· four exchange APIs · rebuilt daily
يعتمد الاختيار بين العقود الآجلة الدائمة والعقود الفورية على مدة الاحتفاظ ومعدلات التمويل. مركز دائم طويل الأجل على Bitget BTC يتكبد 0.0084% كل ثماني ساعات، أي ما يعادل 9.20% سنويًا على التعرض الاسمي.
عند الاحتفاظ بالأصول الفورية، تحدث رسوم التنفيذ فقط عند الدخول والخروج. على MEXC الفورية، تكلف تداولات الـ taker 0.0500% بينما تكلف تداولات الـ maker 0.0000%. بمجرد الاستحواذ، تكلفة الاحتفاظ بالأصول الفورية صفر فائدة مستمرة.
في الأسواق الدائمة، تقوم معدلات التمويل بمواءمة أسعار العقود مع أسعار العقود الفورية. عندما تتداول الأسعار الدائمة فوق الأسعار الفورية، يدفع الـ longs إلى الـ shorts كل ثماني ساعات. على Bybit، تحمل كل من BTC و SOL معدلات +0.0100% كل 8 ساعات، وهو ما يعادل 0.0300% يوميًا.
بالنسبة للمتداول الذي يحتفظ بمركز BTC بقيمة اسمية 100,000 دولار أمريكي بضمان 10,000 دولار أمريكي برافعة مالية 10x، تبلغ مدفوعات التمويل اليومية 30.00 دولار أمريكي. على مدار 90 يومًا، يزيل التمويل 2,700.00 دولار أمريكي من رصيد الهامش. تمثل هذه الدفعة 27.00% من الضمان الأصلي، وتُدفع بالكامل للحفاظ على المركز دون أي حركة في السعر الأساسي.
تفضل هياكل رسوم المنصات العقود الآجلة للدخول قصير الأجل، ولكن التمويل المستمر يعكس هذه الميزة بمرور الوقت.
| المنصة | رسوم الـ Maker الفورية | رسوم الـ Taker الفورية | رسوم الـ Maker الآجلة | رسوم الـ Taker الآجلة |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0500% | 0.0000% | 0.0200% |
| OKX | 0.0800% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0500% |
| Bitget | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0300% |
| Bybit | 0.1000% | 0.1000% | 0.0200% | 0.0550% |
يُكلف فتح مركز فوري بقيمة 100,000 دولار أمريكي على OKX عبر أمر taker مبلغ 100.00 دولار أمريكي. يُكلف فتح نفس المركز الدائم بقيمة 100,000 دولار أمريكي مبلغ 50.00 دولار أمريكي. الدخول الآجل أرخص بـ 50.00 دولار أمريكي مبدئيًا.
ومع ذلك، فإن الاحتفاظ بمركز ETH الدائم على OKX بمعدل +0.0100% كل 8 ساعات يكلف 30.00 دولار أمريكي يوميًا في التمويل. بعد 1.67 يومًا أو 5 فترات تمويل، تتجاوز التكاليف الإجمالية على المركز الدائم رسوم تنفيذ العقود الفورية.
تقدم Bybit أقل معدل تمويل طويل الأجل لـ ETH عند +0.0037% كل 8 ساعات (11.10 دولار أمريكي يوميًا لكل 100,000 دولار أمريكي اسمي)، بينما تفرض OKX و Bitget +0.0100% كل 8 ساعات (30.00 دولار أمريكي يوميًا لكل 100,000 دولار أمريكي اسمي). يبلغ الفارق بين معدلات تمويل المنصات لـ ETH 0.0063 نقطة مئوية كل 8 ساعات، مما يجعل اختيار المنصة حاسمًا عند الاحتفاظ بعقود المشتقات بعد نطاقات زمنية داخل اليوم.
ملاحظة: يتم تسوية معدلات التمويل مباشرة مقابل أرصدة الضمان كل ثماني ساعات؛ التمويل غير المدفوع يقلل من الهامش الفعال ويقرب سعر التصفية من سعر السوق الحالي.
احصل على استرداد 20% من الرسوم على OKX ←استرداد 20% من رسوم تداولك على جميع المنتجات. يُخصم هذا الاسترداد من العمولة التي كنت سأحصل عليها، فلا يكلّفك شيئًا. رابط إحالة — انظر تذييل الصفحة.توفر تداولات العقود الفورية تحملًا كاملاً لانخفاضات الأسعار لأن أرصدة العقود الفورية لا تحتوي على سعر تصفية. يمكن لمركز فوري أن ينخفض بنسبة 90.00% من قيمته السوقية ويظل مفتوحًا إلى أجل غير مسمى حتى يتعافى السعر.
تتطلب العقود الدائمة هامش صيانة. برافعة مالية 10x، يؤدي تحرك سعري معاكس بنسبة 10.00% إلى استنفاد الهامش الأولي، مما يؤدي إلى التصفية. تفرض متطلبات هامش الصيانة التصفية قبل خسارة الهامش بالكامل، مما يؤدي إلى تدمير رأس المال بشكل دائم.
