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Funding rates e por que um trade 'correto' ainda sangra

Neste momento, o funding mais amplo no order book USDT-M da Bitget é SKRUSDT a -1.2221% por intervalo — aproximadamente -1338.2% anualizado se se mantivesse (o que não vai acontecer).

O que esse número realmente mostra:

  1. Sinal = qual lado está lotado. Funding profundamente negativo significa que os shorts estão pagando para continuar vendidos, o que é um indicador de crowded-short, não um sinal de venda.
  2. Magnitude = custo de carregar a posição (cost of carry). Um print de funding de 0.1% é 0.3%/dia. Em uma posição de 10x, isso representa 3%/dia da sua margem, antes das taxas. A maioria das histórias de "o trade andou de lado e mesmo assim perdi" é isso.
  3. Funding não é dinheiro grátis. O clássico basis trade spot-long / perp-short recebe funding, mas consome taxas em ambas as pontas e carrega risco de liquidação na ponta do perp.

Faça a aritmética antes da tese. O drag de taxas + funding é o motivo mais comum para um trade direcionalmente correto terminar no zero a zero.

Contexto de mercado: Fear & Greed 62 (Greed), dominância do BTC 59.2%.

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