· four exchange APIs · rebuilt daily
Memilih perpetual futures vs spot bergantung pada durasi pemegangan dan tingkat funding. Posisi perpetual long di Bitget BTC dikenakan biaya 0,0084% setiap delapan jam, yang setara dengan 9,20% per tahun dari eksposur notional.
Saat memegang aset spot, biaya eksekusi hanya terjadi saat masuk dan keluar. Di MEXC spot, perdagangan taker dikenakan biaya 0,0500% sementara perdagangan maker dikenakan biaya 0,0000%. Setelah diperoleh, memegang aset spot tidak dikenakan biaya bunga berkelanjutan.
Di pasar perpetual, tingkat funding menyelaraskan harga kontrak dengan harga spot. Ketika harga perpetual diperdagangkan di atas spot, posisi long membayar posisi short setiap delapan jam. Di Bybit, BTC dan SOL keduanya memiliki tingkat +0,0100% per 8 jam, yang setara dengan 0,0300% per hari.
Untuk trader yang memegang posisi BTC notional 100.000 USD dengan agunan 10.000 USD dengan leverage 10x, pembayaran funding harian berjumlah 30,00 USD. Selama 90 hari, funding mengurangi 2.700,00 USD dari saldo margin. Pembayaran tersebut mewakili 27,00% dari agunan awal, dibayarkan sepenuhnya untuk mempertahankan posisi tanpa pergerakan harga aset dasar.
Struktur biaya venue menguntungkan futures untuk entri jangka pendek, tetapi funding berkelanjutan membalikkan keuntungan ini seiring waktu.
| Venue | Biaya Maker Spot | Biaya Taker Spot | Biaya Maker Futures | Biaya Taker Futures |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0,0000% | 0,0500% | 0,0000% | 0,0200% |
| OKX | 0,0800% | 0,1000% | 0,0200% | 0,0500% |
| Bitget | 0,1000% | 0,1000% | 0,0200% | 0,0300% |
| Bybit | 0,1000% | 0,1000% | 0,0200% | 0,0550% |
Membuka posisi spot 100.000 USD di OKX melalui pesanan taker dikenakan biaya 100,00 USD. Membuka posisi perpetual yang sama senilai 100.000 USD dikenakan biaya 50,00 USD. Entri futures lebih murah 50,00 USD pada awalnya.
Namun, memegang perpetual ETH OKX pada +0,0100% per 8 jam dikenakan biaya 30,00 USD per hari dalam bentuk funding. Setelah 1,67 hari atau 5 periode funding, total biaya pada perpetual melebihi biaya eksekusi spot.
Bybit menawarkan tingkat funding long terendah untuk ETH sebesar +0,0037% per 8 jam (11,10 USD per hari per notional 100.000 USD), sementara OKX dan Bitget mengenakan biaya +0,0100% per 8 jam (30,00 USD per hari per notional 100.000 USD). Selisih antara tingkat funding venue untuk ETH adalah 0,0063 poin persentase per 8 jam, menjadikan pilihan venue sangat penting saat memegang kontrak derivatif di luar skala waktu intraday.
CATATAN: Tingkat funding diselesaikan langsung terhadap saldo agunan setiap delapan jam; funding yang belum dibayar mengurangi margin efektif dan mendekatkan harga likuidasi ke harga pasar saat ini.
Dapatkan rabat biaya 20% di OKX →20% biaya trading Anda kembali, untuk semua produk. Rabat ini diambil dari komisi yang seharusnya saya terima, jadi tidak ada biaya tambahan bagi Anda. Tautan afiliasi — lihat bagian bawah halaman.Perdagangan spot menawarkan toleransi penuh terhadap penurunan harga karena saldo spot tidak memiliki harga likuidasi. Posisi spot dapat turun 90,00% dari nilai pasar dan tetap terbuka tanpa batas waktu hingga harga pulih.
