Una orden a mercado que paga comisiones de taker en una posición de 100,000 USDT incurre en entre 10 USDT y 35 USDT de costes adicionales por leg en comparación con una orden limit pasiva en el libro. Los matching engines del order book cobran a los liquidity takers una prima por garantizar la ejecución inmediata, mientras que los liquidity makers reciben tarifas más bajas o créditos de comisiones por aportar profundidad al libro.
Las estructuras de comisiones base por defecto muestran que las tarifas de maker en futuros van del 0.0000% al 0.0200%, y las de taker del 0.0200% al 0.0550%. Cruzar el order book conlleva dos penalizaciones distintas: el recargo de comisión explícito y el spread bid-ask.
Los cuatro principales venues de perpetuals aplican estructuras de niveles de comisiones base por defecto a las órdenes no coberturadas.
| Venue | Tarifa Maker Futuros | Tarifa Taker Futuros | Delta por Leg | Leg Maker 100k USDT | Leg Taker 100k USDT |
|---|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 0.0200% | 0.00 USDT | 20.00 USDT |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 0.0100% | 20.00 USDT | 30.00 USDT |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 0.0300% | 20.00 USDT | 50.00 USDT |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 0.0350% | 20.00 USDT | 55.00 USDT |
En Bybit, entrar y salir de una posición de 100,000 USDT utilizando órdenes taker genera 110.00 USDT en comisiones de taker frente a 40.00 USDT para órdenes limit. El delta de comisiones para un round trip completo equivale a 70.00 USDT o 7 puntos básicos del nocional de la posición. En MEXC, la ausencia de comisiones de maker reduce el coste del round trip como maker a 0.00 USDT, dejando un spread de 40.00 USDT frente a la ejecución taker.
El turnover multiplica el fee drag. Una posición de 100,000 USDT operando a un turnover mensual de 10x genera 1,000,000 USDT en volumen total por leg.
Para 1,000,000 USDT en volumen de trading distribuido en diez entradas y salidas de round trip:
Con un turnover mensual de 50x (5,000,000 USDT de volumen total), las comisiones de taker en OKX se acumulan hasta 2,500.00 USDT frente a 1,000.00 USDT en órdenes maker. La diferencia de 1,500.00 USDT representa un 1.5% del capital total de la cuenta consumido únicamente por los deltas de comisiones.
Una orden limit evita el recargo de taker, pero se expone al riesgo de selección adversa y no ejecución. El punto de equilibrio (break-even) ocurre donde el slippage de ejecución o el movimiento del precio en contra de una orden limit iguala el diferencial de comisiones.
En OKX, el delta de maker a taker es del 0.0300% (3 puntos básicos). Si una orden de compra limit permanece sin ejecutar mientras el precio de mercado sube más de 3 puntos básicos antes de la ejecución, el movimiento perdido cuesta más que pagar inmediatamente la comisión de taker.
Para una posición larga de 100,000 USDT en BTC a 60,000 USDT por moneda:
Cuando el impacto de mercado esperado o la variación del precio se mantienen por debajo de los 3 puntos básicos en OKX o de los 3.5 puntos básicos en Bybit, las órdenes maker preservan el capital. Cuando el slippage esperado o el desplazamiento adverso superan estos umbrales, las órdenes a mercado ofrecen un coste de ejecución total inferior.
Los diferenciales de comisiones de ejecución a menudo superan varios días de costes de mantenimiento.
Los funding rates normalizados a 8 horas en tiempo real ilustran los costes relativos de las posiciones:
| Ticker | Tarifa Mínima del Venue | Tarifa Máxima del Venue | Spread de 8 Horas | Spread de 24 Horas | Volumen en 24 Horas |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | MEXC +0.0053% | OKX +0.0100% | 0.0047% | 0.0141% | 6,920,642,991 USDT |
| ETH | OKX +0.0088% | Bitget +0.0100% | 0.0012% | 0.0036% | 6,500,024,299 USDT |
| SOL | Bitget -0.0097% | OKX -0.0003% | 0.0094% | 0.0282% | 1,947,680,448 USDT |
| SNDK | OKX +0.0123% | Bitget +0.0248% | 0.0125% | 0.0375% | 1,261,874,364 USDT |
| TRUMP | OKX -0.0020% | Bitget -0.0012% | 0.0008% | 0.0024% | 1,032,007,847 USDT |
| XAU | Bitget +0.0017% | OKX +0.0035% | 0.0018% | 0.0054% | 529,200,784 USDT |
En BTC, mantener una posición larga de 100,000 USDT en OKX paga 10.00 USDT por intervalo de 8 horas (+0.0100%), lo que suma 30.00 USDT en 24 horas. Mantener la misma posición en MEXC paga 5.30 USDT por intervalo (+0.0053%), lo que suma 15.90 USDT en 24 horas. La diferencia de funding en 24 horas equivale a 14.10 USDT.
Cruzar el spread en OKX cuesta 30.00 USDT adicionales por leg en comparación con la ejecución maker. Un único delta de ejecución round-trip de 60.00 USDT en OKX supera 4 días del diferencial del funding rate de BTC (14.10 USDT por cada 24 horas). La estrategia de turnover de posiciones supera en importancia a las diferencias de funding rate entre venues para periodos de mantenimiento inferiores a 96 horas.
Para las posiciones de SOL, la tarifa de Bitget de -0.0097% paga a las posiciones largas 9.70 USDT por cada 8 horas por 100,000 USDT. OKX cobra a las posiciones largas 0.30 USDT por cada 8 horas (-0.0003%). El spread de funding en 24 horas en SOL es del 0.0282% (28.20 USDT por 100,000 USDT). En Bitget, el delta de ejecución maker-taker por leg es del 0.0100% (10.00 USDT). Un solo leg taker consume menos de 8 horas del spread del rendimiento de funding de SOL.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.