· four exchange APIs · rebuilt daily
ค่าธรรมเนียมการดำเนินการพื้นฐานและความแตกต่างของอัตรา funding แบบเรียลไทม์สร้างช่องว่างต้นทุนการถือครองที่กว้างถึง 0.015 เปอร์เซ็นต์ต่อแปดชั่วโมงในตลาด perpetual ที่มีการเคลื่อนไหว
เทรดเดอร์ที่ใช้ตารางค่าธรรมเนียมเริ่มต้นจะเผชิญกับแรงเสียดทานพื้นฐานก่อนที่จะนำส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขาย (bid-ask spread) และ slippage มาพิจารณา ตารางค่าธรรมเนียมเริ่มต้นจะแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละตลาดที่ปริมาณการซื้อขายเริ่มต้น
| Exchange | Futures Maker Fee | Futures Taker Fee | Round-Trip Taker Cost ($100k Position) |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | $40 |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | $60 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | $100 |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | $110 |
การเข้าและออกจากตลาดด้วยสถานะมูลค่า 100,000 ดอลลาร์บน Bybit จะมีค่าธรรมเนียม taker 0.055% เมื่อเข้า ($55) และ 0.055% เมื่อออก ($55) รวมเป็นต้นทุนการดำเนินการพื้นฐาน 110 ดอลลาร์ บน MEXC สถานะมูลค่า 100,000 ดอลลาร์เท่ากันจะมีค่าธรรมเนียม taker 0.02% เมื่อเข้า ($20) และ 0.02% เมื่อออก ($20) รวมเป็น 40 ดอลลาร์ ส่วนต่างของค่าธรรมเนียมพื้นฐานเพียงอย่างเดียวสร้างช่องว่างต้นทุน 70 ดอลลาร์ต่อการซื้อขาย 100,000 ดอลลาร์
ต้นทุนการดำเนินการคำสั่งซื้อขยายเกินกว่าตารางที่เผยแพร่ การข้ามส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขาย (bid-ask spread) จะสร้างค่าปรับทันทีสำหรับคำสั่งซื้อขายแบบ market order
เมื่อขนาดคำสั่งซื้อเกินกว่าสภาพคล่องระดับบนสุด (top-of-book depth) การดำเนินการจะเดินไปตาม order book คำสั่งซื้อขายแบบ market order มูลค่า 100,000 ดอลลาร์ที่ดำเนินการกับ order book ที่มีสภาพคล่องระดับบนสุด 25,000 ดอลลาร์ จะดำเนินการส่วนที่เหลือ 75,000 ดอลลาร์ในระดับราคาเสนอขายที่สูงขึ้น ค่าเฉลี่ย slippage 0.02% จะเพิ่มอีก 20 ดอลลาร์เมื่อเข้าและ 20 ดอลลาร์เมื่อออก ทำให้แรงเสียดทานในการดำเนินการรวมเป็น 150 ดอลลาร์ในตลาดที่มีค่าธรรมเนียมสูงกว่า
รับเงินคืนค่าธรรมเนียม 20% ที่ OKX →คืนค่าธรรมเนียมการเทรด 20% ในทุกผลิตภัณฑ์ เงินคืนนี้มาจากค่าคอมมิชชันที่ผมจะได้รับอยู่แล้ว คุณจึงไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่ม ลิงก์แอฟฟิลิเอต — ดูท้ายหน้าสัญญา perpetual futures อาศัยอัตรา funding เป็นระยะเพื่อยึดราคาของสัญญาให้ใกล้เคียงกับตลาด spot อัตรา funding สะท้อนอัตราส่วน open interest ของสถานะ long ต่อ short ในแต่ละตลาด และแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญในแต่ละตลาดสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน
