 5,000,000 USDT)، تتراكم رسوم الـ taker على OKX لتصل إلى 2,500.00 USDT مقارنة بـ 1,000.00 USDT لأوامر الـ maker. يمثل الفارق البالغ 1,500.00 USDT ما نسبته 1.5% من إجمالي رأس مال الحساب المستهلك فقط بسبب فروقات الرسوم.
يتجنب أمر الـ limit الرسوم الإضافية للـ taker ولكنه ينطوي على مخاطر الاختيار المعاكس (adverse selection) وعدم التنفيذ. تحدث نقطة التعادل (break-even) عندما يتساوى الـ slippage في التنفيذ أو حركة السعر مبتعدة عن أمر الـ limit مع فارق الرسوم.
على منصة OKX، يبلغ الفارق بين الـ maker والـ taker نحو 0.0300% (3 نقاط أساس). إذا ظل أمر شراء limit غير منفذ بينما يرتفع سعر السوق بأكثر من 3 نقاط أساس قبل التنفيذ، فإن الحركة الضائعة تكلف أكثر من دفع رسوم الـ taker فوراً.
لپوزيشن long بقيمة 100,000 USDT في BTC عند سعر 60,000 USDT للعملة الواحدة:
عندما يظل تأثير السوق المتوقع أو الانحراف السعري أقل من 3 نقاط أساس على OKX أو 3.5 نقطة أساس على Bybit، فإن أوامر الـ maker تحافظ على رأس المال. أما عندما يتجاوز الـ slippage المتوقع أو الانحراف المعاكس هذه العتبات، فإن أوامر الـ market تحقق تكلفة تنفيذ إجمالية أقل.
غالباً ما تتجاوز فروقات رسوم التنفيذ تكاليف الاحتفاظ بالپوزيشن لعدة أيام.
توضح معدلات الـ funding الموحدة والمباشرة كل 8 ساعات التكاليف النسبية للپوزيشن:
| الرمز | الحد الأدنى للمعدل في المنصات | الحد الأقصى للمعدل في المنصات | فارق 8 ساعات | فارق 24 ساعة | حجم التداول في 24 ساعة |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | MEXC +0.0053% | OKX +0.0100% | 0.0047% | 0.0141% | 6,920,642,991 USDT |
| ETH | OKX +0.0088% | Bitget +0.0100% | 0.0012% | 0.0036% | 6,500,024,299 USDT |
| SOL | Bitget -0.0097% | OKX -0.0003% | 0.0094% | 0.0282% | 1,947,680,448 USDT |
| SNDK | OKX +0.0123% | Bitget +0.0248% | 0.0125% | 0.0375% | 1,261,874,364 USDT |
| TRUMP | OKX -0.0020% | Bitget -0.0012% | 0.0008% | 0.0024% | 1,032,007,847 USDT |
| XAU | Bitget +0.0017% | OKX +0.0035% | 0.0018% | 0.0054% | 529,200,784 USDT |
على BTC، يتطلب الاحتفاظ بپوزيشن long بقيمة 100,000 USDT على OKX دفع 10.00 USDT لكل فترة 8 ساعات (+0.0100%)، بإجمالي 30.00 USDT خلال 24 ساعة. بينما يتطلب الاحتفاظ بنفس الپوزيشن على MEXC دفع 5.30 USDT لكل فترة (+0.0053%)، بإجمالي 15.90 USDT خلال 24 ساعة. يبلغ فارق الـ funding خلال 24 ساعة نحو 14.10 USDT.
يكلف تجاوز الـ spread على OKX نحو 30.00 USDT إضافية لكل leg مقارنة بتنفيذ الـ maker. يتجاوز فارق تنفيذ الـ round-trip الواحدة البالغ 60.00 USDT على OKX فارق معدل الـ funding لـ BTC لمدة 4 أيام (14.10 USDT كل 24 ساعة). تتفوق استراتيجية turnover الپوزيشن على فروقات معدلات الـ funding بين المنصات لفترات الاحتفاظ التي تقل عن 96 ساعة.
بالنسبة لپوزيشنز SOL، يمنح معدل Bitget البالغ -0.0097% لصفقات الـ long ما قيمته 9.70 USDT كل 8 ساعات لكل 100,000 USDT. وتفرض OKX على صفقات الـ long نحو 0.30 USDT كل 8 ساعات (-0.0003%). يبلغ فارق الـ funding لـ SOL خلال 24 ساعة 0.0282% (28.20 USDT لكل 100,000 USDT). وعلى Bitget، يبلغ فارق التنفيذ بين الـ maker والـ taker لكل leg نحو 0.0100% (10.00 USDT). يستهلك تنفيذ leg واحدة كـ taker أقل من 8 ساعات من فارق عائد الـ funding لـ SOL.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.