· four exchange APIs · rebuilt daily
選擇永續期貨還是現貨，取決於持有時間和資金費率。在 Bitget 上持有 BTC 永續多頭部位，每八小時收取 0.0084% 的費用，相當於名目部位每年 9.20% 的成本。
持有現貨資產時，執行費用僅在進場和出場時產生。在 MEXC 現貨市場，taker 交易費用為 0.0500%，maker 交易費用為 0.0000%。一旦買入，持有現貨資產沒有持續的利息成本。
在永續期貨市場中，資金費率用於使合約價格與現貨價格保持一致。當永續期貨價格高於現貨價格時，多頭需向空頭支付費用，每八小時結算一次。在 Bybit 上，BTC 和 SOL 的費率均為 +0.0100% / 8 小時，相當於每日 0.0300%。
對於持有價值 100,000 美元名目價值的 BTC 部位，並使用 10,000 美元作為 10 倍槓桿的擔保品，每日資金費用總計為 30.00 美元。在 90 天內，資金費用將從保證金餘額中扣除 2,700.00 美元。這筆付款相當於原始擔保品的 27.00%，完全用於維持部位，而標的資產價格並未移動。
交易所的費用結構對短期進場的期貨交易有利，但隨著時間推移，持續的資金費率會逆轉這種優勢。
| 交易所 | 現貨 Maker 手續費 | 現貨 Taker 手續費 | 期貨 Maker 手續費 | 期貨 Taker 手續費 |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0500% | 0.0000% | 0.0200% |
| OKX | 0.0800% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0500% |
| Bitget | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0300% |
| Bybit | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0550% |
在 OKX 上以 taker 訂單開設價值 100,000 美元的現貨部位，成本為 100.00 美元。開設相同名目價值的 100,000 美元永續部位，成本為 50.00 美元。期貨進場初始便宜 50.00 美元。
然而，持有 OKX 的 ETH 永續部位，每 8 小時收取 +0.0100% 的資金費率，每日成本為 30.00 美元。在 1.67 天或 5 個資金結算週期後，永續部位的總成本將超過現貨的執行費用。
Bybit 提供最低的 ETH 多頭資金費率，為 +0.0037% / 8 小時（每 100,000 美元名目價值每日 11.10 美元），而 OKX 和 Bitget 的費率為 +0.0100% / 8 小時（每 100,000 美元名目價值每日 30.00 美元）。ETH 交易所間的資金費率價差為每 8 小時 0.0063 個百分點，這使得在持有衍生性商品合約超過日內交易時間時，交易所的選擇至關重要。
注意：資金費率每八小時直接與擔保品餘額結算；未支付的資金費會降低有效保證金，並使強制平倉價格更接近當前市價。
現貨交易對價格下跌具有完全的容忍度，因為現貨餘額沒有強制平倉價格。現貨部位的市場價值可以下跌 90.00%，並無限期保持開放，直到價格回升。
永續合約需要維持保證金。在 10 倍槓桿下，10.00% 的不利價格變動會耗盡初始保證金，觸發強制平倉。維持保證金的要求會在總保證金損失之前強制平倉，鎖定永久性的資本損失。
複利的資金支付會加速這種失敗模式。由於資金支付從保證金餘額中扣除現金，可用保證金會持續減少。
在 Bybit 上，以 10 倍槓桿支持 100,000 美元 SOL 部位（資金費率為 +0.0100% / 8 小時）的 10,000 美元擔保品配置中，90 天的資金支付將扣除 2,700.00 美元。有效保證金降至 7,300.00 美元。觸發強制平倉所需的價格下跌幅度從 10.00% 降至 7.30%，強制平倉價格提高了 2.70%。
警告：在盤整市場中持續的正資金費率會悄悄提高您的強制平倉價格，即使價格沒有下跌，也會使部位容易受到標準市場波動的影響。
資金費率機制並不總是懲罰多頭部位。負資金費率要求空頭部位向多頭持有者支付費用。
在 Bybit 上，LSK 的負資金費率為 -0.9593% / 8 小時。Bybit 上的多頭部位每天可獲得名目部位價值的 2.8779% 作為資金費率支付。在 Bitget (-0.6416%) 和 MEXC (-0.5000%) 上，LSK 的資金費率均為顯著為負。交易所之間的價差達到每 8 小時 0.4593 個百分點。
對於 XRP，Bybit 每 8 小時收取 -0.0119% 的費用，每日為 100,000 美元名目價值支付 35.70 美元給多頭持有者。相反，Bitget 對 XRP 每 8 小時收取 +0.0090% 的費用，每日成本為 27.00 美元給多頭持有者。
當資金費率出現負偏差時，永續合約會為多頭持有者產生現金流。當費率保持為正時，對於持有時間超過幾天的方向性部位，現貨持有仍然是更便宜的工具。
操作：在開設為期數週的部位之前，計算累積資金支付超過現貨進出場 taker 手續費的損益平衡時間。
問：現貨何時優於永續期貨？ 答：當永續資金費率為正時，對於持有時間超過幾天的方向性部位，現貨更佳。現貨消除了每八小時的資金成本，並且在嚴重的市場下跌期間沒有強制平倉價格。
問：資金費率如何影響長期持有永續期貨？ 答：正資金費率每八小時從擔保品餘額中扣除現金，作為持續的持有成本。數月以來，這些支付可能會超過初始投資的保證金，或在市場橫盤期間侵蝕資本。
問：永續期貨的費用是否比現貨費用更高？ 答：在主要交易所，永續期貨的初始執行費用低於現貨 taker 手續費。然而，永續的持有成本通過資金費率持續累積，使得永續期貨在較長的持有期間內更為昂貴。
問：持有現貨部位時，如果資金費率為負會怎樣？ 答：當資金費率為負時，空頭部位持有者每八小時向多頭部位持有者支付費用。多頭永續持有者直接從其保證金餘額中收取現金，使得持有永續期貨比現貨更便宜。