Kontrak perpetual memerlukan margin pemeliharaan. Dengan leverage 10x, pergerakan harga yang merugikan sebesar 10,00% menguras margin awal, memicu likuidasi. Persyaratan margin pemeliharaan memaksa likuidasi sebelum kehilangan margin total, mengunci kehancuran modal permanen.
Pembayaran funding yang terakumulasi mempercepat mode kegagalan ini. Karena pembayaran funding mengurangi kas dari saldo margin, margin yang tersedia terus berkurang.
Pada alokasi agunan 10.000 USD yang mendukung posisi SOL 100.000 USD dengan leverage 10x di Bybit (+0,0100% per 8 jam), 90 hari funding mengurangi 2.700,00 USD. Margin efektif turun menjadi 7.300,00 USD. Harga likuidasi bergerak lebih tinggi sebesar 2,70%, mengurangi penurunan yang diperlukan untuk memicu likuidasi dari 10,00% menjadi 7,30%.
PERINGATAN: Funding positif yang berkelanjutan selama pasar sideways secara diam-diam menaikkan harga likuidasi Anda, membuat posisi rentan terhadap volatilitas pasar standar bahkan tanpa penurunan harga.
Mekanisme funding tidak selalu menghukum posisi long. Tingkat funding negatif mengharuskan posisi short membayar pemegang posisi long.
Di Bybit, LSK menampilkan tingkat funding negatif sebesar -0,9593% per 8 jam. Posisi long di Bybit menerima 2,8779% per hari dari nilai posisi notional dalam pembayaran funding. Di Bitget (-0,6416%) dan MEXC (-0,5000%), funding LSK tetap sangat negatif. Selisih antar venue mencapai 0,4593 poin persentase per 8 jam.
Untuk XRP, Bybit mengenakan biaya -0,0119% per 8 jam, membayar pemegang posisi long 35,70 USD per hari per notional 100.000 USD. Sebaliknya, Bitget mengenakan biaya +0,0090% per 8 jam untuk XRP, membebani pemegang posisi long 27,00 USD per hari per notional 100.000 USD.
Ketika tingkat funding miring negatif, kontrak perpetual menghasilkan arus kas kepada pemegang posisi long. Ketika tingkat tetap positif, kepemilikan spot tetap menjadi instrumen yang lebih murah untuk eksposur arah yang berlangsung lebih dari beberapa hari.
LAKUKAN: Hitung durasi impas di mana pembayaran funding kumulatif melebihi biaya taker masuk dan keluar spot sebelum membuka posisi multi-minggu.
T: Kapan spot lebih baik daripada perpetual futures? J: Spot lebih baik untuk posisi arah yang dipegang lebih dari beberapa hari ketika tingkat funding perpetual positif. Spot menghilangkan biaya funding 8 jam dan tidak memiliki harga likuidasi selama penurunan pasar yang parah.
T: Bagaimana tingkat funding memengaruhi pemegangan perpetual futures jangka panjang? J: Tingkat funding positif mengurangi kas dari saldo agunan setiap delapan jam, bertindak sebagai biaya pemegangan berkelanjutan. Selama berbulan-bulan, pembayaran ini dapat melebihi margin awal yang diinvestasikan atau mengikis modal selama kondisi pasar datar.
T: Apakah biaya perpetual futures lebih mahal daripada biaya spot? J: Biaya eksekusi awal untuk perpetual futures lebih rendah daripada biaya taker spot di venue-venue utama. Namun, biaya pemegangan perpetual terakumulasi terus menerus melalui tingkat funding, membuat perpetual lebih mahal untuk periode pemegangan yang diperpanjang.
T: Apa yang terjadi jika tingkat funding negatif saat memegang posisi long? J: Ketika tingkat funding negatif, pemegang posisi short membayar pemegang posisi long setiap delapan jam. Pemegang perpetual long mengumpulkan kas langsung ke saldo margin mereka, membuat perpetual lebih murah untuk dipegang daripada spot.