100,000 USDT'lik bir pozisyonda taker komisyonu ödeyen bir market emir, tahtada bekleyen bir limit emre kıyasla bacak başına 10 USDT ile 35 USDT arasında ek maliyet getirir. Order book eşleşme motorları, anında gerçekleşmeyi garanti etmek adına likidite taker'lara ek bir prim yansıtırken, likidite maker'lar tahta derinliği sağladıkları için daha düşük oranlar veya komisyon iadeleri alır.
Varsayılan temel komisyon tarifeleri, futures maker komisyonlarının 0.0000% ile 0.0200% arasında, taker komisyonlarının ise 0.0200% ile 0.0550% arasında değiştiğini göstermektedir. Order book spread'ini geçmek iki ayrı ceza getirir: açık komisyon farkı ve bid-ask spread'i.
Dört büyük perpetual borsası, hedge edilmemiş emirlere varsayılan temel komisyon kademesi yapılarını uygular.
| Borsa | Vadeli İşlem Maker Oranı | Vadeli İşlem Taker Oranı | Bacak Delta | 100k USDT Maker Bacağı | 100k USDT Taker Bacağı |
|---|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 0.0200% | 0.00 USDT | 20.00 USDT |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 0.0100% | 20.00 USDT | 30.00 USDT |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 0.0300% | 20.00 USDT | 50.00 USDT |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 0.0350% | 20.00 USDT | 55.00 USDT |
Bybit'te, taker emirleri kullanarak 100,000 USDT'lik bir pozisyona girmek ve çıkmak, limit emirlerdeki 40.00 USDT'ye kıyasla 110.00 USDT taker komisyonu oluşturur. Tam bir round trip için komisyon delta'sı 70.00 USDT'ye veya pozisyon büyüklüğünün (notional) 7 basis points'ine eşittir. MEXC'de sıfır maker komisyonu, maker round-trip maliyetini 0.00 USDT'ye düşürür ve taker gerçekleşmesine karşı 40.00 USDT'lik bir spread bırakır.
Turnover komisyon yükünü katlar. Aylık 10x turnover ile işlem gören 100,000 USDT'lik bir pozisyon, toplamda 1,000,000 USDT bacak hacmi oluşturur.
On round-trip giriş ve çıkış genelinde 1,000,000 USDT'lik işlem hacmi için:
Aylık 50x turnover seviyesinde (5,000,000 USDT toplam hacim), OKX'teki taker komisyonları maker emirlerindeki 1,000.00 USDT'ye kıyasla 2,500.00 USDT'ye ulaşır. Aradaki 1,500.00 USDT'lik fark, sırf komisyon deltasından kaynaklı olarak toplam hesap sermayesinin 1.5%'inin erimesini temsil eder.
Bir limit emir, taker ek maliyetinden kaçınır ancak adverse selection ve emrin gerçekleşmeme riskini taşır. Başa baş (break-even) noktası, gerçekleşme slippage'ının veya limit emirden uzaklaşan fiyat hareketinin komisyon farkına eşit olduğu yerde oluşur.
OKX'te maker-to-taker delta'sı 0.0300%'dür (3 basis points). Bir limit alış emri gerçekleşmeden beklerken piyasa fiyatı gerçekleşmeden önce 3 basis points'ten fazla yukarı hareket ederse, kaçırılan hareket hemen taker komisyonu ödemekten daha pahalıya mal olur.
Coin başına 60,000 USDT fiyattan 100,000 USDT'lik BTC long pozisyonu için:
Beklenen piyasa etkisi (market impact) veya fiyat kayması OKX'te 3 basis points'in veya Bybit'te 3.5 basis points'in altında kaldığında maker emirler sermayeyi korur. Beklenen slippage veya olumsuz kayma bu eşikleri aştığında, market emirler daha düşük toplam gerçekleşme maliyeti sağlar.
Gerçekleşme komisyon farkları genellikle birden fazla günlük taşıma maliyetini aşar.
Canlı normalize edilmiş 8 saatlik funding rate'leri göreceli pozisyon maliyetlerini göstermektedir:
| Ticker | Borsa Minimum Oranı | Borsa Maksimum Oranı | 8 Saatlik Spread | 24 Saatlik Spread | 24 Saatlik Hacim |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | MEXC +0.0053% | OKX +0.0100% | 0.0047% | 0.0141% | 6,920,642,991 USDT |
| ETH | OKX +0.0088% | Bitget +0.0100% | 0.0012% | 0.0036% | 6,500,024,299 USDT |
| SOL | Bitget -0.0097% | OKX -0.0003% | 0.0094% | 0.0282% | 1,947,680,448 USDT |
| SNDK | OKX +0.0123% | Bitget +0.0248% | 0.0125% | 0.0375% | 1,261,874,364 USDT |
| TRUMP | OKX -0.0020% | Bitget -0.0012% | 0.0008% | 0.0024% | 1,032,007,847 USDT |
| XAU | Bitget +0.0017% | OKX +0.0035% | 0.0018% | 0.0054% | 529,200,784 USDT |
BTC'de, OKX'te 100,000 USDT'lik long bir pozisyon tutmak 8 saatlik aralık başına 10.00 USDT öder (+0.0100%), 24 saatte toplam 30.00 USDT eder. Aynı pozisyonu MEXC'de tutmak aralık başına 5.30 USDT öder (+0.0053%), 24 saatte toplam 15.90 USDT eder. 24 saatlik funding farkı 14.10 USDT'ye eşittir.
OKX'te spread'i geçmek, maker gerçekleşmesine kıyasla bacak başına 30.00 USDT ekstra maliyet yaratır. OKX'te 60.00 USDT'lik tek bir round-trip gerçekleşme delta'sı, BTC funding rate farkının 4 gününü (24 saatte 14.10 USDT) aşar. Pozisyon turnover stratejisi, 96 saatin altındaki elde tutma süreleri için borsa funding rate farklarından daha ağır basar.
SOL pozisyonları için Bitget'in -0.0097%'lik oranı, 100,000 USDT başına long'lara 8 saatte 9.70 USDT öder. OKX ise long'lardan 8 saatte 0.30 USDT tahsil eder (-0.0003%). SOL üzerindeki 24 saatlik funding spread'i 0.0282%'dir (100,000 USDT başına 28.20 USDT). Bitget'te bacak başına maker-taker gerçekleşme delta'sı 0.0100%'dür (10.00 USDT). Tek bir taker bacağı, SOL funding getirisi spread'inin 8 saatten azını tüketir.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.