تؤدي مدفوعات التمويل المركبة إلى تسريع وضع الفشل هذا. مع خصم مدفوعات التمويل من رصيد الهامش، ينخفض الهامش المتاح باستمرار.
على تخصيص ضمان بقيمة 10,000 دولار أمريكي يدعم مركز SOL بقيمة 100,000 دولار أمريكي برافعة مالية 10x على Bybit (+0.0100% كل 8 ساعات)، تخصم 90 يومًا من التمويل 2,700.00 دولار أمريكي. ينخفض الهامش الفعال إلى 7,300.00 دولار أمريكي. يرتفع سعر التصفية بمقدار 2.70%، مما يقلل الانخفاض المطلوب لتشغيل التصفية من 10.00% إلى 7.30%.
تحذير: يؤدي التمويل الإيجابي المستمر خلال سوق جانبي إلى رفع سعر التصفية الخاص بك بصمت، مما يجعل المركز عرضة لتقلبات السوق القياسية حتى بدون انخفاض في السعر.
لا تعاقب آليات التمويل دائمًا المراكز الطويلة. تتطلب معدلات التمويل السلبية من المراكز القصيرة الدفع لحاملي المراكز الطويلة.
على Bybit، يعرض LSK معدل تمويل سلبي قدره -0.9593% كل 8 ساعات. تتلقى المراكز الطويلة على Bybit 2.8779% يوميًا من قيمة المركز الاسمي في مدفوعات التمويل. عبر Bitget (-0.6416%) و MEXC (-0.5000%)، يظل تمويل LSK سلبيًا بشكل كبير. يصل الفارق عبر المنصات إلى 0.4593 نقطة مئوية كل 8 ساعات.
بالنسبة لـ XRP، تفرض Bybit رسومًا قدرها -0.0119% كل 8 ساعات، وتدفع لحاملي المراكز الطويلة 35.70 دولارًا أمريكيًا يوميًا لكل 100,000 دولار أمريكي اسمي. على العكس من ذلك، تفرض Bitget رسومًا قدرها +0.0090% كل 8 ساعات لـ XRP، مما يكلف حاملي المراكز الطويلة 27.00 دولارًا أمريكيًا يوميًا لكل 100,000 دولار أمريكي اسمي.
عندما تنحرف معدلات التمويل إلى السلبية، تولد العقود الدائمة تدفقًا نقديًا لحاملي المراكز الطويلة. عندما تظل المعدلات إيجابية، تظل الممتلكات الفورية هي الوسيلة الأرخص للتعرض الاتجاهي الذي يستمر لأكثر من بضعة أيام.
افعل: احسب مدة نقطة التعادل حيث تتجاوز مدفوعات التمويل التراكمية رسوم الـ taker للدخول والخروج للعقود الفورية قبل فتح مركز متعدد الأسابيع.
س: متى تكون العقود الفورية أفضل من العقود الآجلة الدائمة؟ ج: العقود الفورية أفضل للمراكز الاتجاهية التي يتم الاحتفاظ بها لفترة أطول من بضعة أيام عندما تكون معدلات التمويل الدائمة إيجابية. تلغي العقود الفورية تكاليف التمويل كل 8 ساعات ولا تحمل سعر تصفية أثناء الانخفاضات الشديدة في السوق.
س: كيف تؤثر معدلات التمويل على الاحتفاظ بالعقود الآجلة الدائمة طويلة الأجل؟ ج: تقتطع معدلات التمويل الإيجابية النقد من أرصدة الضمان كل ثماني ساعات، وتعمل كتكلفة احتفاظ مستمرة. على مدار أشهر، يمكن أن تتجاوز هذه المدفوعات الهامش الأولي المستثمر أو تؤدي إلى تآكل رأس المال خلال ظروف السوق المسطحة.
س: هل تكاليف رسوم العقود الآجلة الدائمة أعلى من رسوم العقود الفورية؟ ج: رسوم التنفيذ الأولية للعقود الآجلة الدائمة أقل من رسوم الـ taker للعقود الفورية عبر المنصات الرئيسية. ومع ذلك، تتراكم تكاليف الاحتفاظ بالعقود الدائمة باستمرار من خلال معدلات التمويل، مما يجعل العقود الدائمة أكثر تكلفة لفترات الاحتفاظ الممتدة.
س: ماذا يحدث إذا كانت معدلات التمويل سلبية عند الاحتفاظ بمركز طويل؟ ج: عندما تكون معدلات التمويل سلبية، يدفع حاملو المراكز القصيرة إلى حاملي المراكز الطويلة كل ثماني ساعات. يجمع حاملو المراكز الدائمة النقد مباشرة في رصيد الهامش الخاص بهم، مما يجعل المركز الدائم أرخص في الاحتفاظ به من العقود الفورية.