100,000 USDTのポジションにおいてテイカー手数料を支払う成行注文は、オーダーブック上に置かれた指値注文と比較して、1レッグあたり10 USDTから35 USDTの追加コストが発生する。オーダーブックのマッチングエンジンは、即時執行を保証する対価としてリクイディティ・テイカーにプレミアムを課す一方、ブックの厚みを提供するリクイディティ・メイカーには低い手数料率や手数料クレジットを適用する。
デフォルトのベースライン手数料体系では、無期限先物のメイカー手数料は0.0000%〜0.0200%、テイカー手数料は0.0200%〜0.0550%の範囲となっている。オーダーブックを跨ぐ取引には、明示的な手数料の上乗せ分とビッド・アスク・スプレッドという2つの明確なペナルティが発生する。
主要な4つのパーペチュアル取引所は、アンヘッジ注文に対してデフォルトのベースライン手数料ティア構造を適用している。
| 取引所 | 先物メイカー手数料率 | 先物テイカー手数料率 | レッグ差額 | 100k USDT メイカーレッグ | 100k USDT テイカーレッグ |
|---|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 0.0200% | 0.00 USDT | 20.00 USDT |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 0.0100% | 20.00 USDT | 30.00 USDT |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 0.0300% | 20.00 USDT | 50.00 USDT |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 0.0350% | 20.00 USDT | 55.00 USDT |
Bybitにおいて、テイカー注文を使用して100,000 USDTのポジションをエントリーおよびエグジットすると、指値注文の40.00 USDTに対して110.00 USDTのテイカー手数料が発生する。1回のラウンドトリップ全体での手数料差額は70.00 USDT、つまりポジション想定元本の7ベーシスポイントに相当する。MEXCでは、メイカー手数料がゼロであるためメイカーのラウンドトリップコストが0.00 USDTに抑えられ、テイカー執行に対して40.00 USDTの差額が生じる。
ターノオーバー（取引回転率）は手数料によるパフォーマンス悪化を増幅させる。月間ターノオーバー10倍で取引される100,000 USDTのポジションは、合計1,000,000 USDTのレッグ出来高を発生させる。
10回のラウンドトリップ（エントリーおよびエグジット）による合計1,000,000 USDTの取引高において：
月間ターノオーバーが50倍（合計出来高5,000,000 USDT）に達すると、OKXでのテイカー手数料は累計2,500.00 USDTとなり、メイカー注文の1,000.00 USDTと比較される。1,500.00 USDTの差額は、純粋に手数料の差額によって消費された全口座資金の1.5%に相当する。
指値注文はテイカーの追加コストを回避できるが、逆選択（アドバース・セレクション）や未約定のリスクを伴う。損益分岐点は、執行スリッページまたは指値注文からの価格離脱が手数料差額と等しくなるポイントで発生する。
OKXでは、メイカーとテイカーの差額は0.0300%（3ベーシスポイント）である。買い指値注文が未約定のまま放置され、約定前に市場価格が3ベーシスポイントを超えて上昇した場合、逃した価格変動による損失は、即座にテイカー手数料を支払うコストを上回る。
1コインあたり60,000 USDTのBTCにおける100,000 USDTのロングポジションの場合：
予想されるマーケットインパクトや価格乖離がOKXで3ベーシスポイント未満、Bybitで3.5ベーシスポイント未満に収まる場合、メイカー注文の方が資金を保全できる。予想スリッページや不利な価格乖離がこれらのしきい値を超える場合、成行注文の方がトータル執行コストを低く抑えられる。
執行手数料の差額は、多くの場合、数日分の保有コストを上回る。
ライブ標準化された8時間fundingレートは、相対的なポジションコストを示している：
| ティッカー | 取引所最小レート | 取引所最大レート | 8時間スプレッド | 24時間スプレッド | 24時間出来高 |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | MEXC +0.0053% | OKX +0.0100% | 0.0047% | 0.0141% | 6,920,642,991 USDT |
| ETH | OKX +0.0088% | Bitget +0.0100% | 0.0012% | 0.0036% | 6,500,024,299 USDT |
| SOL | Bitget -0.0097% | OKX -0.0003% | 0.0094% | 0.0282% | 1,947,680,448 USDT |
| SNDK | OKX +0.0123% | Bitget +0.0248% | 0.0125% | 0.0375% | 1,261,874,364 USDT |
| TRUMP | OKX -0.0020% | Bitget -0.0012% | 0.0008% | 0.0024% | 1,032,007,847 USDT |
| XAU | Bitget +0.0017% | OKX +0.0035% | 0.0018% | 0.0054% | 529,200,784 USDT |
BTCにおいて、OKXで100,000 USDTのロングポジションを保有すると、8時間のインターバルごとに10.00 USDT（+0.0100%）を支払い、24時間で合計30.00 USDTとなる。MEXCで同一のポジションを保有すると、インターバルごとに5.30 USDT（+0.0053%）を支払い、24時間で合計15.90 USDTとなる。24時間のfunding差額は14.10 USDTに相当する。
OKXでスプレッドを跨ぐ取引を行うと、メイカー執行と比較して1レッグあたり30.00 USDTの追加コストがかかる。OKXにおける1回のラウンドトリップ執行差額60.00 USDTは、BTCのfundingレート差額（24時間あたり14.10 USDT）の4日分を超える。保有期間が96時間未満の場合、ポジションのターノオーバー戦略が取引所間のfundingレート差よりも重要となる。
SOLのポジションでは、Bitgetのレートは-0.0097%であり、100,000 USDTあたり8時間ごとに9.70 USDTがロングに支払われる。OKXは8時間ごとにロングへ0.30 USDTを課金する（-0.0003%）。SOLの24時間fundingスプレッドは0.0282%（100,000 USDTあたり28.20 USDT）である。Bitgetにおける1レッグあたりのメイカーとテイカーの執行差額は0.0100%（10.00 USDT）である。単一のテイカーレッグは、SOLのfunding利回りスプレッドの8時間分未満を消費するに過ぎない。
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