| Asset | OKX 8h Rate | MEXC 8h Rate | Bitget 8h Rate | Rate Spread | Cheapest Long Venue | 24h Volume |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0014% | +0.0009% | +0.0100% | 0.0091% | MEXC | $8,801,015,142 |
| BTC | +0.0078% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0022% | OKX | $5,872,321,707 |
| SOL | -0.0098% | -0.0046% | +0.0047% | 0.0145% | OKX | $1,533,294,254 |
| ZEC | +0.0002% | +0.0013% | +0.0100% | 0.0098% | OKX | $776,660,404 |
| XRP | -0.0011% | +0.0002% | +0.0046% | 0.0057% | OKX | $495,473,672 |
| XAU | +0.0312% | +0.0174% | +0.0162% | 0.0150% | Bitget | $451,124,999 |
อัตรา funding ติดลบหมายถึงสถานะ short จ่ายให้กับสถานะ long อัตราที่เป็นบวกหมายถึงสถานะ long จ่ายให้กับสถานะ short
บน SOL, OKX มีอัตรา funding แปดชั่วโมงที่ -0.0098% สถานะ long มูลค่า 100,000 ดอลลาร์จะได้รับ 9.80 ดอลลาร์ทุกแปดชั่วโมง สร้างรายได้ 29.40 ดอลลาร์ต่อ 24 ชั่วโมง บน Bitget, SOL มีอัตราแปดชั่วโมงที่ +0.0047% สถานะ long มูลค่า 100,000 ดอลลาร์จะจ่าย 4.70 ดอลลาร์ทุกแปดชั่วโมง ทำให้มีค่าใช้จ่าย 14.10 ดอลลาร์ต่อ 24 ชั่วโมง ในช่วงสามช่วงเวลา funding ใน 24 ชั่วโมง การถือสถานะ long SOL มูลค่า 100,000 ดอลลาร์บน Bitget แทนที่จะเป็น OKX ส่งผลให้เกิดความแตกต่างของต้นทุน 43.50 ดอลลาร์
สำหรับ XAU perps, Bitget มีอัตรา +0.0162% ต่อแปดชั่วโมง ในขณะที่ OKX มีอัตรา +0.0312% ส่วนต่างคือ 0.0150 เปอร์เซ็นต์ต่อช่วงเวลา ในช่วง 24 ชั่วโมงสามช่วงเวลา สถานะ long มูลค่า 100,000 ดอลลาร์บน OKX จะจ่าย 93.60 ดอลลาร์ในค่า funding (31.20 ดอลลาร์ต่อช่วงเวลา) บน Bitget สถานะ long เดียวกันจะจ่าย 48.60 ดอลลาร์ (16.20 ดอลลาร์ต่อช่วงเวลา) ส่วนต่างของตลาดทำให้เกิดค่าใช้จ่าย 45.00 ดอลลาร์ต่อวันต่อสถานะ 100,000 ดอลลาร์
บน ETH, MEXC เสนออัตราที่ต่ำที่สุดสำหรับผู้ถือสถานะ long ที่ +0.0009% ต่อแปดชั่วโมง (0.90 ดอลลาร์ต่อ 100,000 ดอลลาร์) เทียบกับ Bitget ที่ +0.0100% (10.00 ดอลลาร์ต่อ 100,000 ดอลลาร์) การถือสถานะ long ETH บน Bitget มีค่าใช้จ่ายมากกว่า 27.30 ดอลลาร์ต่อวันต่อ 100,000 ดอลลาร์เมื่อเทียบกับ MEXC ในปริมาณตลาด 24 ชั่วโมง 8,801,015,142 ดอลลาร์
แรงฉุดจากเงินทุนที่ไม่ได้ใช้ส่งผลโดยตรงต่อสุขภาพบัญชี การสะสมค่าตัดจาก funding ที่เป็นบวกหรือการจ่ายค่าธรรมเนียม taker ที่สูงจะลดยอดเงินประกันอย่างต่อเนื่อง
เมื่อ leverage ของสถานะเพิ่มขึ้น การลดลงของ equity เล็กน้อยจะเร่งให้เข้าใกล้เกณฑ์การชำระบัญชี (liquidation thresholds) ที่ leverage 20x การเคลื่อนไหวของราคาที่ผิดทาง 4.5% จะทำให้ maintenance margin หมดไปและกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชี การบังคับชำระบัญชีจะดำเนินการผ่านคำสั่งซื้อขายแบบ market order ซึ่งจะมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมสำหรับการชำระบัญชี (liquidation penalty surcharges) นอกเหนือจากค่าธรรมเนียม taker มาตรฐาน ส่งผลให้เกิดการสูญเสีย margin ทั้งหมด